יום המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב ננעל במגמה שלילית, כאשר המדדים המובילים נסוגו בהשפעת ההתפתחויות הגיאופוליטיות והערכות המאקרו המשתנות. מדד ת"א-35 סיים את יום המסחר בירידה מתונה של 0.09% ברמה של 4,510 נקודות, אך את הטון המרכזי בשוק נתנו מדדי המשנה, שרשמו ירידות חדות בהרבה. מדד הבנקים נחלש ב-2.12% ומדד הנדל"ן צנח ב-3.06%, זאת על רקע התקררות הציפיות להסדר מדיני מהיר במזרח התיכון. המומנטום השלילי החל לצבור תאוצה לאחר דחיית הצעת איראן לסיום המלחמה על ידי נשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, שהגדיר אותה כבלתי מתקבלת על הדעת. ההתפתחות הזו קטעה רצף של אופטימיות זהירה ששררה בשווקים בימים האחרונים והובילה לעלייה מחודשת במחירי האנרגיה, כאשר נפט מסוג ברנט התחזק בשיעור של כ-2% ונסחר סביב 103.4 דולר לחבית.
הזירה הגיאופוליטית נותרה המוקד המרכזי של המשקיעים, שדרוכים לקראת פגישת הפסגה הצפויה בין נשיא ארצות הברית לנשיא סין ב-14-15 במאי. השוק המקומי הגיב בנסיגה חדה במניות הביטחוניות, שאיבדו כ-3.8% בממוצע, בשל הערכה מחודשת של הסיכונים המבצעיים והפוליטיים. בין המניות הבולטות בירידות היו אירודרום, שצנחה ב-9.8% בעקבות הודעה על התפטרות המנכ"ל, מנועי בית שמש שאיבדה 7%, ונקסט ויז'ן שנחלשה בכ-3% לאחר פרסום דוחות כספיים. למרות שנקסט ויז'ן הציגה זינוק משמעותי בהכנסות וברווח הנקי לעומת הרבעון המקביל אשתקד, המשקיעים בחרו במימושי רווחים לנוכח המתיחות הגוברת בשיחות המשא ומתן. מנגד, מדד הנפט והגז המקומי זינק ב-1.5%, כשהוא שואב עידוד מהעלייה במחירי האנרגיה הגלובליים ומהקשיים בהשגת פשרה מדינית.
סקטור הנדל"ן חווה יום מאתגר במיוחד, כאשר מדדי הבנייה והמניב רשמו ירידות רוחביות. קרסו נדל"ן וג'י סיטי הובילו את הנסיגה עם ירידות של מעל 7%, בעוד חברות גדולות כמו אמות, ישראל קנדה ופרשקובסקי איבדו בין 4.5% ל-6% מערכן. הלחץ על הסקטור הגיע בין היתר בעקבות נתונים מארצות הברית המצביעים על קיפאון במכירות בתים יד שנייה, למרות שבירת שיאים במחירים והיצע מוגבל. בשוק המקומי, הציפיות להורדת ריבית על ידי בנק ישראל ב-25 במאי נותרו בעינן, כאשר כלכלנים מעריכים כי הייסוף החד בשקל והחולשה בפעילות המשקית יחייבו פעולה מוניטרית, אלא אם מדד המחירים לצרכן שיתפרסם ביום שישי הקרוב יפתיע כלפי מעלה.
בניגוד למגמה השלילית הכללית, סקטור השבבים והטכנולוגיה הפגין עוצמה משמעותית. מניית קמטק זינקה ב-4% והובילה את העליות במדד ת"א-35, לאחר שבנק ההשקעות קנטור העלה את מחיר היעד למניה ולמניית נובה. מניית פריורטק, בעלת השליטה בקמטק, זינקה אף היא בשיעור של כ-5.4%. אירוע חריג נרשם במניית אודיסייט (Odysight.ai), שזינקה בשיעור של מעל 70% בעקבות חתימת הסכם מחקר ופיתוח משותף עם חטיבת המטוסים של הצי האמריקאי, מהלך שנתפס כהבעת אמון משמעותית בטכנולוגיית הניטור מבוססת ה-AI של החברה. גם חברת מאנדיי ריכזה עניין חיובי לאחר דוחות רבעוניים חזקים שהצביעו על המשך צמיחה.
שוק המט"ח המקומי התאפיין בתנודתיות רבה לאורך יום המסחר. לאחר תקופה של ייסוף משמעותי, הדולר נסחר כעת סביב 2.904 שקלים, עלייה של 0.11%, לאחר שביקר במהלך היום אף מתחת לרף ה-2.90 שקלים. התחזקות השקל בחודשים האחרונים נובעת ממכירות מט"ח מאסיביות של גופים מוסדיים, שהסתכמו בכ-30 מיליארד דולר בשלושת הרבעונים האחרונים, לצד תקבולים מעסקאות הייטק משמעותיות. המגמה הזו מעוררת חשש בקרב התעשיינים והיצואנים, ובנק ישראל נמצא תחת עין בוחנת לגבי אפשרות של התערבות במסחר במידה והשקל ימשיך להתחזק לרמות שיפגעו בכושר התחרות של המשק.
בוול סטריט נפתח שבוע המסחר במגמה יציבה עם נטייה לעליות קלות במדדי הדאו ג'ונס וה-S&P 500, בעוד הנאסד"ק נסחר ביציבות. מניות שבבי הזיכרון, ובראשן אינטל ומיקרון, המשיכו בראלי המרשים שלהן, כאשר אינטל נהנית מהסכם ייצור שבבים עבור אפל. למרות אזהרות של חלק מהאנליסטים מפני בועת בינה מלאכותית, בשווקים הגלובליים עדיין שוררת אופטימיות לגבי עונת הדוחות הנוכחית. המשקיעים בתל אביב ימשיכו לעקוב בדריכות אחר נתוני האינפלציה בארצות הברית שיפורסמו מחר ואחר המדד המקומי ביום שישי, שיהוו גורמים מכריעים בעיצוב מדיניות הריבית לשבועות הקרובים. הקשר ההדוק בין הביטחון הלאומי, הטכנולוגיה ושער החליפין ממשיך להכתיב את הקצב בבורסה המקומית, תוך חיפוש אחר נקודת איזון במציאות גיאופוליטית משתנה.
