יום המסחר האחרון בוול סטריט מתאפיין בשינוי סנטימנט חד, כאשר המדדים המובילים מזנקים בתגובה לסימנים ראשונים של דה-אסקלציה בזירה הגיאופוליטית. המשקיעים, שעקבו בדריכות אחר ההתפתחויות במזרח התיכון, קיבלו רוח גבית מהנשיא טראמפ, שציין בשיחות סגורות וברשתות החברתיות כי המלחמה באיראן לא תימשך עוד זמן רב. האמירה המשמעותית ביותר עבור הסוחרים הייתה הנכונות של הממשל לסגת מהדרישה הקודמת לפתיחה כוחנית ומלאה של מצר הורמוז כתנאי להפסקת הלחימה. הגישה הפרגמטית הזו של הנשיא, שטען כי איראן כבר הוכרעה והחלק הקשה מאחורינו, הרגיעה את החששות מהסלמה רחבה יותר ושלחה את המדדים למעלה. מדד הנאסד"ק, המוטה למניות טכנולוגיה, הוביל את המגמה עם עלייה של 1.8%, בעוד שמדד ה-S&P 500 ומדד הדאו ג'ונס טיפסו ב-1.4% וב-1.1% בהתאמה. למרות האופטימיות, מדד התנודתיות, ה-VIX, אמנם נסוג מעט אך נותר ברמה גבוהה של 27 נקודות, מה שמעיד על כך שהשוק עדיין נמצא תחת רמת דריכות גבוהה מאוד.
בגזרת האנרגיה, מחירי הנפט הגיבו בירידות קלות אך נותרו ברמות גבוהות של מעל 100 דולר לחבית, כאשר המלחמה נכנסת לשבוע החמישי שלה. הנפט מסוג WTI נסחר סביב 104 דולר, נתון שממשיך להכביד על הכיס של הצרכן האמריקאי. מחיר הדלק בתחנות בארצות הברית חצה את רף ה-4 דולרים לגלון, מה שמעלה שאלות קשות בנוגע לחוסנו של הצריכה הפרטית בהמשך השנה. כלכלנים בגולדמן זאקס ובמודי'ס כבר מזהירים כי עלויות האנרגיה הגבוהות שוחקות את ההכנסה הפנויה של משקי הבית, במיוחד בשכבות הביניים והאוכלוסיות החלשות. האנליסטים מעריכים כי קצב גידול ההוצאה לצריכה פרטית בשנת 2026 יהיה נמוך משמעותית מזה של השנה הקודמת, מה שעלול לייצר לחץ דפלציוני על חברות הקמעונאות בטווח הארוך, למרות שכרגע הנתונים עדיין מראים צמיחה מתונה.
נתוני המאקרו שפורסמו במהלך היום סיפקו תמונה מורכבת עבור האסטרטגים בשוק. מצד אחד, אמון הצרכנים של ה-Conference Board הפתיע לטובה ועלה לרמה של 91.8 נקודות, גבוה בהרבה מהתחזיות. הצרכן האמריקאי נראה כמי שמסתכל על המצב הקיים באופטימיות יחסית, אולי בשל הציפיות לסיום המלחמה. עם זאת, מדד הציפיות לעתיד רשם ירידה, מה שמרמז על עננה שמרחפת מעל אופק התכנון של משקי הבית. במקביל, שוק העבודה הראה סימני התקררות משמעותיים. דו"ח ה-JOLTS חשף כי קצב הגיוסים בחודש פברואר צנח לרמתו הנמוכה ביותר מאז שיא מגפת הקורונה ב-2020. נתון זה מעורר דאגה בקרב חלק מהסוחרים, שכן קצב גיוסים נמוך כל כך אפיין בעבר תקופות של מיתון עמוק. השילוב בין צרכן אופטימי זמנית לבין שוק עבודה קופא יוצר אי-ודאות לגבי המדיניות המוניטרית העתידית.
בתוך הזירה התאגידית, ראינו כמה תנועות חריגות שעוררו עניין רב בקרב סוחרי היום והאלגוריתמים. מניית אפליס פרמצבטיקה ריכזה עניין יוצא דופן וזינקה ב-135% לאחר שביוג'ן הודיעה על רכישתה בעסקת ענק. מדובר בפרמיה עצומה שמעידה על כך שעולם המיזוגים והרכישות עדיין חי ובועט, במיוחד בסקטור הביוטכנולוגיה שבו חברות גדולות מחפשות לרענן את צנרת התרופות שלהן. גם בתחום הבינה המלאכותית נרשמו תנודות, כאשר חברת קור-וויב הבטיחה מימון חוב אסטרונומי להרחבת התשתית שלה, מה שהזניק את המנייה וחיזק את האמונה של המשקיעים בהמשך הצמיחה של סקטור ה-AI. מנגד, חברת קונסטליישן אנרג'י אכזבה את השוק כשלא סיפקה את הבשורות המצופות על עסקאות חדשות בתחום דאטה-סנטרים, מה ששלח את המנייה לירידה חדה והזכיר למשקיעים שגם בתוך הייפ הטכנולוגי, הציפיות צריכות לפגוש מציאות עסקית מוצקה.
גם שוק הדיור האמריקאי שלח איתותים, אם כי הם משקפים את המציאות של טרום המלחמה. מחירי הבתים עלו מעט בתחילת השנה, אך הנתונים הללו לא מביאים בחשבון את הזינוק האחרון בריביות המשכנתא שנגרם כתוצאה מהמלחמה באיראן. כיום, עם ריביות משכנתא שנושקות ל-6.6%, שוק הדיור נמצא בקיפאון של היצע נמוך וביקוש מוגבל, כאשר מוכרים פוטנציאליים מעדיפים להחזיק במשכנתאות הישנות והזולות שלהם. לסיכום, היום הזה בוול סטריט היה שיעור בתגובת שוק לגיאופוליטיקה. הזינוק במדדים מראה עד כמה השוק כמהה לכל שמץ של יציבות, אך הנתונים הכלכליים היבשים – מהדלק היקר ועד לשוק העבודה המצטנן – מזכירים שהדרך להתאוששות מלאה עדיין רצופה במכשולים מבניים שאינם תלויים רק בציוץ כזה או אחר.
