ר.ג.א שירותים וניקיון בע"מ, שהוקמה בשנת 1987, היא אחת החברות הגדולות והמובילות בישראל בתחום של פינוי ואיסוף פסולת, ומתן שירותי ניקיון ותברואה מקיפים עבור רשויות מקומיות וגופים ממשלתיים. החברה, המעסיקה כ-2,000 עובדים ומפעילה ציוד לוגיסטי ותפעולי נרחב הכולל מאות משאיות אשפה, מכונות טיאוט כבישים ומשאיות גזם, מספקת את שירותיה לכ-40 רשויות מקומיות שונות ברחבי הארץ, ביניהן שמונה מתוך עשר הרשויות המקומיות הגדולות ביותר בישראל. בזכות כושר ביצוע גבוה ויכולת שילוב של הון אנושי וציוד ייעודי מגוון, החברה נהנית ממוניטין רב ומעמדה תחרותית חזקה בסקטור השירותים המוניציפליים, המאופיין בחוזים ארוכי טווח וברמת יציבות גבוהה יחסית אל מול תנודות במחזורי העסקים הכלליים. עבור סוחרים ומשקיעים בשוק ההון, הפעילות של החברה מייצגת פרופיל סיכון ייחודי הנשען על תזרימי מזומנים קבועים וחוזרים הנובעים מתקציבי רשויות, מה שהופך את הדוחות הכספיים שלה לאינדיקטור מרכזי ליכולת ההתרחבות וההתייעלות התפעולית שלה.
הבוקר פירסמה החברה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2026, המצביעות על מומנטום עסקי חיובי ועלייה חדה בשורת ההכנסות והרווחיות. במהלך שלושת החודשים הראשונים של השנה, רשמה החברה הכנסות משירותים בהיקף של כ-121 מיליון שקל, נתון המשקף קצב פעילות שנתי מוערך של כ-487 מיליון שקל. לשם השוואה, ההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד עמדו על כ-380 מיליון שקל, אם כי יש לציין שנתוני שנת 2025 התייחסו ל-11 חודשי פעילות בלבד, החל ממועד השלמת עסקת הרכישה של החברה ב-6 בפברואר 2025, ולכן אינם מייצגים שנה קלנדרית מלאה. הגידול הניכר בהכנסות מוסבר הן מהרחבת הפעילות השוטפת במכרזים קיימים והן מכניסה למכרזים חדשים, אשר הגדילו את היקפי העבודה התפעוליים של הקבוצה מול הלקוחות המוניציפליים והממשלתיים.
במקביל לצמיחה בהכנסות, החברה מציגה שיפור ניכר במדדי הרווחיות השונים, כאשר הרווח הגולמי ברבעון הראשון של שנת 2026 טיפס לכ-16.2 מיליון שקל, נתון המייצג שיעור רווחיות גולמית של 13.4%. מדובר במגמת שיפור ברורה לעומת רווחיות גולמית של כ-12% שנרשמה בשנת 2025, אז הסתכם הרווח הגולמי השנתי בכ-46 מיליון שקל. השיפור בשולי הרווח הגולמי מעיד על התייעלות בניהול מערך ההפצה והלוגיסטיקה ועל ניצול יעיל יותר של צי המשאיות והעובדים. בשורה התפעולית, החברה הציגה רווח תפעולי של כ-8.8 עד 8.9 מיליון שקל, המהווה שיעור רווחיות תפעולית של 7.3%, בהשוואה לרווח תפעולי של כ-27.4 מיליון שקל שדווח אשתקד בשיעור רווחיות של 7.2%. הרווח הנקי של החברה לרבעון הראשון עלה והסתכם בכ-5 מיליון שקל, כאשר הרווח מפעילות נמשכת לפני מס עמד על כ-6.1 מיליון שקל.
