ההתפתחויות הגיאופוליטיות האחרונות במזרח התיכון חוללו תפנית חיובית ומהירה בסנטימנט המשקיעים הגלובלי, כאשר הפסקת האש בת השבועיים הפיחה תקווה מחודשת ליציבות בנתיבי הסחר הימיים. המוקד העיקרי לאופטימיות זו נעוץ בציפייה לחידוש המשלוחים והתנועה הסדירה דרך מצר הורמוז, עורק חיים קריטי לכלכלה העולמית. כתוצאה מכך, זרימת הכספים לקרנות מנייתיות ברחבי העולם כמעט והכפילה את עצמה בשבוע שהסתיים ב-8 באפריל, נתון המעיד על שינוי כיוון חד בתיאבון הסיכון של מנהלי השקעות ומשקיעים פרטיים כאחד.

על פי נתוני LSEG Lipper, המשקיעים הזרימו סכום נטו של כ-23.47 מיליארד דולר לקרנות מניות גלובליות, עלייה דרמטית לעומת רכישות נטו של כ-12.11 מיליארד דולר בלבד בשבוע שקדם לו. התנופה הזו הורגשה בעוצמה רבה במיוחד בשווקים האסיאתיים, שרשמו את השבוע הטוב ביותר שלהם מזה למעלה משלוש שנים עם עליות שערים של יותר מ-7%. נראה כי הציפייה להסרת חסמים לוגיסטיים והפחתת פרמיית הסיכון האזורית הצליחו לשחרר הון רב שחיכה על הגדר, והובילו לגל רכישות ששטף את הבורסות המרכזיות.

גם השוק האמריקאי נהנה מהתחזקות האמון, כאשר קרנות המניות בארצות הברית משכו השקעות בסך של 9.76 מיליארד דולר. מדובר בזינוק של קרוב ל-80% בהשוואה לשבוע הקודם, אז הסתכמו הרכישות נטו ב-5.42 מיליארד דולר. במקביל, גם היבשות האחרות לא נותרו מאחור; הקרנות האירופיות והאסיאתיות משכו הון נטו בהיקפים של 9.1 מיליארד ו-2 מיליארד דולר בהתאמה, מה שמצביע על מגמה כלל-עולמית של חזרה לנכסים פיננסיים המזוהים עם צמיחה כלכלית.

בחינה של פילוח המגזרים בתוך שוק המניות מגלה כי העניין התמקד בעיקר בתחומי הטכנולוגיה, התעשייה והתשתיות. הרכישות נטו בקרנות סקטוריאליות הגיעו ל-4.79 מיליארד דולר, הרמה הגבוהה ביותר שנרשמה מאז אמצע פברואר. מגזר הטכנולוגיה הוביל את המגמה עם הזרמות של 3.88 מיליארד דולר, בעוד שקרנות התעשייה והתשתיות נהנו מהזרמות של 1.36 מיליארד ו-530 מיליון דולר בהתאמה. הנתונים הללו משקפים הערכה בקרב המשקיעים כי רגיעה בביטחון העולמי תתורגם להאצה בפעילות היצרנית ולביקושים גוברים לפתרונות טכנולוגיים מתקדמים.

לצד הנהירה למניות, גם שוק האג"ח חווה התאוששות מסוימת לאחר תקופה של פדיונות. קרנות האג"ח הגלובליות רשמו השקעות נטו שבועיות של 13.87 מיליארד דולר, נתון המהווה תיקון חלקי ליציאת הכספים המסיבית בשבוע שלפני כן. המשקיעים הפגינו העדפה ברורה לאפיקים סולידיים יחסית בתוך עולם החוב, כאשר קרנות אג"ח לטווח קצר וקרנות אג"ח ממשלתיות ריכזו עניין מחודש. המעבר הזה מצביע על כך שלמרות הגידול בתיאבון לסיכון, חלק מהמשקיעים עדיין מבקשים לאזן את תיק ההשקעות שלהם באמצעות נכסים הנחשבים למקלט בטוח בעת תנודתיות.

במקביל לתנועות בנכסי הסיכון ובאג"ח, קרנות השוק הכספי חזרו למשוך כספים לאחר הפסקה של שבועיים, עם הזרמות מרשימות של 72.05 מיליארד דולר. נתון זה עשוי להצביע על כך שחלק מהנזילות בשוק עדיין מחפשת חנייה זמנית וגמישה, תוך המתנה להתפתחויות נוספות בזירה הבינלאומית. בשוק הסחורות, הזהב ומתכות יקרות אחרות המשיכו להוות מוקד משיכה, ורשמו שבוע שני ברציפות של הזרמות כספים בהיקף כולל של 1.9 מיליארד דולר, מה שמעיד על כך שהחשש מאינפלציה או מזעזועים עתידיים טרם נעלם לחלוטין מתודעת הסוחרים.

אחד הסימנים המעודדים ביותר לשיפור בסנטימנט הגלובלי הוא ההתעוררות המחודשת בשווקים המתעוררים. לאחר ארבעה שבועות רצופים של מכירות נטו, נרשמה חזרה של קונים שזיהו הזדמנויות בשווקים הללו. המשקיעים הזרימו 2.77 מיליארד דולר למניות בשווקים מתעוררים ו-228 מיליון דולר לאג"ח מאזורים אלו. נתונים אלו, המבוססים על מדגם נרחב של כמעט 29 אלף קרנות, משרטטים תמונה של שוק שנמצא בתהליך של ארגון מחדש, תוך ניצול ההפוגה המדינית לטובת חזרה לאפיקי השקעה שהיו תחת לחץ כבד בשבועות האחרונים. נראה כי היציבות הזמנית במזרח התיכון סיפקה לשווקים את החמצן הדרוש כדי לצאת מתקופה של מגננה ולעבור לעמדה של צמיחה והשקעה מחודשת.