חברת איירטאצ' סולאר בע"מ פועלת בשוק האנרגיה המתחדשת ומתמחה במחקר, פיתוח וייצור של מערכות רובוטיות אוטונומיות לניקוי יבש של פאנלים סולאריים ללא שימוש במים, במטרה לייעל את תפוקת החשמל בשדות פוטו-וולטאיים. ואולם, הדיווח המיידי שפרסמה החברה הבוקר באתרי המגנא והמאיה של הבורסה לניירות ערך בתל אביב חושף תפנית אסטרטגית מוחלטת בפעילותה. החברה הודיעה כי חתמה על הסכם מיזוג מחייב בדרך של החלפת מניות עם חברת ביטקור קפיטל בע"מ, מהלך שצפוי להפוך אותה לחברת פינטק ונכסים דיגיטליים, תוך חיסול מוחלט של פעילותה הסולארית הנוכחית ומכירתה לצד שלישי. הדיווח הרשמי מגיע לאחר משא ומתן חשאי ועיכוב דיווח מכוון מצד הדירקטוריון, אשר ניצל את הזכות הרגולטורית המוקנית לו על פי תקנה 36 לתקנות ניירות ערך במטרה למנוע את סיכול העסקה או הרעת תנאיה לפני החתימה הרשמית.
במסגרת תנאי העסקה, איירטאצ' סולאר תרכוש את מלוא הון המניות של ביטקור קפיטל, ובתמורה תקצה לבעלי המניות של חברת הפינטק מניות חדשות אשר תהוונה כ-74.9% מהון המניות של החברה הציבורית בדילול מלא לאחר השלמת המיזוג. המבנה משקף מנגנון של מיזוג הפוך אל תוך שלד בורסאי, כאשר יחס ההחלפה אושר בהסתמך על הערכת שווי של מעריך עצמאי בלתי תלוי אשר קבע לביטקור שווי של 63.6 מיליון שקלים. יחד עם זאת, שווי החברה הפרטית נהנה מרוח גבית חזקה של עסקת השקעה מקבילה שנחתמה ערב המיזוג מול קרן לאבה (Foundation Lava) הרשומה באיי קיימן, הפועלת בתחום הבלוקצ'יין. הקרן הזרה התחייבה להשקיע בביטקור שני מיליון דולר לפי שווי של 100 מיליון שקלים לפני הכסף, כאשר חלק מהסכום כבר הופקד בנאמנות ויתרת ההשקעה תועבר לחברה עם השלמת המיזוג. ההסכם קובע כי שיעור החזקות הציבור באיירטאצ' לאחר ההקצאה לא יפחת מהמינימום הנדרש לפי תקנון הבורסה, ובמידת הצורך יבוצע פיצוי כספי לבעלי מניות ביטקור.
חברת ביטקור קפיטל בע"מ, שהוקמה בשנת 2024 והתאגדה רשמית בדצמבר 2025, היא שחקנית חדשה במגזר הפינטק והנכסים המבוזרים, השואפת לחבר בין הכלכלה הדיגיטלית למערכת הפיננסית המסורתית. החברה עתידה לפעול כגורם מארגן המתווך בין עולמות הקריפטו לרגולציה המקומית, תוך התמקדות בתיאום הלוואות המגובות במטבע הביטקוין באמצעות גורמים פיננסיים מורשים. לצורך כך, החברה כבר חתמה על הסכם שירותים אסטרטגי מול חברת הוריזון נכסים דיגיטליים, המחזיקה ברישיון מורחב למתן שירות בנכס פיננסי. בנוסף, ביטקור מתכננת לפתח ולהנפיק מטבעות יציבים (Stablecoins), לייצר פתרונות סליקה ותשלומים מבוססי בלוקצ'יין, ואף להחזיק בביטקוין כנכס עתודה במאזנה. מבחינה פיננסית, דוחותיה הכספיים לפי תקני IFRS מראים כי ביטקור נמצאת בשלבי הקמה וטרם הפיקה הכנסות תפעוליות, כאשר ברבעון הראשון של 2026 רשמה הפסד נקי וגרעון בהון בגובה 475 אלף שקלים, שנבעו בעיקר מהוצאות הנהלה וכלליות עבור ייעוץ ושירותים משפטיים מקצועיים.
