תעשיית קרנות הנאמנות בישראל מהווה את אחד מערוצי ההשקעה המרכזיים עבור הציבור הרחב וגופים מוסדיים כאחד. התעשייה מציעה מגוון רחב של מוצרים, החל מקרנות אקטיביות המנוהלות על פי שיקול דעתם של מנהלי השקעות, דרך קרנות פסיביות (מחקות וסל) העוקבות אחר מדדים, ועד לקרנות הכספיות. הקרנות הכספיות הן מוצר השקעה סולידי ונזיל מאוד, המשקיע בנכסים לטווח קצר כמו מק"מים ופיקדונות בנקאיים, ומהווה חלופה אטרקטיבית לפיקדון הבנקאי המסורתי בזכות היכולת להשיג ריביות מוסדיות והטבות מס ריאליות.
חודש אפריל 2026 ייזכר כאחד החודשים החזקים ביותר עבור שוק ההון המקומי והעולמי, עם עליות חדות במדדי המניות המובילים. בתוך האופוריה הזו, תעשיית הקרנות המקומית רשמה גיוס כולל של כ-10.6 מיליארד שקל – החודש הטוב ביותר שלה מאז יולי אשתקד. מי שהובילו את המגמה באופן חריג היו הקרנות הכספיות, שגייסו סכום של 6.5 מיליארד שקל. מדובר בזינוק משמעותי שמציב את הכספיות בצמרת הגיוסים זה החודש השלישי ברציפות, כאשר כיום הן מנהלות נכסים בשווי של כ-193 מיליארד שקל, המהווים כמעט רבע מכלל הנכסים בתעשייה.
הנתונים המרשימים של אפריל מעוררים עניין רב בקרב פעילי השוק, המגדירים את היקף הגיוס כחריג במיוחד. אורי שור, מנכ"ל הראל קרנות נאמנות, מציין כי "אלו סכומים באמת אדירים". לטענתו, העלייה בקצב הגיוסים עשויה לנבוע מתאגידים המחזיקים במזומנים ומחפשים תחנת מעבר בטוחה, לצד היערכות המשקיעים למדד מחירים גבוה. רכישת קרן כספית מאפשרת תשלום מס של 25% על הרווח הריאלי בלבד, בניגוד למס נומינלי של 15% בפיקדונות בנקאיים, מה שמעניק יתרון משמעותי בתקופות של אינפלציה.
ליאור כגן, מנכ"ל מיטב קרנות נאמנות, מוסיף כי "הציבור מבין שזו בעצם חלופה טובה מאד לפיקדונות בבנקים ולעו"ש". כגן מדגיש כי בעבר נחשבו הכספיות ל"מקלט זמני" בעת ירידות בשווקים, אך המגמה הנוכחית מראה כי הכסף ממשיך לזרום אליהן גם כשהבורסה נמצאת במומנטום חיובי חזק. להערכתו, המגמה צפויה להימשך כל עוד סביבת הריבית נותרת גבוהה יחסית, והציבור ממשיך להסיט כספים מחשבונות העו"ש ומהפיקדונות הסטטיים בבנקים לעבר מוצרים מנוהלים ונזילים יותר.
מעבר למגזר הכספי, גם הקרנות האקטיביות המסורתיות הציגו ביצועים יציבים עם גיוס של כ-2.8 מיליארד שקל, כשהקטגוריות הבולטות היו אג"ח כללי ואג"ח מדינה. גם בגזרת המניות נרשמה פעילות חיובית, הן בארץ והן בחו"ל. התעשייה הפסיבית, המורכבת מקרנות מחקות וקרנות סל, גייסה כ-1.3 מיליארד שקל, אם כי נרשמה תמונה מעורבת בין המשקיעים הפרטיים, שהעדיפו מניות בישראל, לבין המוסדיים שמשכו כספים ממניות בארץ והסיטו אותם למניות בחו"ל דרך קרנות הסל.
נכון להיום, היקף נכסי תעשיית הקרנות כולה חצה את רף ה-815 מיליארד שקל, שיא חדש המעיד על אמון הציבור בשוק ההון. עבור הסוחרים, התמונה העולה מאפריל מלמדת על שוק משוכלל שבו המשקיעים אינם מסתפקים בביצועי המניות, אלא מבצעים אופטימיזציה של רכיב המזומן בתיק ההשקעות שלהם. השילוב בין תשואות גבוהות בשוקי המניות לבין הזרמות ענק למוצרים סולידיים יוצר קרקע פורייה להמשך צמיחת התעשייה גם בחודשים הבאים.
