החברה מעדכנת כי חברת הבת היי ליפט, אשר עד מועד העסקה הוחזקה בשיעור של 33.3%, השלימה עסקה משמעותית לרכישת 75% ממניותיה של חברת סקיי ליין עגורנים וטכנולוגיות. המהלך המסחרי מבוצע לפי שווי עסקאות המעיד על צמיחה ניכרת בערך הפעילות מאז ההשקעה הראשונית של עלמא ביוני 2021, אז עמד שווי הפעילות על כ-95 מיליוני ש"ח. השלמת רכישת השליטה בסקייליין מציבה את קבוצת הפעילות במרכז ענף הציוד והשכרת המנופים לבנייה, ומייצרת פלטפורמה מורחבת לתפעול ומתן שירותים לקבלנים בשוק המקומי, תוך יצירת מערכת יחסים עסקית הדוקה הכוללת אופציות רכש ומכיר הדדיות מול בעלי המניות הנותרים בחברה הנרכשת.

מימון העסקה רחבת ההיקף מתבצע באמצעות שילוב של הון חיצוני, אשראי בנקאי והשקעה מוסדית עמוקה המעידה על אמון המערכת הפיננסית ביכולות הצמיחה של הקבוצה. במסגרת זו, התקשרה היי ליפט עם גוף מוסדי מוביל בהסכם השקעה שבמסגרתו הוזרם סך של כ-58.7 מיליוני ש"ח במועד העסקה בתמורה להקצאת מניות בכורה בשיעור של 20%, לפי שווי של 270 מיליוני ש"ח לפני הכסף. סכום נוסף של כ-8.3 מיליוני ש"ח צפוי להיות מוזרם בכפוף למימוש אופציה להחלפת מניות עם השותף, כך שיעור ההחזקה של הגוף המוסדי יישאר על 20%. בנוסף לכך, העמיד הגוף המוסדי הלוואה המירה בסך של 40 מיליוני ש"ח המאפשרת לו להמיר את יתרתה לעד 7.5% מהון המניות של היי ליפט בתום ארבע שנים בריבית שנתית של 8%. מבנה זה כולל מנגנוני הבטחת תשואה המותאמים למצבים של הנפקה לציבור או אירועי הנזלה עתידיים, המבטיחים תשואה שנתית מינימלית תוך הגבלת דילול מקסימלית העומדת על 30% מהון מניות החברה.

לצד ההשקעה המוסדית, התקשרה היי ליפט בהסכם מימון בנקאי מרכזי עם בנק הפועלים להעמדת אשראי בהיקף של 200 מיליוני ש"ח. אשראי זה מיועד ישירות למימון רכישת מניות סקייליין וייפרע לשיעורין לאורך תקופה של 90 חודשים לפי לוח סילוקין מגולף. תנאי האשראי כוללים ריבית בגובה פריים בתוספת מרווח של 0.5% עד 1.0% לשנה, לצד שורת אמות מידה פיננסיות קפדניות שהחברה נדרשת לעמוד בהן. בין היתר, יחס החוב הפיננסי נטו ל-EBITDA מוגבל לתקרות יורדות לאורך השנים, החל מ-6.5 בבדיקה הראשונה ועד ל-4.5 במועדים המאוחרים יותר, לצד דרישות מינימום להון עצמי מוחשי שלא יפחת מ-40 מיליוני ש"ח ושיעורו מסך המאזן שלא יפחת מ-7.5% במועדים הראשונים, עם עלייה הדרגתית עד ל-75 מיליוני ש"ח ו-15% בהתאמה בהמשך הדרך. להבטחת ההלוואה, נדרשה החברה לשעבד את כלל נכסיה, זכויותיה וחשבונותיה בשעבוד שוטף כללי ובשעבוד קבוע ראשון על מניות סקייליין.

מערך השליטה והניהול בהיי ליפט מעוגן בתקנון מעודכן הכולל מנגנוני הצבעה מיוחדים, לרבות דרישה לרוב מיוחד של 70% בנושאים מהותיים כגון שינוי מבנה ההון, פעילות חריגה או מיזוגים, וכן רוב של 60% בעסקאות החורגות ממהלך העסקים הרגיל, לצד זכות וטו שהוענקה לגוף המוסדי בארבע השנים הראשונות. מבנה ממשל תאגידי זה מבטיח איזון בין בעלי המניות ומעניק ביטחון נוסף למשקיעים המוסדיים המלווים את המהלך. הפעילות הנרכשת, סקייליין, מציגה נתונים פיננסיים המלמדים על יציבות ונפח פעילות משמעותי בשוק תשתיות הבנייה. מהדוחות הכספיים של סקייליין עולה כי סך הנכסים עמד על כ-394.2 מיליוני ש"ח בשנת 2024 וכ-379.4 מיליוני ש"ח בשנת 2025. ההתחייבויות בתקופות המקבילות עמדו על כ-226.9 מיליוני ש"ח וכ-229.2 מיליוני ש"ח בהתאמה, בעוד שההון העצמי הסתכם בכ-167.3 מיליוני ש"ח ובכ-150.1 מיליוני ש"ח.

מבחינת ביצועים תפעוליים, רשמה החברה הנרכשת הכנסות בהיקף של כ-172.4 מיליוני ש"ח בשנת 2024 וכ-177.4 מיליוני ש"ח בשנת 2025, לצד רווח נקי שהסתכם בכ-21.5 מיליוני ש"ח ובכ-36.4 מיליוני ש"ח בהתאמה. נתונים אלו ממחישים את הבסיס הכלכלי שעמד לנגד עיני המשקיעים והגופים המממנים בבואם לאשר את עסקת הענק ולספק את המעטפת הפיננסית הנדרשת. השלמת העסקה משתלבת באסטרטגיה העסקית של עלמא והיי ליפט להעמקת הפעילות בתחום השינוע הוורטיקלי והשכרת ציוד כבד לענף הבנייה. להערכת הנהלת החברה, הפעילות השוטפת של סקייליין במתכונתה הקיימת אינה צורכת השקעות הון נוספות ומהותיות מצד בעלות הבית החדשות, דבר המקל על שילוב פעילותה במבנה הקבוצתי.

השלמת העסקה פותחת אפיקי צמיחה משמעותיים ומציבה את הקבוצה כשחקנית מובילה בשוק התשתיות המקומי, אך יחד עם זאת היא מלווה באתגרים תפעוליים ומימוניים ניכרים. היקף החוב הגבוה והמחויבות לעמידה באמות מידה פיננסיות קפדניות מול הבנקים והגופים המוסדיים דורשים בקרה שוטפת והדוקה על תזרים המזומנים והפעילות העסקית. ניהול מדויק של שגרת העבודה, שמירה על מסגרות האשראי ויכולת התמודדות עם תנודות מאקרו-כלכליות בענף הנדל"ן יהוו את המבחן המעשי המרכזי עבור הנהלת החברה בתקופה הקרובה.