שוק ההון המקומי חוזר הבוקר לפעילות לאחר הפסקה בת יומיים בשל חג הפסח, כשהוא ניצב בפני הצטברות משמעותית של אירועים כלכליים וביטחוניים מהימים האחרונים. ביום המסחר האחרון שהתקיים ביום שלישי, ננעל המסחר במגמה חיובית חזקה, כאשר מדד תל אביב 35 רשם עלייה של 1.9%, ומדדי הבנקים והנדל"ן הובילו את השוק עם זינוקים של 3.3% ו-2.14% בהתאמה. האווירה האופטימית שחתמה את המסחר לפני החג עשויה תהווה בסיס להתנהלות היום.
בזירה האמריקאית, המסחר בוול סטריט ננעל אמש במגמה מעורבת, אך הציג חוזק משמעותי עבור המשקיעים. לאחר פתיחה במגמה שלילית חדה, המדדים המרכזיים הצליחו להתאושש לאורך כל יום המסחר ולסיים קרוב מאוד לרמת הבסיס. היכולת של השוק האמריקאי לספוג ירידות ולהתאזן לקראת הנעילה מעניקה רוח גבית לשוק הישראלי, למרות שהחוזים העתידיים על מדדי וול סטריט נסחרים בשעות אלו בירידות מתונות של כ-0.15%.
הגורם המשמעותי ביותר שעשוי להזניק את המדדים בפתיחת היום הוא פער הארביטראז' החיובי הגבוה, העומד על 2.76%. הפער נבנה בעקבות העליות שנרשמו במניות הדואליות בניו יורק בזמן שהבורסה בתל אביב הייתה סגורה. בולטת במיוחד מניית טאואר עם פער חיובי יוצא דופן של כ-14.9%, לצד אלביט מערכות שחוזרת עם פער של 5.5%. גם ענקיות הטכנולוגיה נובה ונייס מציגות פערים חיוביים של מעל 2%. נתונים אלו צפויים לדחוף את המדדים המרכזיים כלפי מעלה כבר בשלבים המוקדמים של היום, תוך ניסיון לסגור את הפער מול השוק האמריקאי.
לצד הנתונים הכלכליים המעודדים מהבורסה, המציאות הביטחונית ממשיכה להכביד על הסנטימנט. במהלך ימי החג נרשמה הסלמה משמעותית עם שיגורי טילים נרחבים לעבר שטח ישראל, כאשר גם המורדים החות'ים הצטרפו באופן פעיל למערכה. המתיחות הגיאופוליטית מקבלת משנה תוקף גם מהתבטאויותיו של נשיא ארצות הברית לשעבר, דונלד טראמפ, שמשמיע מסרים סותרים – החל מהצהרות על השגת מטרות המלחמה ועד לאיומים בתקיפה חריפה נגד איראן בטווח הזמן המיידי. חוסר הוודאות הזה מתבטא בשוק המט"ח, שם הדולר מתחזק ב-0.43% מול השקל ונסחר סביב רמה של 3.1348 שקלים.
בגזרת האנרגיה, נרשמה התפתחות חיובית עם חזרתה לפעילות של אסדת הגז "לווייתן" לאחר חמישה שבועות של השבתה. האסדה, המייצאת גז למצרים ולירדן, שבה לפעול בעקבות הערכת מצב של משרד האנרגיה, אם כי אסדת "כריש" הסמוכה יותר לגבול לבנון נותרה מושבתת מטעמי ביטחון. במקביל, יו"ר סוכנות האנרגיה הבינלאומית, פאתיח בירול, מזהיר מפני מחסור חמור בנפט הצפוי להכפיל את עצמו במהלך חודש אפריל. לדבריו, המעבר במצר הורמוז הפך למורכב עד בלתי אפשרי, מה שמעלה את האפשרות לשחרור נוסף של נפט מהמאגרים האסטרטגיים העולמיים כדי למנוע זינוק חריף במחירים.
הצפי ליום המסחר הנוכחי הוא ללא ספק פתיחה חיובית מאוד. למרות פערי הארביטראז' החיוביים והסנטימנט המקומי החזק מיום שלישי, ייתכן שהמדדים לא יפתחו בגבוה יומי אלא ינסו לבנות את המגמה בשעות הראשונות של המסחר. ההערכה היא כי השוק יפעל לסגור במהירות את פערי הארביטראז' של המניות הדואליות, ולאחר מכן תיתכן התייצבות או אף המשך עליות, בכפוף להתפתחויות הביטחוניות בגזרות השונות. השילוב בין עוצמה טכנולוגית לבין סיכונים גיאו-פוליטיים צפוי ללוות את המשקיעים לאורך כל היום, כאשר תשומת הלב תופנה גם לפרסום נתוני מאקרו גלובליים ולוח השנה הכלכלי הצפוי להתפרסם במהלך היום במדינות שבהן מתקיים מסחר למרות החגים בחו"ל.
