מניות האנרגיה באירופה מציגות מגמה מפוצלת ומובהקת מאז פרוץ העימות באיראן בשלהי חודש פברואר, כאשר ציבור המשקיעים מתגמל בעיקר חברות הנתפסות כמוטבות ישירות מהתחזקות מחירי הנפט והגז. תגובת שוק זו יצרה פער הולך וגדל בין חברות שגל העליות שלהן מוצדק לחלוטין לאור שיפור בתחזיות הרווח, לבין מספר תאגידי ענק שנותרו מאחור ונסחרים כעת במחירים נמוכים מכפי ששווים הכלכלי הבסיסי מצדיק. אנליסטים של חברת הברוקראז' ג'פריס מעריכים כי מצב זה מוביל למכירות יתר של מניות מסוימות, למרות שהחשיפה התפעולית הישירה שלהן להסלמה במזרח התיכון הינה מוגבלת למדי, ובכך נפתחות הזדמנויות קנייה סלקטיביות ומעניינות במגזר הציבורי האירופי.
בקרב חברות האנרגיה האינטגרטיביות, חברת נסטה בלטה מעל כולן עם זינוק של 33% מאז תחילת העימות, שנתמך בעליית מחירי הדיזל וברגולציה מעודדת בתחום הדלקים המתחדשים אשר הקפיצה את תחזיות הרווח שלה. חברת רפסול רשמה גם היא עלייה נאה של 17% על רקע הערכות לגבי שדרוג תוכנית הרכישה העצמית של מניותיה ושיפור בהזדמנויות העסקיות בוונצואלה, בעוד שחברת אקווינור טיפסה ב-13% בזכות התייצבות מחירי הגז באירופה ואופק אסטרטגי ברור יותר. מנגד, הדו"ח מדגיש כי ענקיות אנרגיה מסוימות הפגינו ביצועי חסר למרות שהציגו נתונים פונדמנטליים חזקים ויציבים, מה שהופך אותן ליעד אטרקטיבי עבור משקיעים המחפשים נכסים שנפגעו באופן לא מוצדק.
חברת של זוכה לסימון מיוחד מצד כלכלני הבנק כאחת מהזדמנויות ה"מכירת יתר" המועדפות עליהם, כאשר הרכישה האחרונה של נכסי ארק ריסורסז צפויה להאריך את חיי עתודות הנפט שלה ולחזק את הכדאיות הכלכלית לקראת החלטת השקעה סופית בפרויקט הגז הנוזלי שלה בקנדה. חברת טוטאל-אנרג'יס תוארה אף היא כחברה שנמצאת במצב של תמחור חסר, היות ותיק הנכסים המבוזר שלה מסייע לה לנטרל את הסיכונים הגיאופוליטיים הנובעים מהמזרח התיכון, בעוד שחברת איתקה אנרג'י מציגה גמישות פיננסית גבוהה המאפשרת לה לצאת למהלכי רכישה ומיזוג חדשים.
בתחום החיפוש וההפקה, מניית ואר אנרג'י רשמה עלייה של 15% כשהיא נשענת על ציפיות לחלוקת דיבידנדים חריגים וצמיחה ארוכת טווח בהיקפי הייצור, וחברת טאלו אויל התחזקה ב-11% לאחר שהשלימה מהלך של מיחזור חוב והארכת מועדי הפירעון של איגרות החוב שלה. עם זאת, מניות כמו סריקה אנרג'י, הארבור אנרג'י וקוסמוס אנרג'י נראות כעת זולות מדי לדעת האנליסטים, במיוחד לאור השיפור שנרשם במאזנים שלהן, רמות הנזילות הגבוהות וההתקדמות הממשית בביצוע פרויקטים אסטרטגיים רחבי היקף.
תמונת מצב דומה עולה גם מפילוח הביצועים של חברות שירותי שדות הנפט, שבהן חברות מובילות דוגמת מאייר, טכניפ אנרג'יס, ג'י-טי-טי וטכניפ-אף-אם-סי הציגו ביצועי חסר בבורסה. ירידות אלו התרחשו על אף שלא חוו שיבושים תפעוליים ישירים כתוצאה מהלחימה ובזמן שהן מחזיקות בצבר הזמנות בריא ומלא, כאשר להערכת מומחי השוק, חברות אלו עשויות ליהנות מזינוק משמעותי בהוצאות על שיקום תשתיות אזוריות ברגע שהמתח הגיאופוליטי יחל להתפוגג. הפיזור הרחב בביצועי המניות משקף את הוויכוח המתנהל בקרב המשקיעים לגבי השאלה אילו חברות אכן ראויות לפרמיית סיכון גיאופוליטית ואילו ננטשו מאחור בטעות, מה שמייצר חלונות הזדמנות ממוקדים לרוחב הסקטור כולו.
