חברת קוהאן פרופרטיז (Kohan Properties, Ltd.) עוסקת בניהול, החזקה ופיתוח של נכסי נדל"ן מניב בארץ ובחו"ל, ופועלת לגיוס הון וחוב בשוק ההון הישראלי באמצעות הנפקת ניירות ערך ואגרות חוב מוסדיות לציבור הרחב. החברה, המנוהלת על ידי המנכ"ל ובעל השליטה מייק קוהאן, מבססת את פעילותה על הרחבת תיק הנכסים הפיננסי שלה תוך התחייבות לשמירה על אמות מידה פיננסיות קפדניות ומערך בטוחות המגן על ציבור המשקיעים ומחזיקי החוב שלה.
כעת, מדווחת קוהאן פרופרטיז על טלטלה משפטית ופיננסית חריגה, לאחר שביום 13 ביולי 2026 הומצאה לה בקשה לאישור תביעה כתובענה ייצוגית אשר הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב. התביעה הוגשה נגד החברה, הדירקטורים המכהנים בה ובעל השליטה מייק קוהאן, על ידי חברת פרוקסיפיי בע"מ, המפעילה חשבון נוסטרו ומנהלת השקעות בהון העצמי שלה. פרוקסיפיי, הטוענת כי היא מחזיקה באגרות חוב מסדרה א' של קוהאן פרופרטיז בהיקף משמעותי של 330,018 ע"נ, מובילה את המאבק המשפטי הנוכחי שמאיים להשפיע על כלל מחזיקי החוב של החברה בשוק הפיננסי.
במרכז בקשת האישור עומדות טענות קשות על פיהן קוהאן פרופרטיז הציגה מצגים מטעים ומחסור חמור בגילוי נאות למשקיעים בתשקיף ההנפקה, בשטר הנאמנות המקורי של הסדרה ובדוח השנתי של החברה לשנת 2025. על פי התביעה, החברה הבטיחה בצורה מפורשת כי תמורת ההנפקה של אגרות החוב מסדרה א' מיועדת אך ורק למטרות מימון או פירעון של הלוואות קיימות הרובצות על נכסיה, תוך התחייבות קשיחה לפיה היא לא תשעבד נכסים נוספים ללא קבלת אישור מוקדם ומסודר ממחזיקי החוב. מעבר לכך, החברה הציגה בפני שוק ההון קיומו של מערך הסכמים, בטוחות ומנגנוני בקרה קפדניים שאמורים היו למנוע באופן הרמטי זליגת כספים לבעל השליטה מייק קוהאן ללא אישור מחזיקי האג"ח.
אלא שהמציאות בשטח, כפי שנחשפה בדיווח מיידי של קוהאן פרופרטיז מיום 10 ביולי 2026, הייתה שונה לחלוטין ועוררה בהלה רבה בקרב פעילי השוק והסוחרים. מן הדיווח עלה כי בעל השליטה, מייק קוהאן, עשה שימוש ישיר ואישי בתמורת ההנפקה לצרכיו הפרטיים, וכי על נכס משועבד של החברה רבצה הלוואה נוספת בסדר גודל משמעותי שלא גולתה למשקיעים בתשקיף או בדוח השנתי של 2025. חמור מכך, התביעה חושפת כי על אותו נכס רבץ מנגנון של הפרה צולבת (Cross Default) המחבר בינו לבין הלוואות פרטיות אחרות של בעל השליטה, סיכון מהותי וקריטי אשר הוסתר לחלוטין מציבור המשקיעים.
ההפרות לכאורה לא נעצרו שם, ובקשת האישור מגלה כי מייק קוהאן נטל בשם החברה הלוואה נוספת על נכס אחר שבבעלותה, מבלי לדווח על כך למחזיקי אגרות החוב מסדרה א'. כמו כן, נטען כי חלק ניכר מתמורת ההנפקה שגויסה מהציבור שימש בפועל לפירעון של הלוואות הקשורות לנכסים פרטיים אחרים השייכים לבעל השליטה באופן בלעדי, אשר אינם קשורים או משויכים לפעילותה של קוהאן פרופרטיז. השפעת הגילויים המרעישים הללו על מחיר נייר הערך הייתה מיידית ואלימה במיוחד, כאשר עם פרסום הדיווח המיידי ב-10 ביולי 2026, צנח שער אגרות החוב מסדרה א' בשיעור חד של 22.44%, מה שהוביל להערכת נזק של למעלה מ-90 מיליון שקלים עבור מחזיקי האג"ח שנותרו חשופים לירידות השערים המהירות.
מבחינה משפטית, התביעה מייחסת לקוהאן פרופרטיז שורה ארוכה של עילות תביעה חמורות, הכוללות בין היתר הפרה בוטה של הוראות חוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968 והתקנות המפורטות מכוחו. בנוסף, נטען כי המשיבים הפרו את חובותיהם החוקיות והזהירות לפי חוק החברות, התשנ"ט-1999, לצד טענות מבוססות של רשלנות, הפרת חובה חקוקה והפרה יסודית של דיני החוזים מול רוכשי איגרות החוב של החברה.
הקבוצה המיוצגת בתביעה זו הוגדרה באופן רחב ככל מי שרכש את אגרות החוב מסדרה א' של החברה מאז שהונפקו לראשונה למסחר בבורסה לניירות ערך, והחזיק בהן בימים 28 ו/או 29 במאי 2026, או בכל מועד עתידי אחר שבו יוסיפו אגרות החוב להיסחר במגמה שלילית ובירידות שערים על בסיס הדיווחים והאירועים המתוארים בבקשה. במסגרת התביעה, פרוקסיפיי דורשת פיצוי מלא לחברי הקבוצה בגין הנזקים הכספיים שנגרמו להם בשל רכישת אגרות החוב במחיר מנופח ומלאכותי שהתבסס על פרטים מטעים, וכן לחייב את הנתבעים, ביחד ולחוד, בתשלום גמול למגישי התביעה ושכר טרחה עבור באי כוחם. מחברת קוהאן פרופרטיז נמסר בתגובה הרשמית לבורסה כי היא לומדת את הבקשה ותשיב לה בהתאם לדין.
