הדוחות הכספיים של יצרניות השבבים המובילות, ובראשן ASML ו-TSMC, מסתמנים כאירועים מכוננים שעתידים להכתיב את הטון עבור תעשיית השבבים כולה ושרשרת האספקה של הציוד הנלווה. הנתונים והתחזיות שיסופקו על ידי חברות אלו נושאים משקל אדיר, במיוחד לאור הערכות עדכניות של חברת ההשקעות B. Riley המצביעות על זינוק מסיבי של כ-880 מיליארד דולר בהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית. על פי הניתוח, גל ההשקעות העצום הזה הקדים את התחזיות המוקדמות של השוק בכשנה שלמה, מה שמעיד על האצה חסרת תקדים באימוץ הטכנולוגיה.
הבסיס להערכות האופטימיות הללו טמון בגידול המהיר בהוצאות ההוניות של חברות תשתיות הענן הגדולות. תחזיות ההשקעה של ענקיות אלו לשנת 2026 זינקו משמעותית לטווח שבין 695 ל-725 מיליארד דולר, רמות השקעה שעד לאחרונה יוחסו לשנת 2027 בלבד. כאשר משלבים בחישוב זה גם את ההתחייבויות האדירות של חברות נוספות, כדוגמת השקעה של כ-90 מיליארד דולר מצד אורקל וכן תקציבים של שחקניות ענן צומחות כמו CoreWeave ו-NBIS, סך ההוצאה ההונית המוערכת לבינה מלאכותית בשנת 2026 מטפס לכ-880 מיליארד דולר. יתרה מכך, המגמה מצביעה על כך שבשנת 2027 ההוצאות עשויות אף לחצות את רף ה-1.02 טריליון דולר.
גל ההשקעות הזה נושא השלכות ישירות על התחזיות העתידיות של חברת TSMC. האנליסטים מעריכים כי אם החברה תסווג מחדש את המעבדים המרכזיים שלה תחת הקטגוריה של מאיצי בינה מלאכותית למחשוב עתיר ביצועים, תחזית המכירות לשנת 2026 עשויה לזנק ולהציג צמיחה שנתית של 35%. גם בבנק ההשקעות סיטי שותפים לאופטימיות, ומציינים כי קיימת סבירות גבוהה ש-TSMC תעלה את יעד צמיחת ההכנסות שלה לשנת 2026 וכן את שיעור הצמיחה השנתי המורכב לטווח הארוך, וזאת לנוכח הביקוש היציב לטכנולוגיות קצה והשיפור בנראות העסקית העתידית. הזרז המרכזי לשינוי האפשרי הזה הוא הדרישה הגוברת לכוח עיבוד מצד יישומי בינה מלאכותית מתקדמים, אשר דוחפת את פוטנציאל השוק הכולל של שרתי x86 ו-ARM לשווי מוערך של כ-120 מיליארד דולר עד שנת 2030.
בגזרת הציוד לייצור שבבים, ההערכות מצביעות על כך שההוצאות בתעשייה על ציוד לייצור פרוסות סיליקון יעקפו בבטחה את רף ה-140 מיליארד דולר בשנת 2026, ועשויות להתקרב ל-170 מיליארד דולר בשנה שלאחר מכן. הוצאות ההון של TSMC עצמה צפויות לעקוף את תחזיות השוק שעומדות על 55.6 מיליארד דולר ב-2026, עם צפי לעלייה נוספת של למעלה מ-15% ב-2027. במקביל, תחום הזיכרון מסתמן כמנוע צמיחה נוסף בטווח הארוך. מרבית ההשקעות ההוניות בתחום הזיכרון לשנת 2026 עדיין ממוקדות בבניית תשתיות פיזיות, בעוד שההוצאה על ציוד קצה צפויה להאיץ משמעותית רק ב-2027. נתון זה מלמד כי שיא הביקוש לציוד ייצור זיכרון עשוי להגיע רק בעוד מספר שנים, מה שמעניק לספקיות הציוד אופק עסקי ארוך ויציב יותר מכפי שהעריכו תחילה.
למרות התמונה העסקית החזקה, האווירה הכללית בשווקים לוותה לאחרונה בגל מימושים שנבע מגורמי מאקרו-כלכלה. עם זאת, המומחים רואים בירידות האחרונות הזדמנות כניסה נוחה לשוק ולא שינוי מגמה מהותי. הביקוש העוצמתי צפוי להמשיך לדחוף את תחזיות הרווח למניה כלפי מעלה בשנים הקרובות, מה שמספק פוטנציאל לעליות במניות שחוו חולשה לאחרונה. עבור משקיעים המחפשים חשיפה ממוקדת למגמה זו, סומנו מספר חברות בעלות פוטנציאל מעניין בתחום הציוד והשבבים. בין השמות הבולטים ניתן למצוא את Ichor Holdings עם מחיר יעד של 125 דולר, FormFactor עם יעד של 165 דולר, ו-Onto Innovation שזכתה למחיר יעד של 365 דולר. בנוסף, חברת Silicon Motion סומנה גם היא כהשקעה אטרקטיבית עם יעד של 312 דולר, מתוך הבנה שתהליך השינוי בתמהיל ההכנסות ומחזור מוצרי האנטרפרייז שלה נמצאים רק בראשית דרכם.
