יום המסחר בבורסות ניו יורק הסתיים בעליות שערים, כאשר שלושת המדדים המרכזיים רשמו התאוששות משמעותית בשעות אחר הצהריים. מדד הדאו ג'ונס עלה ב-0.6% וננעל ברמה של 48,196 נקודות, מדד ה-S&P 500 טיפס ב-0.61% לרמה של 6,823 נקודות ומדד הנאסד"ק הוסיף לערכו 0.83% וסגר ברמה של 22,822 נקודות. האופטימיות הזהירה שפשטה בשוק באה לידי ביטוי מובהק במדד התנודתיות, המכונה מדד הפחד, שרשם ירידה חדה של 7.27% לרמה של 19.51 נקודות. התנועה החיובית במדדים מייצגת שינוי כיוון לעומת תחילת יום המסחר, שהתאפיין בחוסר ודאות ובלחץ על מניות הטכנולוגיה, והיא נתמכה בשילוב של נתונים כלכליים יציבים והתפתחויות גיאופוליטיות משמעותיות.

הגורם המרכזי לשינוי הסנטימנט במהלך המסחר היה פרסום הידיעות על נכונות לפתיחת משא ומתן ישיר להסדרת המתיחות בין ישראל ללבנון. מהלך זה נתפס על ידי המשקיעים כצעד חיוני לייצוב הסכם הפסקת האש האזורי, שהיה נתון תחת איום בשל המשך חילופי האש בגבול הצפוני. השוק העניק משקל רב לאפשרות של הפחתת המתיחות מול איראן, במיוחד לאור החשיבות האסטרטגית של פתיחת מצר הורמוז למעבר מכליות נפט. החששות מפני שיבושים באספקת האנרגיה העולמית היוו גורם מעכב מרכזי בשבועות האחרונים, והסימנים להתקדמות בערוצים הדיפלומטיים סיפקו למשקיעים עילה לחזור אל נכסי הסיכון.

במישור הכלכלי, תשומת הלב הופנתה לפרסום מדד המחירים לצריכה פרטית לחודש פברואר, נתון הנחשב למדד האינפלציה המועדף על הבנק המרכזי לצורך קביעת המדיניות המוניטרית. המדד עלה בשיעור חודשי של 0.4%, נתון שתואם בדיוק את תחזיות האנליסטים. בחישוב שנתי נרשמה עלייה של 3%, ירידה קלה לעומת הנתון של החודש הקודם שעמד על 3.1%. על אף שהנתונים עמדו בציפיות השוק, רמת האינפלציה עדיין נותרת גבוהה משמעותית מיעד היציבות של הבנק המרכזי העומד על 2%. נקודה חשובה המעסיקה את הכלכלנים היא העובדה שנתוני חודש פברואר אינם כוללים את העלייה האחרונה במחירי הנפט שנגרמה כתוצאה מהמשבר האזורי, ולכן השוק ממתין בדריכות לנתוני מדד המחירים לצרכן של חודש מרץ שיפורסמו בקרוב וצפויים לשקף טוב יותר את השפעות המלחמה על יוקר המחיה.

נתוני מקרו נוספים שפורסמו הצביעו על האטה מסוימת בפעילות הכלכלית בארצות הברית. נתוני הצמיחה לרבעון הרביעי של השנה החולפת עודכנו כלפי מטה לרמה של 0.5% בחישוב שנתי, לעומת הערכה קודמת של 0.7% ותחזית ראשונית אופטימית בהרבה. עדכון זה נובע בעיקר מצמצום בהשקעות עסקיות ובמלאים, לצד השפעות של השבתת הממשל בתקופה המדוברת. במקביל, שוק העבודה הציג תמונה מעורבת כאשר מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה עלה ל-219 אלף, נתון שהיה גבוה מהצפי המוקדם של האנליסטים. עם זאת, מספר התביעות המתמשכות רשם ירידה לרמה הנמוכה ביותר מזה זמן רב, מה שמרמז על כך שלמרות העלייה בפיטורים בנקודות מסוימות, קצב ספיגת העובדים חזרה לשוק נותר יציב.

