מניית ענקית הטכנולוגיה יבמ ספגה מכה אנושה בוול סטריט, כאשר חתמה את יום המסחר בצניחה חדה של מעל ל-25%. מדובר בנפילה היומית הקשה ביותר שחוותה החברה לפחות מאז שנת 1968, אשר מחקה מיליארדי דולרים משווי השוק שלה. המפולת הגיעה מיד לאחר שהחברה פרסמה אזהרת רווח ונתונים מקדמיים לקראת הדו"ח הרבעוני שלה, נתונים שהציגו תמונה עגומה והחטיאו משמעותית את הציפיות המוקדמות של האנליסטים. בעוד שהתחזיות בשוק הצביעו על רווח מתואם של 3.02 דולר למניה והכנסות בהיקף של 17.86 מיליארד דולר, התוצאות בפועל הציגו ביצועים חלשים הרבה יותר, עם רווח מתואם של 2.93 דולר למניה והכנסות שהסתכמו ב-17.2 מיליארד דולר בלבד.
הסיבה המרכזית לפספוס הדרמטי, כפי שמסבירים בהנהלת החברה, נעוצה בשינוי מהותי בהתנהגות הרכש של הלקוחות העסקיים. מנכ"ל יבמ, ארווינד קרישנה, הבהיר כי החברה זיהתה מגמה שבה ארגונים מסיטים את תקציביהם ממוצרי תוכנה ומחשבים מרכזיים מסורתיים לטובת שרתים המותאמים לבינה מלאכותית ורכיבי זיכרון. קרישנה הודה כי החברה נערכה מראש לירידה קלה בשיעור חד-ספרתי נמוך במכירות מחשבי המיינפריים מסדרת זד-17 של החברה, אולם התוצאות בפועל היו גרועות בהרבה מהתחזיות המוקדמות. לדבריו, חלק ניכר מהפגיעה קשור במישרין למשבר המחסור העולמי בשבבי זיכרון, אשר דוחף חברות לשנות את סדרי העדיפויות שלהן.
תופעה זו התעצמה במיוחד במהלך השבועות האחרונים של חודש יוני. מנכ"ל החברה תיאר מצב שבו לקוחות רבים מיהרו לשנות את יעדי ההוצאות ההוניות הרבעוניות שלהם. במקום להשקיע בשירותים הקלאסיים של יבמ, הם הפנו משאבים אדירים לרכישת שרתים, פתרונות אחסון ורכיבים טכנולוגיים אחרים. המטרה של אותם לקוחות הייתה להבטיח לעצמם מלאי מספק של תשתיות, אשר סובלות כעת מהיצע מוגבל בשוק הגלובלי, וזאת רגע לפני שהיצרניות מעלות מחירים. קרישנה ציין כי אף על פי שהחברה צפתה השפעה מסוימת של שיבושים בשרשרת האספקה, ההנהלה לא חזתה את עוצמת השינוי ואת ההיקף העצום שבו ארגונים יתעדפו מחדש את תקציבי הרכש שלהם לטובת חומרה על פני תוכנה.
על אף התגובה החריפה של השוק, ישנם מומחים שסבורים כי הבהלה בקרב המשקיעים הייתה מעט מוגזמת. אשיש נדקרני, העומד בראש קבוצת המחקר לתשתיות ארגוניות גלובליות בתאגיד הייעוץ איי-די-סי, התייחס למשבר וציין כי ייתכן שוול סטריט הענישה את המניה מעבר למידה הראויה. עם זאת, הוא הדגיש כי אסור להתעלם מהמסר שעולה מהנתונים. נדקרני הסביר כי המספרים אינם מעידים בהכרח על קריסה מוחלטת של עסקי המחשבים המרכזיים של יבמ, אך הם בהחלט מוכיחים שהחברה אינה חסינה בפני השינויים המבניים בשוק. ארגונים מקצים כיום מחדש תקציבים אסטרטגיים כדי להאיץ את תהליכי האימוץ וההטמעה של מערכות בינה מלאכותית, וספקיות טכנולוגיה וותיקות נאלצות להתמודד עם ההשלכות.
ההשפעה על שווי החברה הייתה כאמור כואבת ומיידית. טרם יום המסחר הסוער, מניית יבמ הציגה ירידה מתונה יחסית של 4.8% בלבד מתחילת השנה, אך בעקבות הצניחה האחרונה היא משלימה נפילה כוללת של 26%. חשוב לציין כי המשבר הנוכחי אינו נחלתה הבלעדית של יבמ, והסביבה העסקית המאתגרת נותנת את אותותיה גם אצל ענקיות טכנולוגיה אחרות. מניית אורקל, למשל, צנחה ב-33% מתחילת השנה, בעוד מניית מיקרוסופט רשמה ירידה של 20%. חברת הייעוץ הבינלאומית אקסנצ'ר ספגה מהלומה קשה עוד יותר, עם התרסקות של 50% בשוויה. העיניים כעת נשואות ל-22 ביולי, המועד שבו תקיים יבמ את שיחת הוועידה הרשמית לסיכום הרבעון, בתקווה להבין כיצד בכוונת החברה להתמודד עם המעבר המואץ של השוק לתשתיות בינה מלאכותית.
