שוק רכיבי האלקטרוניקה והחומרה לתעשיות הביטחון, הרפואה והתעשייה הכבדה מתאפיין בתקופה האחרונה בדרישות טכנולוגיות גדלות והולכות ובצורך בשרשרת אספקה יציבה ואמינה. בתוך מציאות עסקית זו, חברת PCB Technologies (פיסיבי טכנולוגיות) מפרסמת את נתוני הפעילות העדכניים שלה, המעידים על התרחבות עסקית רוחבית, גידול משמעותי במדדים الפיננסיים והשלמת מהלכים אסטרטגיים שנועדו לבסס את מעמדה בשווקים הבינלאומיים. הנתונים הנחשפים במצגת המשקיעים מצביעים על חברה המשלבת צמיחה אורגנית יציבה יחד עם קפיצת מדרגה מבנית הודות לפעילות גלובלית מורחבת.
בחינת התוצאות الפיננסיות מעידה על מגמת שיפור עקבית לאורך זמן. קצב ההכנסות השנתי של הקבוצה (Trailing 12 Months) טיפס לכ-192 מיליון דולר, נתון המשקף קצב צמיחה שנתית מורכב (CAGR) של כ-14.2 אחוזים במכירות. בצד הרווחיות, הקבוצה רושמת הישגים בולטים עוד יותר, כאשר ה-CAGR של הרווח הגולמי עומד על כ-22.3 אחוזים, וקצב הצמיחה השנתי של ה-EBITDA המתואם טיפס לכ-22.0 אחוזים. נתונים אלו מקבלים משנה תוקף כאשר בוחנים את הטווח ארוך הטווח שבין השנים 2020 ל-2025, שבו הציגה החברה צמיחה שנתית מורכבת של כ-37.2 אחוזים ב-EBITDA, המעידה על התייעלות תפעולית עמוקה ועל שיפור במודל העסקי ובתמהיל המוצרים.
גורם מרכזי הדוחף את התוצאות הללו קדימה הוא צבר ההזמנות (Backlog) של החברה, שהגיע בסוף ספטמבר 2026 לשיא של כ-270 מיליון דולר, לעומת כ-179 מיליון דולר בסוף שנת 2025. ניתוח של הרכב הצבר מלמד כי כ-46 אחוזים ממנו מיועדים למגזר המעגלים המודפסים (Circuits), כ-48 אחוזים מיועדים להרכבות אלקטרוניות (PCB Assembly), וכ-5 אחוזים מתרכזים בפעילות המיקרו-אלקטרוניקה והמארזים המתקדמים (Microelectronics & Advance Packaging). פיזור זה מעיד על יכולת לספק מעטפת רחבה ללקוחות ועל ביקושים קשיחים למדי, במיוחד לאור העובדה שתחום התעופה והביטחון מהווה כ-59 אחוזים מסך ההכנסות, בעוד שהמגזר הרפואי תופס כ-25 אחוזים והתעשייתי כ-16 אחוזים.
האירוע הבולט ביותר המעצב את פרופיל הקבוצה בתקופה האחרונה הוא השלמת עסקת הרכישה של חברת Gorilla Circuits בארצות הברית, שמהווה אבן דרך אסטרטגית משמעותית ביותר. העסקה, שבוצעה לפי שווי פעילות של כ-120 מיליון דולר עבור מלוא הבעלות (100 אחוזים), מחברת את שתי הפעילויות לקבוצה גלובלית המגלגלת למעלה מ-300 מיליון דולר בשנה. חברת גורילה תורמת לפעילות המשולבת קצב מכירות שנתי מוערך של כ-114 מיליון דולר, הזמנות בהיקף של כ-140 מיליון דולר, ו-EBITDA שנתי של כ-17.9 מיליון דולר, לצד יחס Book-to-bill חזק של 1.23x המעיד על עודף ביקושים מתמשך.
מעבר להיבטים הפיננסיים הישירים, הרכישה מעניקה לפיסיבי טכנולוגיות דריסת רגל ייצורית קריטית בלב עמק הסיליקון בקליפורניה, לצד מרכזי הפצה ומכירות בניו המפשיר ובניו ג'רזי. נוכחות זו פותחת בפני הקבוצה שער ישיר לחוזים ולמכרזים ממשלתיים וביטחוניים בארצות הברית הדורשים ייצור מקומי ומלא תחת תקנות מחמירות (Domestic sites), לצד השתלבות ביוזמות ה-Reshoring הממשלתיות ותמריצי הייצור המקומי. כמו כן, העסקה פותרת את אחד האתגרים המרכזיים של פיסיבי בעבר – ריכוזיות הלקוחות; בעוד שלפני העסקה עשרת הלקוחות הגדולים של פיסיבי היוו כ-68 אחוזים מההכנסות, רכישת גורילה מרחיבה את בסיס הלקוחות הפעילים לכ-750 לקוחות נוספים ומורידה את משקל עשרת הלקוחות הגדולים בקבוצה הממוזגת לכ-34 אחוזים בלבד, ללא אף לקוח החורג מרף של 10 אחוזים.
במבט קדימה, הנהלת פיסיבי טכנולוגיות ממשיכה ליישם תוכנית השקעות מקיפה הכוללת שדרוג תשתיתי של קווי הייצור (כגון קו ציפוי חדש), הגדלת האוטומציה בכל החטיבות, ומיצוי הקניין הרוחני של החברה בתחומי ה-Ultra HDI והאריזות המתוחכמות (SIP ו-MCM). באמצעות שילוב הזרועות הישראליות יחד עם התשתית האמריקאית החדשה, החברה ממוקמת היטב להמשיך ולממש את פוטנציאל השוק הפוטנציאלי הכולל שלה (TAM) באירופה ובארצות הברית, תוך שמירה על משמעת פיננסית ומתן מענה מדויק לצרכי הלקוחות המרכזיים שלה בתעשיות הביטחוניות והרפואיות הגלובליות.
