תופעה מרתקת שוטפת את שוק החיסכון ארוך הטווח בישראל בחודשים האחרונים, והיא הנטייה של חוסכים רבים לקבל החלטות השקעה פזיזות על בסיס כותרות העיתונים, הלכי הרוח ברשתות החברתיות ותנודות קצרות מועד. רק לפני חודשים ספורים היינו עדים לטרנד בולט שבו חוסכים רבים החליטו להעביר את קרנות הפנסיה, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות שלהם למסלולים המוטים לשוק המקומי בישראל. המהלך הזה נבע פעמים רבות מתחושת פטריוטיות, תמחור שנראה נוח למשקיעים, או ניסיון לתזמן את השוק המקומי לקראת התאוששות אפשרית בעקבות אירועי התקופה. אולם, המציאות הכלכלית היא דינמית ביותר, והשווקים הגלובליים אינם קופאים על השמרים וממשיכים לייצר הזדמנויות. כעת, ניתן לראות בבירור כיצד המדדים המובילים בארצות הברית מצמצמים את הפערים במהירות, כאשר מדד הנאסד"ק, המיוצג לעיתים קרובות דרך תעודות כמו QQQ, כבר עוקף בתשואותיו את מדד תל אביב 35 המקומי. חשוב לציין שההשוואה הזו בין השווקים מנתקת את השפעות שערי החליפין של השקל מול הדולר, שמשחקים גם הם תפקיד משמעותי בתשואה הסופית שרואה החוסך הישראלי בחשבונו, אך המגמה עצמה ברורה וממחישה את עוצמת השוק האמריקאי.
התנודתיות הזו בין השווקים וההתהפכות המהירה במגמות מדגישה את אחד מכללי הברזל החשובים ביותר בעולם הפיננסי הקובע כי חיסכון פנסיוני הוא ריצה למרחקים ארוכים, ולא ספרינט. המטרה המרכזית של קרן הפנסיה היא להבטיח לנו עוגן כלכלי יציב, רמת חיים נאותה וביטחון פיננסי בעשרות השנים הבאות, מרגע שנגיע לגיל הפרישה ואף עמוק אל תוך שנות הפנסיה. משום כך, אין שום היגיון כלכלי בשינוי תדיר של מסלולי השקעה על פי סנטימנט שוק רגעי או מחזורי מסחר צדדיים וקצרי מועד. כאשר חוסך מנסה "לתזמן את השוק", לעבור למסלול מסוים בדיוק כשהוא בשיאו ולברוח ממנו כשהוא בשפל, הוא פועל לרוב מתוך אמוציות. הפעולה הזו עלולה לקבע הפסדים ולגרום לו לפספס את ימי העליות החדים ביותר, שנוטים להגיע באופן היסטורי מיד לאחר תקופות של ירידות משמעותיות. הזיגזוג המתמיד הזה בין מסלולים המוטים לישראל לבין אלו המוטים למדדי ארצות הברית, מביא כמעט תמיד לתוצאת חסר בהשוואה לאסטרטגיה של הישארות פסיבית במסלול השקעה איכותי שהוגדר מראש.
כדי להבין עד כמה התמונה המשתקפת בטווח הקצר עלולה להיות מטעה, מספיק להסתכל על נתונים היסטוריים בפרספקטיבה של מספר שנים לאחור. קיימים חלונות זמן, כמו למשל בראייה של חמש השנים האחרונות, שבהם התשואות מציגות מציאות שעשויה להפתיע מאוד משקיעים רבים שחשופים רק לשיח העכשווי. בחיתוכים מסוימים, מדד תל אביב 35 המקומי הציג תשואה מרשימה ביותר שהתקרבה לאזור המאה וחמישים אחוזים, בעוד שמדד ה-S&P 500 האמריקאי, שמושך אליו כספים עצומים ותשומת לב רבה בשנים האחרונות, גירד באותה עת תשואה של כותשעים אחוזים בלבד. נתונים אלו לא נועדו לקבוע נחרצות איזה שוק טוב יותר או איפה כדאי לשים את כל הכסף באופן מוחלט, אלא להמחיש בצורה חדה עד כמה זה מסוכן לקבל החלטות הרות גורל על בסיס גרף של החודשים האחרונים בלבד. כל שוק חווה מחזורים של גאות ושפל, ומה שנראה היום כהשקעה המנצחת של העשור יכול להפוך בשנה הבאה להשקעה מדשדשת, ולהפך.
הפתרון המקצועי והנכון להתמודדות עם חוסר הוודאות המובנה בשוקי ההון הוא יצירת פיזור סיכונים חכם ואסטרטגי. חשיפה לשוק הישראלי היא ללא ספק מרכיב חיוני, נכון והגיוני בתיק ההשקעות של החוסך המקומי. אנו חיים בישראל, צורכים ומשלמים חשבונות בשקלים, והכלכלה המקומית הוכיחה פעם אחר פעם חוסן מרשים ויכולת התאוששות מהירה ממשברים ביטחוניים וכלכליים עמוקים. עם זאת, אין זה אומר בשום אופן שיש לוותר על חשיפה משמעותית לשוקי חו"ל ולכלכלה האמריקאית בפרט. פיזור גיאוגרפי ומגזרי נכון מאפשר להגן על הכסף מפני זעזועים נקודתיים העלולים להתרחש במדינה מסוימת, ולייצר ממוצע תשואה מאוזן ויציב יותר לאורך עשרות שנות החיסכון. כל אדם נושא עמו מאפיינים אישיים שונים, רמת סיבולת סיכון שונה, מצב משפחתי אחר וטווח זמן שונה שנותר לו עד לנקודת הפרישה מעבודה. על כן, הצעד הנבון ביותר הוא להימנע מריצה עיוורת אחרי קבוצות ברשתות החברתיות, ובמקום זאת לקיים התייעצות אישית ומעמיקה עם יועץ פנסיוני מורשה ובעל רישיון. איש מקצוע אובייקטיבי יוכל לנתח את הצרכים הספציפיים, לבנות תמהיל השקעות המשלב בצורה אופטימלית וזהירה בין השוק המקומי לשווקים הגלובליים, ולוודא שהפנסיה עובדת בשבילכם באופן שיטתי ורגוע. אסטרטגיה מחושבת תבטיח לכם שקט נפשי היום, וחיסכון עוצמתי שישרת אתכם נאמנה ביום שבו תזדקקו לו.
