כונס הנכסים של מניות יורוקום אחזקות ביקש מבית המשפט המחוזי בתל אביב לאשר את מכירת גרעין השליטה בחלל תקשורת, מפעילת לווייני התקשורת עמוס. הקונה היא אומגה המכון להוראה מודרנית, חברה פרטית שלפי ידיעת חלל תקשורת מוחזקת בידי אור קרסין ולירון קרסין. התמורה עומדת על כ-48.5 מיליון שקל, או 2.18 שקלים למניה. לפי חישוב של We INvest, מדובר בפרמיה של כ-32% על מחיר הנעילה של המניה בבורסת תל אביב היום.
החברה דיווחה על הבקשה לבורסה הבוקר, לפני פתיחת המסחר. לפי הדיווח, הכונס הודיע לה על הגשת הבקשה אתמול אחר הצהריים. החבילה המוצעת כוללת כ-31.4% ממניות החברה, שמוחזקות בידי הכונס בתפקידו ככונס נכסים של יורוקום אחזקות (1979), מקבוצת יורוקום של שאול אלוביץ'. לפי חישוב של We INvest, מדובר בכ-22.2 מיליון מניות. מחיר ההצעה משקף לחברה כולה שווי של כ-154.1 מיליון שקל.
ההצעה מגובה בערבות בנקאית אוטונומית בגובה 10% מסכומה, כ-4.85 מיליון שקל. לפי הדיווח, היא זוכה גם להסכמת הנושים המובטחים. העסקה כפופה לשני תנאים מתלים. הראשון הוא אישור בית המשפט למכירה. השני הוא אישור משרד התקשורת לרכישת השליטה בידי הקונה, כנדרש ברישיון של חלל תקשורת ובתקנון שלה. מועד להחלטה של בית המשפט או של המשרד לא פורסם בדיווח. אם העסקה תושלם, תעבור לאומגה החבילה שהדיווח מגדיר כמניות השליטה בחברה.
הבקשה היא השלב המתקדם ביותר עד כה בהליך שהכונס פתח בספטמבר. ב-10 בספטמבר דיווחה חלל תקשורת על כוונת הכונס לפנות לציבור בבקשה לקבלת הצעות לרכישת המניות. ב-21 באוקטובר דיווחה החברה כי המועד האחרון להגשת הצעות נקבע ל-29 באוקטובר. הבקשה לבית המשפט הוגשה כשבועיים לאחר המועד הזה. הדיווח אינו מפרט אם הוגשו הצעות נוספות, ואינו מציין את מספר המציעים בהליך.
במסחר היום בבורסת תל אביב, שננעל בשעות הצהריים כמקובל בימי שישי, ננעלה מניית חלל תקשורת ברמה של 164.9 אגורות. המחיר שאומגה מציעה גבוה ב-53.1 אגורות ממחיר הנעילה הזה. לפי נתוני המסחר, שווי השוק שלה עמד בסיום המסחר על כ-116.6 מיליון שקל. הפער בין השווי הזה לבין השווי שגלום בהצעה מגיע לכ-37.5 מיליון שקל. הפרמיה משולמת רק על המניות שבידי הכונס, ואינה חלה על יתר בעלי המניות.
בדוחות לרבעון השלישי, שפורסמו אתמול, הציגה חלל תקשורת הכנסות של כ-13.9 מיליון דולר. הרווח הגולמי הסתכם בכ-4.7 מיליון דולר, והרווח התפעולי בכ-1.9 מיליון דולר. בשורה התחתונה רשמה החברה הפסד נקי של כ-1.9 מיליון דולר. ההפסד הכולל ברבעון, שכולל גם פריטים שנזקפים ישירות להון, הגיע לכ-4.7 מיליון דולר. רואי החשבון נתנו לדוחות דוח סקירה ללא הסתייגות, והחברה לא דיווחה על סימני אזהרה.
המאזן של חלל תקשורת הסתכם בסוף ספטמבר בכ-244.5 מיליון דולר, מול התחייבויות של כ-170.6 מיליון דולר. יתרת המזומנים עמדה על כ-25.9 מיליון דולר, עלייה של כ-10.1 מיליון דולר ברבעון. ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות הגיע לכ-73.9 מיליון דולר. לחברה איגרות חוב במחזור, והיא מדווחת כי היא עומדת בכל אמות המידה הפיננסיות שנקבעו בשטרי הנאמנות. לפי מצבת ההתחייבויות שפרסמה החברה אתמול, יתרת הקרן של איגרות החוב שבידי הציבור עמדה בסוף ספטמבר על כ-421.3 מיליון שקל. בשנה הקרובה צפויה החברה לפרוע כ-39.7 מיליון שקל על חשבון הקרן. בתוספת הריבית, תשלומי החוב לשנה זו מגיעים לכ-74.2 מיליון שקל. עד לפירעון הסופי של הסדרות צפויים מחזיקי האג"ח לקבל קרן וריבית בהיקף כולל של כ-598.7 מיליון שקל. בדוחות הסולו של החברה לא מופיע אשראי בנקאי, וגם לא חוב כלפי בעל השליטה.
לפי חישוב של We INvest, בשער הדולר של היום ההון העצמי שווה כ-237 מיליון שקל. ההצעה של אומגה מעניקה אפוא לחברה שווי של כ-65% מההון העצמי שלה. שווי השוק בבורסה משקף יחס נמוך עוד יותר, של כ-49% מההון העצמי. במקביל, חלל תקשורת זימנה אסיפה כללית ל-29 בדצמבר לאישור מינויים מחדש. לפי חישוב של We INvest, יתרת הקרן של האג"ח גבוהה פי 2.7 מהשווי שגלום בהצעה לחברה כולה. השלב הבא בהליך המכירה הוא החלטת בית המשפט המחוזי בבקשת הכונס. לאחר מכן תידרש פנייה לאישור משרד התקשורת, ורק עם קבלת שני האישורים תושלם העברת השליטה.
