רשת הקמעונאות קרפור ישראל מתכננת לבצע הנפקת מניות ראשונה (IPO) בבורסה בתל אביב בחודש נובמבר הקרוב, בהובלת הפניקס חיתום ו־IBI, במטרה לגייס כ־350 מיליון שקל לפי שווי חברה של כ־900 מיליון שקל. המהלך המרכזי שעומד מאחורי ההנפקה נובע מהצורך לעמוד בדרישות חוק הריכוזיות, האוסר על קיומה של פירמידה בת יותר משתי שכבות מדווחות. מכיוון שהשליטה ברשת מוחזקת כיום על ידי האחים זלקינד באמצעות אלקו ואלקטרה צריכה, המשך החזקת השליטה לאחר הפיכת קרפור לחברה ציבורית ייצור שכבה שלישית אסורה על פי החוק. לשם פתרון הסוגיה, נשקלת האפשרות לחלק את מניות קרפור שייוותרו בידי אלקטרה צריכה כדיבידנד בעין לבעלי המניות באלקטרה צריכה, הכוללים את אלקו והציבור, לצד אפשרות של ביצוע הצעת מכר שתפחית את ההחזקה לכ־24.9% ותהפוך את החברה לכזו ללא גרעין שליטה.

במסגרת המבנה הפיננסי והתכנון המקדים, אלקטרה צריכה צפויה להיות מדוללת במהלך ההנפקה כך שהחזקתה תרד לכ־31%-30% אם יונפקו כ־20% ממניות קרפור, ולאחר מכן היא צפויה למכור עוד כ־6% ממניותיה במסגרת הצעת מכר כדי להגיע להחזקה של כ־25% ולהיפרד סופית מהשליטה. מבנה הבעלות הנוכחי בגלובל ריטייל, החברה המפעילה את הרשת, כולל את אלקטרה צריכה המחזיקה בכ־49.9%, נחום ביתן המחזיק ב־22%, איש העסקים סימון פינטו המחזיק ב־15.1%, וחברת הביטוח הפניקס המחזיקה בכ־13% הנותרים. תשקיף החברה נמצא כעת בשלבי הכנה מתקדמים וצפוי להיות מוגש לרשות ניירות ערך בעוד כחודש ימים, על בסיס הנתונים הכספיים של המחצית הראשונה לשנת 2026.

את ההנפקה והפעילות העסקית של הרשת מובילה המנכ"לית החדשה של קרפור, ענבל הרסון, אשר נכנסת לתפקידה הרשמי בתחילת חודש אוגוסט וזכתה להערכתם ולאמונם המלא של כלל בעלי המניות בחברה. במקביל לכך, יו"ר החברה ומנכ"ל אלקטרה צריכה, צביקה שווימר, עשוי לפרוש מתפקידו בקרפור לאחר השלמת מהלך ההנפקה כדי להתמקד באתגרים אחרים בקבוצת אלקטרה צריכה, לאחר שלדבריו השלים את משימת הבראת רשת הקמעונאות. מבנה ההנפקה והגיוס צפוי לכלול שילוב של גיוס הון והנפקת אג"ח, אשר נועדו לפרוע חלק מהחוב הבנקאי של החברה, העומד על כ־380 מיליון שקל, ובכך לצמצם באופן משמעותי את הוצאות המימון הכבדות המגיעות לעשרות מיליוני שקלים בשנה ומעיקות על הפעילות השוטפת.

מבחינת רקע והתפתחות עסקית, קרפור השלימה בחודש מרץ האחרון גיוס הון של 100 מיליון שקל מבעלי המניות הקיימים לאחר שניסיונות קודמים לצרף משקיעים חיצוניים לא צלחו, בין היתר על רקע פערים סביב דרישות השווי, שכן הגופים המוסדיים היו מוכנים להשקיע לפי שווי של כ־750 מיליון שקל בלבד. במקביל נבחנו בעבר חלופות נוספות כמו מיזוג עם רשת ויקטורי, אך המהלך ירד מהפרק בשל ההערכות שרשות התחרות לא תאשר עסקאות מסוג זה. הרשת, שנוהלה עד לאחרונה בידי מיכאל לובושיץ’, חוותה מהפך תפעולי והתעצמות משמעותית בשטח, כאשר מספר הסניפים הפעילים זינק באופן דרמטי מכ־50 סניפים בלבד בשנת 2023 לכ־150 סניפים כיום בכל רחבי הארץ.

מגמת השיפור באה לידי ביטוי חד בתוצאותיה הכספיות של החברה לאחר שנים של הפסדים כבדים. את שנת 2023 סיימה קרפור בהפסד ענק של 190 מיליון שקל עקב ההשקעות העצומות בפתיחת הסניפים והחדרת המותג הצרפתי לישראל, בשנת 2024 הצטמצם ההפסד ל־43 מיליון שקל בלבד, ובשנת 2025 רשמה החברה הישגים כשהעבירה את הפעילות לרווח נקי ראשון של 16 מיליון שקל. מגמת הצמיחה המשיכה אל תוך שנת 2026 עם רווח נקי של 6 מיליון שקל כבר ברבעון הראשון, לצד עלייה בהיקף ההכנסות ל־860 מיליון שקל ברבעון הראשון לעומת 799 מיליון שקל בתקופה מקבילה אשתקד, נתונים המציגים תמונת מצב של חברה בוגרת ובשלה המוכחת לקראת מעבר מוצלח לעידן הציבורי בבורסה.