שבוע המסחר בוול סטריט נפתח במומנטום ירוק וסוחף, כאשר המשקיעים מנערים מעליהם את העצבנות של השבוע החולף וחוזרים להזרים ביקושים לשוקי המניות. ברקע ההתאוששות עומדת צניחה חדה במחירי הנפט הגולמי, שמספקת אנחת רווחה משמעותית לשווקים הפיננסיים וממתנת את החששות מהתפרצות אינפלציונית מחודשת. העליות הללו מגיעות לאחר שבוע מסחר תנודתי ומעורב שבו המשקיעים נאלצו לעכל את העלאת הריבית הראשונה של הפדרל ריזרב מזה יותר משלוש שנים, החלטה מוניטרית מקבילה של הבנק המרכזי של יפן, כותרות סוערות סביב ענף הבינה המלאכותית, וחששות כבדים משיבושי אספקה עולמיים. אולם עם פתיחת המסחר השבועי, תיאבון הסיכון חזר לקדמת הבמה, כשהוא מקבל רוח גבית מהתחזקות הבורסות באסיה ובאירופה ומצביעת המדדים המובילים בירוק בוהק.
מפת המדדים המעודכנת מציגה התחזקות מרשימה לרוחב כל הגזרות. מדד הנאסד"ק 100 מוביל את המגמה החיובית בזינוק של 1.92% ומטפס לרמה של 30,213.21 נקודות, כשהוא נתמך בסנטימנט חזק במניות הטכנולוגיה והצמיחה. מדד S&P 500 מתחזק ב-0.91% ועולה ל-7,719.45 נקודות, בעוד שמדד הדאו ג'ונס הוותיק מוסיף לערכו 0.42% ונסחר סביב 51,899.05 נקודות. במקביל לעליות במניות, מדד הפחד VIX רושם ירידה של 1.15% לרמה של 14.64 נקודות, נתון המלמד על דעיכה מסוימת בעצבנות של השחקנים בשוק הנגזרים. תנועה יוצאת דופן נרשמת גם בזירת הקריפטו, שם הביטקוין טס ב-6.65% וחוצה את רף ה-86,000 דולר, כשהוא נסחר סביב 86,028.9 דולר, בתמיכת חזרת הנזילות והסרת חלק מחששות המאקרו המיידיים.
הזרז המרכזי להתאוששות בשוקי ההון הוא הצניחה המהירה במחירי האנרגיה. חוזי נפט מסוג ברנט צוללים ב-3.77% ושוברים מטה את רף ה-100 דולר לרמה של 99.95 דולר לחבית, מרחק ניכר מרמות של כ-110 דולר שבהן נסחר החוזה רק בשבוע שעבר. הנסיגה במחירי הנפט מגיעה על אף שהעימותים הצבאיים במזרח התיכון ממשיכים לייצר כותרות מדאיגות; בתימן דווח על התעצמות קרבות בין כוחות הנתמכים על ידי סעודיה לבין המורדים החות'ים באזורים הרריים בדרום-מערב המדינה, כאשר שני הצדדים נאבקים על שליטה בעמדות מפתח המשקיפות על מצר באב אל-מנדב. המצר הימי הפך לנתיב חלופי קריטי עבור ערב הסעודית להזרמת נפט לשווקים הגלובליים, לאחר שאיראן חסמה למעשה את התנועה במצר הורמוז הסמוך. במקביל, חילופי איומים תקיפים בין וושינגטון לטהרן ממשיכים להישמע, אך השווקים מתמקדים בנתוני השטח המעידים על עלייה ממשית בהיצע. נתוני מעקב ספנות מצביעים על כך שיצוא הנפט הסעודי התאושש לכ-4 מיליון חביות ביום בחודש ספטמבר, לעומת כ-2.4 מיליון חביות באוגוסט, ובפיקוד המרכז של צבא ארצות הברית אף ציינו כי נפח תנועת הנפט הגולמי והגז הנוזלי בשבועיים האחרונים היה הגבוה ביותר שנרשם בחצי השנה האחרונה.
הירידה במחירי הנפט פועלת כגלגל הצלה ישיר עבור שוק איגרות החוב, שנאנק בימים האחרונים תחת עול העלאות הריבית של הבנקים המרכזיים. תשואת איגרות החוב הממשלתיות של ארצות הברית ל-10 שנים נסוגה ב-0.80% ויורדת חזרה אל מתחת לרף ה-5%, לרמה של 4.956%. הירידה בתשואות מקלה על עלויות המימון של החברות ומסירה איום מיידי של כיווץ מכפילים, מה שמאפשר למשקיעים לחזור למניות בביטחון יחסי.
עם זאת, אנליסטים בוול סטריט מצביעים על כך שהעוצמה הנוכחית של השוק מעוררת גם סימני שאלה, שכן זרימת החדשות בסוף השבוע כללה גם לא מעט התפתחויות מטרידות, במיוחד במגזר הבינה המלאכותית. בין היתר, נרשמה דחייה בהנפקה הראשונית לציבור (IPO) המצופה של חברת אנתרופיק מחודש אוקטובר לנובמבר לצד תחזיות הכנסה מאופקות לשנת 2027, קצב שריפת מזומנים אדיר הממשיך לאפיין את מפתחת הצ'אטבוט OpenAI, ובעיות חוב הקשורות להקמת מרכזי נתונים בענקית המחשוב אורקל. העובדה שהמדדים מצליחים להתעלם ממהמורות אלו ומזנקים קדימה ממחישה כי מבחינת המשקיעים, השילוב של ירידת מחירי הנפט, נסיגת תשואות האג"ח והיציבות בסחר העולמי מהווה כוח מניע חזק בהרבה מכל אתגר נקודתי, ומחזיר את שוק המניות לנתיב של עליות.
