שבוע המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב צפוי להפתח הבוקר בצל אווירה מתוחה, לאחר נעילה שלילית ביום שישי האחרון שבה מדד ת"א-35 איבד כ-1.29% ומדד הבנקים רשם צניחה חדה של כ-3.45%. הסנטימנט השלילי של סוף השבוע שעבר מלווה הבוקר בדיווחים ביטחוניים מורכבים מצפון הארץ, שם נרשמו שיגורי טילים לעבר יישובי הגליל למרות הפסקת האש השברירית מול חיזבאללה. האירועים הללו, המתרחשים במקביל למגעים דיפלומטיים מדשדשים בזירה הבינלאומית, מציבים את השוק המקומי בנקודת פתיחה רגישה במיוחד. בעוד וול סטריט חתמה את יום שישי במגמה מעורבת, עם עליות בנאסד"ק ובמדד S&P 500 לעומת ירידה קלה של 0.16% בדאו ג'ונס, הרי שהחוזים העתידיים הבוקר בניו יורק מצביעים על חוסר ודאות ונסחרים במגמה מעורבת סביב רמות האפס.

במהלך הלילה ובשעות הבוקר המוקדמות התפתחויות גיאופוליטיות משמעותיות במפרץ ובזירה האיראנית השפיעו על שוקי הסחורות והסנטימנט הגלובלי. המשא ומתן בין ארצות הברית לאיראן באסלאמבאד נקלע למבוי סתום, מה שהוביל את הנשיא טראמפ להכריז על ביטול שליחות נציגיו למקום תוך הטחת האשמות בצד האיראני על בזבוז זמן. הודעה זו גרמה לתנודתיות חדה במחירי האנרגיה, כאשר מחיר נפט הברנט עומד הבוקר על 101.08 דולר לחבית, עלייה של כ-1.97%. המתיחות הימית והקיפאון המדיני, יחד עם השפעותיהם על שרשראות האספקה העולמיות, נותרים גורם סיכון מרכזי שמכביד על תשואות האג"ח הממשלתיות ומחזיר את נושא האינפלציה לראש סדר העדיפויות של המשקיעים לקראת שבוע גדוש בדיווחים כספיים של ענקיות הטכנולוגיה.

בזירת המט"ח המקומית, השקל ממשיך להפגין חוסן יחסי ונסחר הבוקר ברמה של 2.98 שקלים לדולר, ירידה של כ-0.22%. עוצמתו של המטבע המקומי נשמרת למרות ההסלמה הביטחונית האחרונה, והיא עשויה להוות משקולת על החלטות בנק ישראל לגבי תוואי הריבית העתידי, בעוד הכלכלנים מעריכים כי הבנק יעדיף להמתין ולבחון את נתוני שוק העבודה לאחר המלחמה. בעולם, השווקים דרוכים לקראת החלטות הריבית הצפויות השבוע בוושינגטון, לונדון וטוקיו. ישיבת הפדרל ריזרב ביום רביעי תהיה האחרונה תחת הנהגתו של ג'רום פאוול, בזמן שהסנאט נערך לאישור מינויו של קווין וורש לתפקיד היו"ר הבא. באסיה נרשמת הבוקר מגמה חיובית ברוב המדדים, כאשר בורסות טוקיו וסיאול מטפסות לשיאים חדשים, מה שמסייע לפער ארביטראז' חיובי קל של כ-0.16% עבור המניות הדואליות בתל אביב.

הצפי ליום המסחר הנוכחי בתל אביב הוא למגמה של תנודתיות גבוהה עם נטייה לירידות שערים. למרות פער הארביטראז' החיובי והעליות באסיה, ההסלמה הביטחונית בצפון והקיפאון במגעים מול איראן צפויים להזניק את פרמיית הסיכון של ישראל וללחוץ על המדדים כלפי מטה. סטיית התקן בשוק האופציות צפויה לעלות הבוקר כביטוי לחששות המשקיעים מהמשך ההידרדרות הביטחונית ומההשלכות של מחירי הנפט הגבוהים על פרמיית הסיכון האזורית. בהיעדר היפוך מגמה חיובי ומשמעותי בחוזים העתידיים בארצות הברית או ידיעה מרגיעה בגזרה הצפונית, השוק המקומי עלול לספוג נסיגה לאורך שעות היום. השילוב בין חוסר ודאות פוליטי בינלאומי לבין מבחן המציאות של הפסקת האש בלבנון יכתיב את הטון במסחר, כאשר מחזיקי הנגזרים יידרשו לערנות גבוהה במיוחד.