שווקי האנרגיה העולמיים רשמו בימים האחרונים טלטלה דרמטית, כאשר החוזים העתידיים על נפט מסוג ברנט טיפסו לראשונה מאז חודש מאי אל מעבר לרף הפסיכולוגי של 110 דולר לחבית. הזינוק החד, שהציג עלייה שבועית של כמעט 5% בברנט ויותר מ-10% בנפט האמריקאי מסוג WTI שננעל מעל 101 דולר לחבית, מגיע בתגובה לשרשרת אירועים גיאופוליטיים מתואמת שמחריפה את הסיכונים בנתיבי הסחר הימיים ובתשתיות הזיקוק המרכזיות בעולם.
במוקד הדאגה העולמית ניצב מצר הורמוז, צוואר הבקבוק הקריטי שדרכו משונע כחמישית מצריכת הנפט הגלובלית. מאז תחילת השבוע הותקפו בנתיב המים הרגיש לפחות תשע מכליות ואוניות משא, במה שמסתמן כמערכה מתוכננת לשיבוש יצוא האנרגיה. גולת הכותרת של ההסלמה נרשמה עם טביעתה של אוניית המכולות "GFS Pride", שנפגעה מטיל בעת שעשתה את דרכה במצר ועלתה באש. אף שכל אנשי הצוות חולצו בשלום, התקרית המחישה לחברות הביטוח ולחברות הספנות כי המעבר במצר הפך למסוכן באופן מוחשי, ותרמה לירידה חדה בהיקף היצוא השבועי דרכו ל-9.4 מיליון חביות ביום בלבד, רמה המהווה כ-70% מהממוצע השגרתי.
במקביל לזירה הימית, המערכה מול החות'ים בתימן, בני בריתה של איראן, ממשיכה לפגוע בלב תעשיית הנפט המזרח תיכונית. מערכות ההגנה האווירית של סעודיה יירטו שורה של טילים וכלי טיס בלתי מאוישים מעל ים סוף ובאזור הבירה ריאד, כאשר אחד היעדים המרכזיים לשיגור היה מסוף הנפט האסטרטגי בעיר ינבוע. המתקפות הללו מגיעות בהמשך ישיר לפגיעה באחד ממבני המינהל של ענקית האנרגיה הסעודית ארמקו בדהראן מוקדם יותר השבוע, ומשקפות איום ישיר ומתמשך על יכולת ההפקה והייצוא של הממלכה, המעלה את פרמיית הסיכון של כל חבית נפט.
גם בזירה המזרח אירופית נרשמת התלקחות מחודשת המאיימת על שוק התזקיקים. הניסיונות הבינלאומיים לתווך הפסקת אש שנועדה למנוע פגיעה בתשתיות אנרגיה בין מוסקבה לקייב קרסו, לאחר שהצבא הרוסי המשיך להפציץ יעדים אוקראיניים. בתגובה הודיעה קייב על חידוש גל התקיפות הממוקד נגד בתי זיקוק בעומק שטח רוסיה, צעד שכבר הוביל בחודשים האחרונים למחסור חמור בסולר ולזינוק של יותר מ-70% במחיריו בתחנות הדלק בארצות הברית.
ללחצים הגיאופוליטיים מתווספים נתוני מאקרו ומזג אוויר שמכבידים על צד ההיצע בארצות הברית. דוח מנהל המידע לאנרגיה חשף ירידה חדה של יותר מ-8 מיליון חביות במלאי הנפט המסחרי, כתוצאה מהשבתות נרחבות של אסדות הפקה ומתקנים במפרץ מקסיקו עקב פגעי מזג אוויר. השילוב בין מלאים מצטמצמים, שיבושים בנתיבי השיט ואיומים פיזיים על מתקני נפט מרכזיים יוצר מציאות שבה כל תקרית נקודתית מתורגמת באופן מיידי לעליית מחירים גלובלית.
ההתפתחויות האחרונות מציבות את השווקים הפיננסיים בפני אתגר אינפלציוני מורכב, בדיוק כאשר הבנקים המרכזיים קיוו לייצוב ברמות המחירים. כל עוד מצר הורמוז מצוי תחת איום יומיומי והתקיפות ההדדיות על מתקני הזיקוק ברוסיה נמשכות, פוטנציאל ההתלקחות נותר בעינו, כשהחשש מהמשך עליות שערים מרחף מעל הכלכלה העולמית כולה.
