יום המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב עומד להיפתח הבוקר בצל תחושת דריכות עמוקה המשלבת בין הצלחות טכנולוגיות נקודתיות לבין חולשה מבנית בסקטורים המסורתיים. יום המסחר אמש ננעל במגמה מעורבת, כאשר מדד ת"א-35 רשם עלייה מתונה של 0.45%, אך המדד הוכבד משמעותית על ידי סקטור הבנקים שצנח ב-2.97% בעקבות אכזבת המשקיעים מדוחות בנק הפועלים. מנגד, מדד הטכנולוגיה הפגין עוצמה יוצאת דופן וזינק ב-2.5%, בהובלת מניית נובה שזינקה ב-12% לאחר דוחות שיא ומניית טאואר שטיפסה ב-8% והמשיכה את המומנטום החיובי מהימים האחרונים. למרות הסגירה החיובית של וול סטריט אמש בשיעור של 0.75% וקביעת שיאים חדשים, הסנטימנט הבוקר בשווקים הגלובליים נראה מהוסס יותר, כשהחוזים העתידיים בניו יורק נסוגים בשיעור ממוצע של 0.4% ובורסות אסיה נסחרות במגמה מעורבת עם נטייה שלילית, בראשות מדד הקוספי הדרום קוריאני שרושם ירידות חדות.

הזירה הגיאופוליטית והכלכלית הבינלאומית ממשיכה לייצר כותרות משמעותיות בשעות האחרונות המקרינות ישירות על השוק המקומי. העיניים נשואות לבייג'ינג, שם נמשכת פסגת טראמפ-שי, כאשר דיווחים מהלילה מצביעים על נכונות סינית לתמוך במאמצי תיווך מול איראן במטרה לסיים את המלחמה ולפתוח מחדש את מצר הורמוז. למרות הניצנים הדיפלומטיים, המציאות בשטח נותרת מתוחה ומחירי האנרגיה מגיבים בהתאם; נפט מסוג ברנט נסחר הבוקר בעלייה של 1.23% סביב רמה של 107.01 דולר לחבית, רמה גבוהה שממשיכה להזין את הלחצים האינפלציוניים ברחבי העולם. גם בשוק המט"ח המקומי ניכרת עליית פרמיית הסיכון, כאשר הדולר מתחזק ב-0.35% ונסחר ברמה של 2.9082 שקלים, תנועה שקוטעת את מגמת הייסוף החזקה שאפיינה את השקל לאחרונה.

בזירת המאקרו, המוקד המרכזי של היום יהיה פרסום מדד המחירים לצרכן בישראל לחודש אפריל מיד לאחר נעילת המסחר. התחזיות בשוק מעריכות כי נראה את המדד החודשי הגבוה ביותר השנה, עם עלייה של 1.1% עד 1.2%, המונעת בעיקר מהתייקרות מחירי הדלק והטיסות. נתון זה מגיע לאחר פרסום מדד המחירים לצרכן בארה"ב מוקדם יותר השבוע, שטיפס לקצב שנתי של 3.8% – נתון שהחליש את הציפיות להורדות ריבית קרובות מצד הפדרל ריזרב והעלה את תשואות האג"ח ל-10 שנים לרמתן הגבוהה ביותר מזה עשרה חודשים. המצב המורכב הזה מעמיד את בנק ישראל בעמדה מאתגרת, שכן האינפלציה המקומית והלחצים הגלובליים עשויים לחייב שמירה על רמת ריבית גבוהה לזמן ממושך יותר ממה שקיוו בשוק.

עבור המשקיעים בתל אביב, תמונת המצב הבוקר מצביעה על פתיחת מסחר בטריטוריה השלילית. למרות פער ארביטראז' חיובי של 0.2% במניות הדואליות, הירידות בחוזים העתידיים בוול סטריט והסנטימנט השלילי באסיה צפויים להכתיב את הטון הראשוני. השוק המקומי מפגין חולשה טכנית ומתקשה להתרומם מעבר לעליות נקודתיות במגזר השבבים, וקיים חשש כי במידה והמגמה השלילית בחוזים העתידיים תתחזק או שתתקבל ידיעה ביטחונית משמעותית בנוגע לעימות מול איראן, נראה את מגמת הירידות מחריפה במהלך היום. ההערכה הרווחת בקרב אנליסטים היא כי המדד המוביל יחזור לרצועת דשדוש שבין 4200 ל-4300 נקודות בימים הקרובים, כל עוד לא יירשם שינוי מהותי בזירה המדינית או היפוך מגמה ברור בחוזים בחו"ל.

בגזרת המניות הספציפיות, כדאי לשים לב להמשך התנודתיות במניות הטכנולוגיה והשבבים. בעוד נובה וטאואר נהנות מהמלצות אנליסטים חיוביות ומחזוי דוחות חזק, מניות כמו קמטק ואורמת חוזרות עם פערי ארביטראז' שליליים של כ-2.5% שעלולים להעיב על מדד הטכנולוגיה הבוקר. סקטור הבנקים ימשיך לעמוד למבחן לאחר הירידות החדות של אתמול, כשהמשקיעים יבחנו האם המימוש היה מוגזם כפי שטוענים חלק מבתי ההשקעות, או שמדובר בתמחור מחדש של רווחיות הבנקים בסביבה של האטה בצמיחה ומיסוי חריג. בשוק הקריפטו, הביטקוין שומר על יציבות סביב רמת 81 אלף דולר, נתון המצביע על כך שלמרות התנודתיות בשווקים המסורתיים, התיאבון לסיכון בנכסים אלטרנטיביים נותר גבוה יחסית.

במבט קדימה לשעות הקרובות, יום המסחר צפוי להיות תנודתי מאוד ומושפע מאוד מהדיווחים שיגיעו מפסגת טראמפ-שי בבייג'ינג. כל ידיעה חיובית על התקדמות במו"מ מול איראן עשויה להוביל להיפוך מהיר במגמה ולעליות שערים, שכן השוק צמא לחדשות מרגיעות שיורידו את מחירי האנרגיה ויאפשרו הקלה מוניטרית. עם זאת, ללא ידיעה כזו, הלחץ האינפלציוני והחולשה הכללית בשוק המקומי ימשיכו להוות משקולת על המדדים. הציפיות למדד מחירים לצרכן גבוה בישראל אחה"ב עשויות לגרום למשקיעים להעדיף עמדות המתנה, מה שיקטין את מחזורי המסחר ויגביר את הרגישות לכל כותרת ביטחונית או כלכלית מתפרצת.