חברת טבע פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של שנת 2026, המצביעות על התקדמות משמעותית באסטרטגיית ה"חזרה לצמיחה" של החברה, נתון שעשוי לתמוך בסנטימנט המשקיעים כלפי המניה בתקופה הקרובה. על פי הדוח, החברה רשמה הכנסות של 4.4 מיליארד דולר, ירידה מתונה של 2% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אשר נבעה בעיקר משחיקה בהכנסות מגנריקה בארה
%22ב, ובפרט מהתגברות התחרות לתרופת הלנלידומיד. עם זאת, הנתון הבולט ביותר נוגע לשורת הרווחיות, שם הציגה טבע שיפור דרמטי. שיעור הרווח הגולמי על בסיס Non-GAAP זינק ל-58.7%, הרמה הרבעונית הגבוהה ביותר בעשור האחרון (בנטרול השפעות חד-פעמיות מהעבר), נתון המשקף תמהיל מכירות איכותי יותר והתייעלות תפעולית. הרווח התפעולי המתואם עמד על 1.39 מיליארד דולר, והרווח הנקי המדולל למניה הגיע ל-0.86 דולר, עליה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל.
הרוח הגבית המרכזית לדוחות טבע מגיעה ממגזר תרופות המקור, שממשיך להוות מנוע צמיחה קריטי עבור החברה וממתן את השחיקה בפעילות המסורתית. ההכנסות משלוש תרופות הדגל – אוסטדו, אג'ובי ואוזדי – הסתכמו יחד בכ-1.1 מיליארד דולר, נתון המשקף צמיחה מרשימה של 33% במונחי מטבע מקומי. מכירות האוסטדו טיפסו ב-21% ל-751 מיליון דולר, בעוד שתרופת האג'ובי למיגרנה הציגה קפיצה של 61% להכנסות של 269 מיליון דולר. גם תרופת האוזדי לסכיזופרניה רשמה צמיחה חדה של 96% עם הכנסות של 85 מיליון דולר. לאור הביצועים החזקים, הנהלת טבע העלתה את תחזיות ההכנסות לשנת 2026 עבור שלוש התרופות הללו, צעד שמאותת לשוק ולמשקיעים על ביטחון הולך וגובר ביכולת החברה לבסס את מעמדה בשוק תרופות המקור.
לצד ההצלחה בתרופות המקור, מגזר הגנריקה הגלובלי חווה ירידה של 16% בהכנסות, אך בטבע ממשיכים להשקיע בחיזוק הפורטפוליו דרך פיתוח תרופות ביוסימילריות, תחום שצפוי לחצות רף הכנסות של 0.8 מיליארד דולר בשנת 2026 ולהקדים את יעדי החברה המקוריים בשנה. מבחינת איתנות פיננסית, החברה ייצרה ברבעון השלישי תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך 241 מיליון דולר ותזרים מזומנים חופשי של 495 מיליון דולר. בנוסף, טבע המשיכה בניהול חוב אקטיבי, כאשר במהלך הרבעון ביצעה פירעון מוקדם של שטרות חוב בהיקף של כ-4.68 מיליארד דולר והנפיקה במקביל שטרות חדשים בהיקף דומה, מהלך שנועד למחזר את החוב ולשפר את פרופיל הפירעונות העתידי. החוב נטו של החברה עמד בסוף הרבעון על 12.63 מיליארד דולר.
%22ב, ובפרט מהתגברות התחרות לתרופת הלנלידומיד. עם זאת, הנתון הבולט ביותר נוגע לשורת הרווחיות, שם הציגה טבע שיפור דרמטי. שיעור הרווח הגולמי על בסיס Non-GAAP זינק ל-58.7%, הרמה הרבעונית הגבוהה ביותר בעשור האחרון (בנטרול השפעות חד-פעמיות מהעבר), נתון המשקף תמהיל מכירות איכותי יותר והתייעלות תפעולית. הרווח התפעולי המתואם עמד על 1.39 מיליארד דולר, והרווח הנקי המדולל למניה הגיע ל-0.86 דולר, עליה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל.
הרוח הגבית המרכזית לדוחות טבע מגיעה ממגזר תרופות המקור, שממשיך להוות מנוע צמיחה קריטי עבור החברה וממתן את השחיקה בפעילות המסורתית. ההכנסות משלוש תרופות הדגל – אוסטדו, אג'ובי ואוזדי – הסתכמו יחד בכ-1.1 מיליארד דולר, נתון המשקף צמיחה מרשימה של 33% במונחי מטבע מקומי. מכירות האוסטדו טיפסו ב-21% ל-751 מיליון דולר, בעוד שתרופת האג'ובי למיגרנה הציגה קפיצה של 61% להכנסות של 269 מיליון דולר. גם תרופת האוזדי לסכיזופרניה רשמה צמיחה חדה של 96% עם הכנסות של 85 מיליון דולר. לאור הביצועים החזקים, הנהלת טבע העלתה את תחזיות ההכנסות לשנת 2026 עבור שלוש התרופות הללו, צעד שמאותת לשוק ולמשקיעים על ביטחון הולך וגובר ביכולת החברה לבסס את מעמדה בשוק תרופות המקור.
לצד ההצלחה בתרופות המקור, מגזר הגנריקה הגלובלי חווה ירידה של 16% בהכנסות, אך בטבע ממשיכים להשקיע בחיזוק הפורטפוליו דרך פיתוח תרופות ביוסימילריות, תחום שצפוי לחצות רף הכנסות של 0.8 מיליארד דולר בשנת 2026 ולהקדים את יעדי החברה המקוריים בשנה. מבחינת איתנות פיננסית, החברה ייצרה ברבעון השלישי תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך 241 מיליון דולר ותזרים מזומנים חופשי של 495 מיליון דולר. בנוסף, טבע המשיכה בניהול חוב אקטיבי, כאשר במהלך הרבעון ביצעה פירעון מוקדם של שטרות חוב בהיקף של כ-4.68 מיליארד דולר והנפיקה במקביל שטרות חדשים בהיקף דומה, מהלך שנועד למחזר את החוב ולשפר את פרופיל הפירעונות העתידי. החוב נטו של החברה עמד בסוף הרבעון על 12.63 מיליארד דולר.
