יום המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב ננעל במגמה שלילית חדה, כאשר המדדים המובילים העמיקו את הירידות לקראת שעת הנעילה. מדד ת"א 35 איבד 1.1% מערכו ונסגר ברמה של 4,261 נקודות, בעוד מדד הבנקים רשם ירידה מתונה יותר של 0.38% לרמה של 8,511 נקודות. הלחץ המוגבר בשלבי המסחר האחרונים הושפע באופן ישיר מפעילותם של שחקני המעו"ף, המבצעים גלגול פוזיציות לקראת פקיעת האופציות החודשיות מחר. פעילות זו כללה הקטנה משמעותית של החשיפה לנכסי הבסיס ומכירת מניות הכלולות במדד המוביל, מה שהוביל לסגירה שלילית חזקה שתואמת את הערכות הסוחרים המוקדמות. למרות התנודתיות, חודש מרץ מסתכם עבור כותבי האופציות כתקופה של שחיקת פרמיות יעילה, כאשר סטיית התקן ירדה מרמה של 23% לכ-15% בלבד, נתון המעיד על כך שעיקר הפעילות נותרה בתוך גבולות גזרה מוגדרים למרות הכותרות המורכבות.
הזירה הביטחונית המשיכה להעיב על סנטימנט המשקיעים, במיוחד לאור המטחים הכבדים לצפון ולמרכז והדיווחים על פגיעות בנפש בנהריה. "עננת איראן" נותרה הגורם הדומיננטי שמכתיב את הטון, במיוחד לאחר דחיית הצעות התיווך האמריקאיות על ידי טהרן והצהרותיו של נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, על הצורך בעסקה מיידית לפני החמרה צבאית נוספת. חוסר הוודאות הגיאופוליטי בא לידי ביטוי גם בתנודות חריגות בסקטורים מקומיים; מדד הביטוח, למשל, פתח את היום בעליות של 2% אך מחק את כולן וסיים בירידה חדה של כ-1.7%. ניכר כי השוק המקומי מתקשה לשמור על יציבות אל מול הדיווחים על הסלמה אפשרית והיערכות למבצע קרקעי, מה שיוצר ניתוק מסוים בין הביצועים בתל אביב לבין המגמות החיוביות שנראו לעיתים בחוזים העתידיים בחו"ל.
בשוק המט"ח והאנרגיה נרשמה התחזקות של פרמיית הסיכון המקומית והעולמית. השקל נחלש מול המטבע האמריקאי, ושער הדולר עלה ב-0.23% לרמה של 3.1249 שקלים. במקביל, מחירי האנרגיה בעולם זינקו בחדות על רקע החשש משיבושים באספקה במזרח התיכון ובמצר הורמוז, כאשר מחיר נפט מסוג ברנט טיפס ב-4.5% וחצה את רף 100 הדולרים לחבית, לרמה של 101.67 דולר. עלייה זו במחירי הנפט מכבידה על השווקים הגלובליים ומוסיפה לחץ אינפלציוני שעשוי להשפיע על החלטות הריבית הבאות בארץ ובעולם.
מעבר לים, וול סטריט נסחרת בשעות אלו בירידות שערים, כאשר מדד הנאסד"ק מוביל את הנסיגה עם ירידה של 1.04%, מדד ה-S&P 500 נחלש ב-0.7% ומדד הדאו ג'ונס משיל 0.2%. זאת למרות נתוני מאקרו מעודדים משוק העבודה האמריקאי; מספר תביעות האבטלה הראשוניות עמד על 210 אלף, נתון התואם כמעט לחלוטין את ציפיות האנליסטים. החוסן שמפגין שוק העבודה בארה"ב מחזק את התפיסה כי הפדרל ריזרב עשוי להותיר את הריבית ברמתה הגבוהה למשך זמן רב יותר (Higher for Longer), שכן אין עדות להיחלשות משמעותית במשק שתחייב הקלה מוניטרית מיידית.
במבט קדימה, השוק המקומי נכנס לתקופה מאתגרת של חופשת חג הפסח, המאופיינת בימי מסחר מקוצרים ובנזילות נמוכה מהרגיל. המתיחות הביטחונית צפויה להמשיך וללוות את המסחר לפחות עד לאחר החג, מה שהופך את חודש אפריל לפרק זמן שבו הכיוון ייקבע בעיקר על פי התפתחויות מדיניות וביטחונית ופחות על פי פרמטרים טכניים. שחקני המעו"ף כבר נערכים לכך באמצעות פתיחת פוזיציות רחבות המעניקות מרווח ביטחון, מתוך הבנה שהשוק נמצא בנקודת הכרעה שברירית שבה כל כותרת עשויה לייצר תנודה חדה.