עבור הסוחרים בשוק ההון, האלמנט המרתק ביותר בעסקה הנוכחית הוא רשימת השמות המפוארת והחריגה שצפויה לאייש את שדרת הניהול והדירקטוריון של החברה הממוזגת, המעניקה לה חוסן רגולטורי חסר תקדים בתחום הקריפטו הישראלי. לפי הדיווח, הנהלת החברה החדשה תכלול את היזם ומייסד ביטקור יודי לזר, שישמש כסמנכ"ל התפעול ויהפוך לאחד מבעלי השליטה. לצידו, מי שצפוי להתמנות לתפקיד נשיא החברה הוא נשיאה העשירי של מדינת ישראל, מר ראובן (רובי) ריבלין. בנוסף, אל שולחן הדירקטוריון יצטרפו שורה של דמויות מפתח ציבוריות וביטחוניות ובהם שר המדע והטכנולוגיה לשעבר יזהר שי, מפכ"ל משטרת ישראל לשעבר יוחנן דנינו, וכן עו"ד יהודה שפר, מי שכיהן בעבר כיו"ר הרשות לאיסור הלבנת הון ומימון טרור. שילובם של בכירים בסדר גודל כזה בחברה העוסקת בנכסים דיגיטליים מהווה הצהרת כוונות ברורה מצד ביטקור, השואפת לפצח את האתגר הגדול ביותר של ענף הקריפטו בארץ והוא השגת לגיטימציה רגולטורית, פתיחת דלתות בבנקים המסחריים ויצירת שיתופי פעולה מוסדיים על בסיס ציות קפדני לחוקי המאבק בהלבנת הון.
חלק מהותי מהסכם המיזוג קובע כי מיד לאחר השלמת עסקת החלפת המניות, איירטאצ' סולאר מחויבת לחסל ולנתק לחלוטין את פעילות הליבה המקורית שלה בתחום הרובוטיקה הסולארית. החברה תידרש להעמיד את כלל הנכסים, הלקוחות, ההתחייבויות, המוניטין והקניין הרוחני של הפעילות הקיימת למכירה מהירה לצד שלישי באמצעות הליך תחרותי פומבי, אשר יושלם בתוך תקופה שלא תעלה על שלושה חודשים ממועד סגירת המיזוג. תנאי הסף הנוקשה של המכרז דורש כי הרוכש החדש יקבל על עצמו את פעילות הרובוטים כמקשה אחת, כולל כל ההתחייבויות הקיימות לספקים וללקוחות. על מנת להגן על המשקיעים הנוכחיים של איירטאצ' ערב המיזוג, נקבע מנגנון פיצוי פיננסי לפיו בעלי מניות המיעוט ההיסטוריים יהיו זכאים לקבלת 70% מהתמורה הכספית נטו שתתקבל ממכירת הפעילות הסולארית במכרז, לאחר ניכוי הוצאות ישירות והפסדים תפעוליים ככל שייגרמו בתקופת הביניים. במידה ומסלקת הבורסה לא תאפשר את ביצוע המנגנון הישיר הזה, החברה תפעיל פתרון חליפי בעל ערך כלכלי זהה, כמו חילוט חלק ממניות המייסדים של ביטקור לטובת הגדלת החזקות המיעוט הציבורי.
השלמת עסקת הענק כפופה לשורה של תנאים מתלים מורכבים אשר צריכים להתקיים במלואם עד ליום 30 בספטמבר 2026, כאשר לביטקור קיימת זכות להאריך את המועד הסופי עד לסוף חודש נובמבר. בין התנאים המרכזיים ניתן למנות את חובתה של איירטאצ' לבצע גיוס הון מיידי של עד 2.5 מיליון שקלים באמצעות הקצאות פרטיות למשקיעים חיצוניים שתאתר עבורה ביטקור עד לסוף חודש יוני הקרוב. בנוסף, העסקה דורשת את אישור האסיפה הכללית של בעלי המניות, קבלת אישור דחיית מס מרשות המיסים לפי סעיף 103כ, אישור רשמי של הבורסה לרישום המניות החדשות למסחר, וכן את אישורו של בנק מזרחי טפחות המלווה את החברה. תנאי קריטי נוסף מחייב את קרן לאבה להעביר לפחות 80% מכספי ההשקעה הזרים לחשבון נאמנות מאובטח עוד לפני פרסום הזימון הרשמי לאסיפת בעלי המניות. בתקופת הביניים הנוכחית, שתי החברות ימשיכו להתנהל במהלך העסקים הרגיל, כאשר על איירטאצ' הוטלו מגבלות תפעוליות קשיחות הכוללות איסור מוחלט על הקצאת ניירות ערך נוספים, הקפאת גיוסי עובדים חדשים ואיסור על חלוקת דיבידנדים ללא קבלת אישור מפורש מהנהלת ביטקור.
