ASML ההולנדית, השחקנית הבלתי מעורערת בשוק המערכות לליתוגרפיה אולטרה-סגולה קיצונית (EUV), ממשיכה לבסס את מעמדה כצומת הקריטי ביותר בשרשרת הערך של תעשיית השבבים העולמית. הטכנולוגיה הייחודית של החברה מאפשרת ליצרניות השבבים המובילות בעולם – דוגמת TSMC, סמסונג ואינטל – לייצר את המעבדים המתקדמים ביותר הנמצאים בבסיס המהפכה הטכנולוגית הנוכחית. הדו"ח הרבעוני שפרסמה החברה מהווה עדות חותכת לעוצמת הביקושים מצד תעשיות ה-AI והזיכרונות, כאשר מניית החברה הגיבה בעליות שערים חדות במסחר המקדים, המשקפות את אמון המשקיעים בתוכניות הצמיחה האגרסיביות שלה.
הביצועים הפיננסיים של החברה ברבעון האחרון עלו על כל התחזיות המוקדמות של האנליסטים בוול סטריט. הכנסות החברה טיפסו ל-9.33 מיליארד אירו, נתון שהותיר מאחור את הצפי שעמד על 8.85 מיליארד אירו. הרווחיות התפעולית רשמה גם היא זינוק מרשים והסתכמה ב-3.46 מיליארד אירו, מעל לתחזיות המוקדמות שצפו כ-3.07 מיליארד אירו, בעוד הרווח הנקי הגיע ל-2.92 מיליארד אירו, לעומת תחזית שמרנית יותר של 2.64 מיליארד אירו. בנוסף, החברה הציגה שיפור ניכר ביעילות התפעולית עם שיעור רווח גולמי של 54%, נתון שעקף את צפי השוק שעמד על 52% ומשקף את כוח התמחור החזק של החברה בשוק בו אין לה מתחרים אמיתיים.
התחזיות קדימה מעידות על מומנטום שאינו מראה סימני האטה. החברה עדכנה כלפי מעלה את תחזית ההכנסות השנתית שלה לטווח של 43-45 מיליארד אירו, עלייה משמעותית מהתחזית הקודמת שסימנה טווח של 36-40 מיליארד אירו. גם עבור הרבעון הבא, התחזיות הועלו משמעותית לטווח של 11-12 מיליארד אירו, נתון שעולה בבירור על ציפיות האנליסטים שנעו סביב 10.27 מיליארד אירו. נתונים אלו מונעים בראש ובראשונה מצבר הזמנות חריג במיוחד: החברה דיווחה כי רוב הקיבולת הייצורית של מערכות ה-EUV שלה ל-2027 כבר סגורה הרמטית בחוזים, ואף החלה לרשום הזמנות ראשונות ל-2028, תופעה שמעידה על תכנון ארוך טווח של יצרניות השבבים להיערך לביקוש המאסיבי בתחומי ה-AI.
הנתונים הללו מדגישים את חסינותה של ASML אל מול התנודות במחזורי השבבים הכלליים. בעוד ששווקים אחרים חווים תנודתיות, הביקוש לטכנולוגיית הליתוגרפיה המתקדמת של החברה נותר קשיח בשל הקושי הטכנולוגי והיעדר אלטרנטיבות לציוד שלה. היכולת להבטיח הכנסות וצבר הזמנות למספר שנים קדימה מספקת לחברה שקט תפעולי ומאפשרת לה להמשיך ולהשקיע במו"פ, מה ששומר על הפער הטכנולוגי שלה מול כל ניסיון עתידי למצוא פתרונות חלופיים. ככל שתעשיית הבינה המלאכותית ממשיכה לדרוש שבבים בעלי ארכיטקטורה מורכבת יותר, התלות של יצרניות השבבים ב-ASML רק תלך ותעמיק, מה שצפוי להמשיך ולהוות רוח גבית לביצועיה הפיננסיים של החברה גם בטווח הבינוני והארוך.
