בעוד עונת הדוחות של הרבעון הראשון לשנת 2026 מעבר לפתח, נטפליקס חוזרת לתפוס מקום מרכזי בתיקי ההשקעות של הסוחרים הישראלים, והפעם עם רוח גבית משמעותית מצד אחד המוסדות הפיננסיים המשפיעים בעולם. בנק ההשקעות גולדמן סאקס החליט באפריל 2026 לשדרג את המלצתו למניית ענקית הסטרימינג ל"קנייה" מ"ניטרלי", תוך שהוא מקפיץ את מחיר היעד ל-12-החודשים הקרובים מ-100 דולר ל-120 דולר. המהלך הזה מגיע לאחר חצי שנה מטלטלת שבה המניה איבדה כ-18% מערכה, בעיקר בשל עננת חוסר הוודאות שליוותה את ניסיון הרכישה הכושל של נכסי הסטרימינג והאולפנים של וורנר ברדס דיסקברי. כעת, משנטפליקס בחרה לסגת מהעסקה ולאסוף לכיסה דמי ביטול מרשימים של כ-2.8 מיליארד דולר, האנליסטים רואים בה שוב "סיפור של ביצוע עצמאי" המציע יחס סיכון-סיכוי אטרקטיבי במיוחד ברמות המחיר הנוכחיות.
מחיר המניה עומד כעת על 98.93 דולר, עלייה מתונה של כ-0.27% ביום המסחר האחרון, כשהיא נמצאת תשעה ימים בלבד לפני פרסום תוצאותיה הכספיות. הניתוח הטכני המקיף מחזק את התחושה האופטימית בשוק: המניה זוכה לדירוג "קנייה חזקה" (Strong Buy) כמעט בכל טווחי הזמן – מהגרף השעתי ועד הגרף השבועי, כאשר רק בגרף החודשי היא נותרת בטריטוריה ניטרלית. מבט על הממוצעים הנעים חושף תמונה של עוצמה טכנית נדירה, כאשר המניה נסחרת מעל כל הממוצעים המרכזיים – החל מהממוצע הנע ל-5 ימים (98.70 דולר) ועד לממוצע ל-200 ימים (94.09 דולר). העובדה שכל 12 האינדיקטורים של הממוצעים הנעים מצביעים על קנייה, מהווה סימן דרמטי עבור סוחרי המומנטום המחפשים נקודת כניסה לפני הדוחות.
האסטרטגיה של נטפליקס לצמיחה בשנים הקרובות נשענת על שלושה עמודי תווך מרכזיים המלהיבים את גולדמן סאקס. הראשון הוא היכולת לשמר צמיחת הכנסות דו-ספרתית מתונה דרך שילוב של הוספת מנויים בתשלום, העלאת הכנסה ממוצעת למשתמש והתרחבות מואצת של תחום הפרסום. רק במרץ 2026 העלתה החברה מחירים בכל שלוש חבילות המנוי המרכזיות שלה בארה"ב, צעד שצפוי להניב תוספת הכנסות מצטברת של כ-3 מיליארד דולר במהלך 2026 ו-2027. במקביל, עסקי הפרסום של החברה נמצאים במסלול נסיקה: מהכנסות של כ-1.5 מיליארד דולר ב-2025, האנליסטים צופים שהן יזנקו ל-4.5 מיליארד דולר ב-2027 ויגיעו לכמעט 9.5 מיליארד דולר עד שנת 2030.
הנדבך השני באופטימיות לגבי המניה הוא ההתייעלות התפעולית והמשך התרחבות שולי הרווח. גולדמן סאקס צופים כי שולי הרווח התפעולי יגדלו בכ-250 נקודות בסיס מדי שנה בשלוש השנים הקרובות, הודות למשמעת בעלויות ומיתון בקצב הגידול של ההוצאות על תוכן. לאחר הנסיגה מעסקת הענק עם וורנר ברדס, היעד המקורי של ההנהלה לתזרים מזומנים חופשי של כ-11 מיליארד דולר בשנת 2026 נראה כעת אפילו שמרני מדי. עוצמת המזומנים הזו מאפשרת לחברה להחזיר ערך משמעותי לבעלי המניות דרך רכישה עצמית של מניות; האנליסטים מעריכים כי נטפליקס עשויה לרכוש בחזרה כ-20% עד 25% משווי השוק הנוכחי שלה בחמש השנים הקרובות, מה שיעניק דחיפה משמעותית לרווח למניה.
בשורה התחתונה, סוגיית התמחור (Valuation) היא אולי הטיעון החזק ביותר עבור הסוחרים באפריל 2026. נטפליקס נסחרת כיום במכפיל PEG (מכפיל רווח ביחס לצמיחה) של כ-1.1, נתון הנמוך משמעותית מהממוצע ההיסטורי שלה בחמש השנים האחרונות שעמד על 1.65. זהו פער משמעותי המעיד על כך שהשוק טרם תמחר במלואו את פוטנציאל הצמיחה המחודש של החברה לאחר הדרמה של המיזוג שנמנע. בעוד שקונצנזוס האנליסטים בשוק (Investing.com) מציב מחיר יעד ממוצע של 113.43 דולר, המייצג אפסייד של כ-14.6% מהמחיר הנוכחי, גולדמן סאקס כבר מביטים קדימה אל עבר ה-120 דולר. עבור המשקיע הישראלי, נטפליקס של 2026 מסתמנת כחברה שהתבגרה, הפכה למכונת ייצור מזומנים יעילה, וכעת מוכנה לפרוץ מחדש מעלה כסיפור צמיחה עצמאי וממוקד.
