חודש פברואר 2026 סימן נקודת מפנה היסטורית עבור מדד ת"א-90 והבורסה לניירות ערך בכלל, עם שבירת שיא כל הזמנים במחזור המסחר היומי הממוצע שהעפיל לרמה של כ-5.4 מיליארד שקל. הפעילות הערה הזו התרחשה על רקע תנודתיות גבוהה בשווקים, שבאה לידי ביטוי בעליית מדד הפחד המקומי לרמה של 28 נקודות בשל המתיחות הביטחונית מול איראן. למרות חוסר הבהירות המדיני והצבאי, הנזילות הגבוהה בשוק אפשרה למשקיעים להמשיך ולנהל את השקעותיהם ביעילות, להתאים פוזיציות ולמזער סיכונים גם ברגעי משבר.
אחד המנועים המרכזיים לגידול בסחירות הוא תוכנית עשיית השוק שהשיקה הבורסה לפני כשנה, אשר תרמה משמעותית להעמקת המסחר במניות מדד ת"א-90. המחזור היומי במניות אלו זינק לשיא של כ-1.3 מיליארד שקל, כאשר עושי השוק הפועלים במימון הבורסה והחברות עצמן מהווים נתח הולך וגדל מהפעילות השוטפת. הנתונים מראים כי במקומות שבהם קיימת עשיית שוק פעילה, כמו במדד ת"א-90 שבו כל המניות נהנות משירות זה, חל שיפור דרמטי בנזילות לעומת מדדים אחרים כמו SME-60, שבהם רק חלק קטן מהחברות מנצלות את הכלי הזה.
במקביל לחיזוק התשתית המקומית, הבורסה רשמה הישג משמעותי גם בגזרה הבינלאומית. המעבר למסחר בימים שני עד שישי, בדומה למקובל בעולם, לצד השיפור בנזילות, הובילו לזינוק של כ-150% בפעילות של משקיעים זרים במניות מדד ת"א-90 לעומת השנה הקודמת. היכולת של גופים זרים לפעול בשוק המקומי בנוחות ובמחזורים גדולים מחזקת את מעמדה של הבורסה כזירה פיננסית גלובלית ואטרקטיבית יותר.
במבט קדימה לעבר חודש מאי 2026, הבורסה מתכננת לעדכן את תוכנית עשיית השוק כדי להעלות את רף הנזילות פעם נוספת. המתווה החדש שאושר בדירקטוריון יכלול שיפור בפרמטרים של הציטוטים במטרה לצמצם מרווחים ולהגדיל כמויות, לצד ביטול מסלול עושה השוק השני ואיחוד תקציבים לטובת הגברת היעילות. יחד עם הפעילות הסינרגטית בשוק הנגזרים והחוזים העתידיים, נראה כי המגמה החיובית בסחירות צפויה להימשך, מה שיבטיח למשקיעים שוק עמוק, זול ונגיש יותר גם בתקופות מאתגרות.
הביצועים המרשימים הללו אינם מוגבלים רק לשוק המניות, אלא משתקפים גם בחוזים העתידיים על מדד ת"א-90, שרשמו שיא פעילות מאז השקתם בסוף 2024 עם מחזור מצרפי של למעלה מ-10,000 חוזים. השילוב בין שוק נגזרים תוסס לבין נכס בסיס נזיל יוצר אקו-סיסטם פיננסי בריא, המאפשר גם למשקיעים המוסדיים וגם לפרטיים לפעול בביטחון רב יותר. ככל שיותר חברות יצטרפו לתוכניות עשיית השוק המותאמות אישית, אנו צפויים לראות את הבורסה בתל אביב מבססת את מעמדה כציר מרכזי בכל תיק השקעות מגוון, תוך שהיא מציעה עומק שוק המאפיין בורסות מובילות בעולם.
