חברת סטארק פאוור מבצעת צעד אסטרטגי משמעותי להרחבת פעילותה הבינלאומית. בסוף חודש מאי 2026, חתמה החברה, באמצעות חברת הבת סאן-ספיר קפיטל, על הסכם לרכישת מלוא הבעלות בחברת סייג'בראש אינפרסטרקטצ'ר פרטנרס (SAGE) תמורת 50 מיליון דולר. חברת היעד מתמחה בייזום ופיתוח של פרויקטי תשתיות נרחבים, הכוללים חוות שרתים בקנה מידה עצום ותחנות כוח מבוססות גז טבעי בארצות הברית.
הפעילות של סייג'בראש מתרכזת בעיקר באזור המערב התיכון של ארצות הברית, תוך מיקוד בשווקי החשמל בהם קיימת נגישות גבוהה לכושר ייצור חשמל ותשתיות הולכה זמינות. נגישות זו מהווה יתרון תחרותי קריטי, שכן היא מאפשרת לקדם את הפרויקטים בלוחות זמנים קצרים יחסית. נכון להיום, החברה מקדמת פורטפוליו הכולל חמישה קמפוסים של חוות שרתים בשלבי פיתוח שונים, בעלי הספק מצרפי אדיר של כ-5.6 גיגה-וואט. השלב הראשון של פרויקטים אלו, המהווה כ-1.55 גיגה-וואט, צפוי להגיע לשלב שבו זכויות המקרקעין, ההיתרים ופתרונות החשמל מובטחים במלואם (Powered Land) במהלך השנים 2027 עד 2029. במקביל לחוות השרתים, מקודמות שלוש תחנות כוח בצמידות לאתרים, בהספק של כ-1.6 גיגה-וואט, אשר נועדו להבטיח אספקת חשמל רציפה וישירה.
מבחינה כלכלית, רכישה זו מציגה פוטנציאל השבחה יוצא דופן עבור סטארק פאוור. התמורה המשולמת בעסקה משקפת מחיר כניסה של כ-32 אלף דולר לכל מגה-וואט בשלב הראשון של הפורטפוליו, וכ-9,000 דולר בלבד לכל מגה-וואט כאשר בוחנים את הפורטפוליו במלואו. על פי ההערכות, הבאת הפרויקטים לשלב שבו הם מוכנים לבנייה עם חשמל זמין, צפויה להקפיץ את ערכם לשווי של 200 עד 400 אלף דולר לכל מגה-וואט. משמעות הדבר היא שמימוש השלב הראשון בלבד עשוי להכניס לחברה סכום שנע בין 310 ל-620 מיליון דולר כבר בשנים הקרובות.
מאחורי חברת סייג'בראש עומדים שלושה יזמים מנוסים שכבר הוכיחו את יכולתם בשוק האמריקאי, לאחר שפיתחו ומכרו בעבר פלטפורמות אנרגיה בהיקף של 4.2 גיגה-וואט לגופים מובילים בענף. במסגרת העסקה, המייסדים ימשיכו לנהל את הפעילות ויהיו זכאים לתוכנית תמרוץ הכוללת 15 אחוזים מרווחי הפרויקטים, עד לתקרה של 100 מיליון דולר. עם זאת, תמרוץ זה יופעל רק לאחר שסטארק פאוור תחזיר את השקעתה במלואה בתוספת תשואה משמעותית של פי 1.4 על מחיר הרכישה של החברה ועל ההשקעות הנלוות לפרויקט הדגל לאחר מועד הסגירה.
הפרויקט המסקרן ביותר בפורטפוליו הוא סייג'בראש 1, הממוקם באזור הנהנה מתשתיות חשמל נרחבות שלא נוצלו בעבר. בסמוך לאתר זה, חברת החשמל המקומית מקימה בימים אלו תחנת כוח בגז טבעי בהספק של 700 מגה-וואט, שצפויה לפעול מסחרית בשנת 2029, ומתכננת תחנה נוספת בהיקף זהה לשנים שלאחר מכן. הפוטנציאל העצום של האתר הוביל את סטארק פאוור לקבל החלטה אסטרטגית לבטל מכתב כוונות קודם למכירת הפרויקט תמורת עד 110 מיליון דולר, מתוך הבנה שפיתוח עצמאי שלו יניב ערך גבוה הרבה יותר לחברה ולבעלי מניותיה.
את העסקה הנוכחית מתכננת סטארק פאוור לממן באמצעות כספים שיגויסו בהנפקת כתבי אופציה למשקיעים מוסדיים, המתוכננת לחודש יוני 2026. ההשקעות העתידיות בפיתוח האתרים ימומנו משילוב של תזרים מזומנים מפעילות, גיוסי הון וחוב, תוך התאמה לאופי ולהתקדמות של כל פרויקט בנפרד. צעד זה ממחיש את תפיסת העולם של החברה, לפיה זמינות החשמל היא המפתח המרכזי לייצור ערך בשוק חוות השרתים הצומח בארצות הברית.
