יום המסחר שננעל היום בבורסה לניירות ערך בתל אביב עמד בסימן של ירידות והחריפו ככל שנקפו השעות, המעידות על רמת מתיחות גבוהה ורגישות קיצונית של המשקיעים המקומיים והזרים כאחד. עוד לפני פתיחת המסחר הרציף, פקיעת האופציות על מדד ת"א 35 בנקודת המדד 4,162, ששיקפה ירידה של 2.37%, הבהירה כי השוק נערך ליום מורכב. אולם, מה שהחל כאירוע טכני של סגירת פוזיציות, התפתח לדרמה של ממש במפת המדדים, כאשר ניסיונות התיקון שנרשמו בשעות הצהריים התבררו כמשענת קנה רצוץ.

במהלך שעות המסחר נרשמה התאוששות זמנית, כזו שהפיחה תקווה בקרב הסוחרים האופטימיים, כאשר המדדים המובילים צמצמו את הירידות לרמה של 1.5%. עם זאת, לקראת שעות הנעילה, גבר לחץ המכירות והשוק צלל פעם נוספת אל מעבר לרמות הפתיחה. מדד ת"א 35 סיים את היום בירידה חדה של 3.79% לרמה של 4,100 נקודות, רמה המשקפת לא רק פגיעה בשווי השוק של החברות הגדולות בישראל, אלא גם שבירה של רמות תמיכה פסיכולוגיות וטכניות משמעותיות. הנסיגה הזו התרחשה בצל סנטימנט שלילי גלובלי, כאשר החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרו בירידות ממוצעות של כ-0.4%, דבר שהקשה על השוק המקומי "להתנתק" מהמגמה העולמית.

בחינת מדדי הענפים מעלה תמונה מטרידה בנוגע למגזר הפיננסי, שנחשב בדרך כלל לעמוד השדרה של המשק. מדד הבנקים איבד מערכו 2.58% וסגר ברמה של 8,291 נקודות, אך הפגיעה הקשה ביותר נרשמה במדד הביטוח, שצנח ב-4.7% לרמה של 10146 נקודות. הצניחה בענף הביטוח עשויה להיות מוסברת על ידי חשיפתן הגבוהה של החברות בשוק ההון ועלייה בפרמיות הסיכון המגולמות בתיקי ההשקעות שלהן. כאשר הריביות והתשואות בשוק האג"ח חווים תנודתיות כה עזה, חברות הביטוח נאלצות להתמודד עם שערוכים מחדש המכבידים על השורה התחתונה, ובשוק של "חוסר ודאות", המשקיעים מעדיפים לצמצם חשיפה לנכסים בעלי רגישות גבוהה לתנודות הון.

אל הזירה המקומית הצטרפו גורמי מאקרו חיצוניים שהוסיפו שמן למדורה, תרתי משמע. מחיר נפט מסוג ברנט טיפס לרמה של 104.41 דולר, עלייה של 2.55%, המשקפת חששות מאספקת האנרגיה העולמית על רקע מתיחות גיאופוליטית מתמשכת. עלייה כזו במחירי האנרגיה מתרגמת באופן מיידי לחששות אינפלציוניים, מה שמעיב על תחזיות הריבית ומקטין את מרחב התמרון של בנק ישראל. במקביל, שוק המט"ח הגיב בהתאם למגמת ה-Risk-off, כאשר הדולר התחזק ב-0.37% מול השקל ונסחר סביב 3.1437 שקלים. התחזקות המטבע האמריקאי, על אף שאינה דרמטית במונחים יומיים, מעידה על בריחה מסוימת לנכסים בטוחים ועל צפי להמשך הלחץ על כוח הקנייה המקומי.

גם זירת הנכסים הדיגיטליים לא נותרה חסינה מפני גל המימושים, כאשר הביטקוין נחלש לרמה של 66.5 אלף דולר. הירידה בקריפטו משמשת לעיתים קרובות כאינדיקטור מקדים למידת הנזילות והתיאבון לסיכון בשווקים, ונראה כי היום המשקיעים העדיפו להחזיק במזומן או בנכסים סולידיים יותר. סיום יום המסחר בתל אביב בטון צורם כל כך, תוך כדי "צלילה" חוזרת של המדדים בדקות האחרונות, מרמז על כך שהידיים המחזיקות במניות כרגע הן "חלשות" יחסית, וכי המוסדיים עשויים להמתין להבהרות נוספות מצד נתוני המאקרו העולמיים לפני שיחזרו להגדיל חשיפה. השוק המקומי ניצב כעת בנקודת מבחן, שבה השאלות הגיאופוליטיות והמאקרו-כלכליות מקבלות משקל רב יותר מאשר הביצועים הפונדמנטליים של החברות עצמן.