עם זאת, בחינה מעמיקה של הדוחות מגלה כי למרות הצמיחה ברווח הגולמי והתפעולי, שיעור הרווח מפעילות נמשכת לפני מס רשם ירידה קלה לרמה של כ-5% ברבעון הנוכחי, לעומת כ-6.7% בשנת 2025 כולה. האטה זו בשיעור הרווחיות לפני מס נובעת בעיקר מהמשך העלייה בהוצאות המימון של החברה, המשפיעות על השורה התחתונה של הפעילות הנמשכת. מן העבר השני, מדד ה-EBITDA, המנטרל השפעות של פחת, הפחתות והוצאות חד-פעמיות כגון עלויות רכישת מניות, הציג עוצמה רבה והסתכם בכ-14.8 מיליון שקל ברבעון הראשון, נתון המצביע על קצב EBITDA שנתי חזק של כ-59 מיליון שקל. חוסנה הפיננסי של החברה קיבל חיזוק נוסף דרך מבנה המאזן, כאשר ההון העצמי נכון לסוף מרץ 2026 צמח לכ-149 מיליון שקל, ויחס ההון למאזן עלה בצורה משמעותית לרמה של כ-46%. עלייה זו מיוחסת בין היתר להנפקת הון מוצלחת שביצעה החברה במהלך הרבעון, מהלך אסטרטגי שהוביל לירידה ברמת המינוף הפיננסי ושיפר את הגמישות הפיננסית של הקבוצה לקראת הרחבת פעילותה.
התשתית לצמיחה העתידית של החברה נשענת על צבר הזמנות חתום ומשמעותי בהיקף של כ-1.52 מיליארד שקל לשנים 2026 עד 2029. צבר זה כולל בתוכו לראשונה את איחוד הפעילות של חברת יוסף מוריס ובניו, אשר רכישתה הושלמה באופן מלא בחודש אפריל האחרון, מיד לאחר תום הרבעון הראשון. איחוד זה צפוי להרחיב משמעותית את היקפי הפעילות של ר.ג.א, לחזק את הפריסה התפעולית הגיאוגרפית שלה ברחבי הארץ, ולתרום לשיפור נוסף בתוצאותיה הכספיות של החברה ברבעונים הבאים. יו"ר החברה, דניאל לבנטל, התייחס למגמות הללו ומסר כי "בחודש אפריל האחרון אף השלמנו את רכישת חברת יוסף מוריס ובניו – מהלך אסטרטגי חשוב אשר צפוי להרחיב את היקפי הפעילות, לחזק את הפריסה התפעולית של הקבוצה ולתרום להמשך השיפור בתוצאות החברה בשנים הקרובות."
מעבר לרכישה, המומנטום העסקי נתמך בזכיות משמעותיות במכרזים חדשים במהלך התקופה. ב-9 בפברואר 2026 קיבלה החברה הודעת זכייה במכרז רחב היקף למתן שירותי פינוי ואיסוף אשפה וניקיון שטחים פתוחים עבור רשות מקומית גדולה, לתקופת התקשרות ראשונית של 12 חודשים הכוללת אופציית הארכה של עד ארבע שנים נוספות. להערכת הנהלת החברה, היקף ההכנסות השנתי הצפוי מהפעלת מכרז זה לבדו עומד על כ-22.8 מיליון שקל, כאשר היקף ההכנסות הכולל לאורך כל תקופת ההתקשרות, בהנחה של מימוש מלא של האופציות, צפוי להסתכם בכ-114 מיליון שקל. זכייה זו מצטרפת לפעילות הענפה של החברה במהלך שנת 2025, שבה דיווחה על זכייה בארבעה מכרזים חדשים וחידוש של שישה מכרזים קיימים בהם זכתה שוב, בהיקף כספי כולל של כ-133 מיליון שקל בשנה ובסכום מצטבר של כ-854 מיליון שקל לאורך כל תקופת המכרזים האמורה.
הנתונים הפיננסיים של החברה מציגים שילוב מעניין בין יציבות תזרימית ארוכת טווח לבין מנועי צמיחה אגרסיביים באמצעות מיזוגים ורכישות. העובדה שהחברה מצליחה לשמור על שיעורי רווחיות גולמית ותפעולית יציבים ואף משופרים, לצד הגדלת ההון העצמי והורדת המינוף, מעניקה לה כרית ביטחון אל מול הוצאות המימון המעיקות. כניסתו של איחוד חברת יוסף מוריס ובניו החל מהרבעון השני של השנה תהווה את המבחן המרכזי של ההנהלה להוכחת סינרגיה תפעולית ולתרגום צבר ההזמנות חסר התקדים של מיליארד וחצי שקל לגידול ממשי בשורה התחתונה. בשוק שבו יציבות נחשבת למצרך מבוקש, ר.ג.א שירותים וניקיון מציבה רף פעילות גבוה שממשיך למשוך את תשומת הלב של השחקנים המוסדיים והפרטיים כאחד.
