יום המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב ננעל במגמה חיובית, כאשר המדדים המובילים הצליחו למחוק את הירידות שנרשמו בפתח היום ולהתייצב בטריטוריה ירוקה. מדד תל אביב 35 ננעל בעלייה של 0.33% לרמה של 4,281 נקודות, זאת לאחר יום מסחר תנודתי שהושפע מהתפתחויות ביטחוניות מורכבות במזרח התיכון. תחילת היום התאפיינה בלחץ מכירות משמעותי, כפי שקורה לעיתים קרובות בתקופות של אי-ודאות גיאופוליטית, אך ככל שהתקדמו השעות והתפרסמו הודעות מצד גורמים איראניים על סיום הפעילות הצבאית הישירה והיערכות להפסקת אש בחזיתות מסוימות, חל שיפור ניכר בסנטימנט המשקיעים.

סקטור הפיננסים היה ללא ספק הכוח המניע מאחורי ההתאוששות של השוק המקומי. מדד הבנקים רשם עלייה של 0.89% וסגר ברמה של 7,913 נקודות, ומדד הביטוח בלט לחיוב עם עלייה של 1.44% לרמה של 11,250 נקודות. הביצועים של ענף הפיננסים שיקפו אופטימיות זהירה בקרב המשקיעים המוסדיים, שזיהו הזדמנויות רכישה במניות הערך לאחר הירידות שנרשמו בימים הקודמים. בניגוד לענף הפיננסי, מניות הטכנולוגיה והמניות הדואליות רשמו יום מאתגר יותר, כאשר חלקן הושפעו מהתנודות שנרשמו במסחר בוול סטריט בסוף השבוע האחרון ומהערכות מחודשות בשוק לגבי תוואי הריבית בארצות הברית, שנותר סוגיה מרכזית עבור משקיעי מניות הצמיחה.

זירת המטבע המקומי הגיבה גם היא להתפתחויות המדיניות בחיוב. שער הדולר נחלש ב-0.22% ונסחר ברמה של 2.9376 שקלים, מגמה שמעידה על התמתנות בביקושים למטבע זר כמקלט בטוח לאחר שנרגעו החששות המיידיים מהסלמה רחבה. היחלשות הדולר מסייעת להפחתת לחצים אינפלציוניים מיובאים ועשויה להעניק לבנק ישראל מרחב תמרון מוניטרי רחב יותר בבואו לדון בהחלטות הריבית הקרובות. בשוק הסחורות הגלובלי, מחיר חבית נפט מסוג ברנט טיפס ב-1.42% לרמה של 94.41 דולר, עלייה המשתקפת מהדריכות המתמשכת באזור המפרץ הפרסי ומהחשש לשיבושים בשרשראות האספקה האנרגטיות, אף שרמות אלו עדיין נמוכות מתרחישי הקיצון שפורסמו בשווקים הזרים.

בוול סטריט נרשמה פתיחה חיובית ליום המסחר, כאשר המדדים המובילים הציגו עליות שערים לאחר דוח התעסוקה האמריקאי שפורסם ביום שישי האחרון. מדד הדאו ג'ונס התחזק ב-0.31%, מדד ה-S&P 500 עלה ב-0.78% ומדד הנאסד"ק הוסיף לערכו 1.21%. העליות מעבר לים תרמו לשיפור מצב הרוח של המשקיעים בתל אביב, שכן הסנטימנט הגלובלי נותר דומיננטי בקביעת הכיוון של המניות המקומיות, במיוחד של אלו הנסחרות בדואליות. התנודתיות שראינו היום בתל אביב מדגישה את הרגישות הגבוהה של השוק המקומי לדיווחים שוטפים, אך גם את יכולתו להתכנס לרמות מחיר המבטאות איזון בין הנתונים המקרו-כלכליים לבין פרמיית הסיכון הביטחונית.

חשוב לציין כי הפעילות של השחקנים המוסדיים בבורסה משקפת בחינה מתמדת של נתוני האינפלציה והתשואות על האג"ח הממשלתיות, אשר נותרו ללא תנועות חדות שעלולות היו לערער את היציבות. האופטימיות הזהירה שהפגינו המשקיעים לקראת נעילת יום המסחר נובעת מההבנה כי הכלכלה הריאלית בישראל ממשיכה לפעול תחת תנאים משתנים, והיכולת של המדדים המובילים להתאושש מהירידות של שעות הבוקר מעידה על קיומם של ביקושים ברמות מחירים נוחות. ההתפתחויות הצפויות בימים הקרובים, הן בזירה המדינית מול טהרן והן בזירה הכלכלית העולמית, ימשיכו להכתיב את הקצב, כאשר השוק צפוי להמשיך ולגלם את הסיכונים הללו בתוך מחירי הנכסים. השילוב בין החוסן שהפגינו מניות הבנקים והביטוח לבין המגמה המעורבת במניות הטכנולוגיה, ממחיש את המורכבות של התיק המקומי בתקופה הנוכחית, שבה משקיעים מחפשים איזון בין חשיפה לנכסי ערך לבין אמונה בהמשך הצמיחה של תעשיות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית הגלובליות.