הבנק המרכזי של יפן (BOJ) התכנס הבוקר לדיונים מכריעים לקראת החלטת הריבית שתתפרסם מחר, כאשר על פי כל ההערכות והתחזיות בשווקים הוא צפוי להודיע על העלאת ריבית נוספת מ-1% ל-1.25%. המהלך הצפוי משקף האצה ברורה ומשמעותית בקצב ההידוק המוניטרי של הבנק המרכזי. מאז שהשיק את סייקל ההידוק המוניטרי במרץ 2024, פעל ה-BOJ במרווחים עקביים של כשישה חודשים בין העלאת ריבית אחת לשנייה, כאשר ההעלאה הקודמת בוצעה ביוני האחרון – כך שהפער הפעם יצטמצם ויעמוד על ארבעה חודשים בלבד.
הזרז המרכזי למדיניות ההידוק הנוקשה של הבנק, המנוהלת בהובלתו של הנגיד קזואו אואדה (Kazuo Ueda), טמון בקצב האינפלציה הגובר במדינה. מדד המחירים לצרכן ביולי עמד על 1.9% בחישוב שנתי, ובכך רשם את רמתו הגבוהה ביותר מתחילת השנה, כאשר מחר צפויים להתפרסם גם נתוני האינפלציה המעודכנים לחודש אוגוסט אשר עשויים לחזק מגמה זו.
עם זאת, הבנק המרכזי נאלץ לבצע את ההעלאה הנוכחית בלית ברירה ובסביבה מאתגרת במיוחד, לנוכח ההשלכות הכלכליות המורכבות על הר החוב העצום של ממשלת יפן. העלאת הריבית צפויה לייקר בהדרגה את עלויות המימון הכבדות ממילא של הממשלה, כך שכל תהליך של מיחזור חוב עתידי יגרור תשלומי ריבית גבוהים יותר ויכביד עוד יותר על תקציב המדינה. יפן מתמודדת נכון להיום עם הר החוב הציבורי הגדול והמאיים ביותר מבין כל מדינות ה-OECD; על פי נתוני קרן המטבע הבינלאומית, יחס החוב לתוצר במדינה צפוי לזנק השנה ל-203%, זאת לעומת 197% בשנת 2025, נתון הממחיש את הרגישות הגבוהה של הכלכלה היפנית לכל שינוי ברביות ולצעדי הריסון המוניטרי.