בשוק אגרות החוב נרשמה יציבות יחסית, כאשר התשואה על האיגרת הממשלתית לעשר שנים עלה קלות לרמה של 4.289%. בשוק הסחורות, מחיר הנפט מסוג ברנט המשיך להיסחר במגמה חיובית וטיפס ב-2.47% לרמה של 97.06 דולר לחבית. העלייה במחירי הנפט משקפת את החשש שטרם התפוגג מפני שיבושי אספקה עולמיים, על אף האופטימיות בזירה המדינית. המטבעות הדיגיטליים שמרו על חוזקה, כאשר הביטקוין נסחר סביב רמה של 71,850 דולר, מה שמצביע על תיאבון בריא לסיכון בקרב חלקים מהמשקיעים.

בקרב המניות האינדיבידואליות, מניית אמזון בלטה לחיוב עם עליה של 5.6% למחיר של 233.25 דולר. העלייה החדה במניה הגיעה על רקע חוזקה כללית במניות הצריכה והקמעונאות, שנהנו מהערכות כי למרות האינפלציה, כוח הקנייה של הצרכן האמריקאי נותר איתן. בנוסף, חברות טכנולוגיה גדולות המפעילות תשתיות ענן נתפסו כנהנות המרכזיות מההתפתחויות האחרונות בתחום הבינה המלאכותית, המצריכות כוח מחשוב ואחסון נרחבים.

לעומת זאת, מניית קלאודפלייר רשמה ירידה חדה של 8.57% וננעלה במחיר של 193.15 דולר. הירידה החדה במניה, שפשטה גם לחברות תוכנה אחרות בסקטור, מיוחסת לחששות מהשפעותיו של מודל בינה מלאכותית חדש ורב-עוצמה שהוצג לאחרונה על ידי אחת החברות המובילות בתחום. המודל החדש ניחן ביכולות יוצאות דופן בזיהוי פגמים, תורפות וכשלים בקוד תוכנה קיים. המשקיעים חוששים כי פריצת דרך זו עלולה להפוך תשתיות תוכנה ותיקות ושירותי אבטחה מסוימים לפחות רלוונטיים או לחשוף אותם לאיומים חדשים במהירות גבוהה ממה שניתן לתקן. החשש מחוסר היציבות של המודל העסקי בתחום התוכנה לנוכח השיבוש הטכנולוגי הוביל ללחץ מכירות כבד על חברות אלו, בזמן שהשוק מנסה להבחין בין חברות שיפיקו תועלת מהשינוי לבין אלו שייפגעו ממנו.

המגמה הכללית בשוק משקפת מצב של מעבר בין סקטורים, כאשר מצד אחד נרשמת התעניינות מחודשת במניות ערך ותעשייה שנהנות מהרגיעה הגיאופוליטית, ומצד שני קיים חוסר ודאות לגבי עתידן של חברות תוכנה לנוכח התקדמות הבינה המלאכותית. המדדים המובילים הצליחו להתייצב מעל רמות תמיכה טכניות חשובות, מה שמעניק ביטחון מסוים לסוחרים הפועלים לפי מודלים של ניתוח טכני. היכולת של השוק להתאושש מירידות בתוך יום המסחר מעידה על קיומם של קונים הממתינים להזדמנויות במחירים נוחים, כל עוד האופק המדיני והכלכלי אינו מציג הפתעות שליליות קיצוניות.

המשקיעים מפנים כעת את מבטם להמשך השיחות המדיניות המתוכננות לסוף השבוע ולנתוני האינפלציה הנוספים שצפויים להתפרסם מחר. האיזון בין סימני ההאטה בצמיחה לבין האינפלציה הדביקה ימשיך להוות את מוקד קבלת ההחלטות בבנק המרכזי, כאשר השוק מתמחר כרגע הסתברות נמוכה להורדת ריבית בטווח המיידי. עם זאת, הרגיעה היחסית במחירי האנרגיה והתקדמות לקראת פתרון פוליטי במזרח התיכון עשויות לספק את התמיכה הנדרשת להמשך המגמה החיובית בבורסות בטווח הקצר. הירידה המשמעותית במדד התנודתיות מרמזת כי במידה ולא יהיו זעזועים בלתי צפויים, השוק נערך לתקופה של יציבות רבה יותר לאחר שבועות של טלטלות עזות.