לטעמי יש להבחין בין הפרת בטחונות טכנית שעשויה להביא לדרישה לפרעון מיידי, לבין חוסר במקורות תשלום.
לדעתי לנאנט יש מספיק נכסים לתשלום חובותיה - היא בתהליך של "פרוק מרצון" שעשוי להותיר משהו גם לבעלי המניות - לא לשכוח כי עו"ד המפרקים של אולימפיה יושבים בדריקטוריון נאנט, הם האחרונים שירצו לייפות דוחות על מנת לרצות מישהו - אין להם דבר להרוויח מזה , אך אם יתברר כי התנהלו באופן לא תקין - יש להם המון מה להפסיד ==> זה מקנה הרבה יותר ביטחון בדוחות הכספיים בניגוד למשל לדוחות פלאזה .
תזרים המזומנים שהציגה החברה ל 2013 ,2014 הוא ריאלי , אולי פיספסתי משהו, אך העובדה שהחברה ממשיכה לרכוש אגחים שלה בשוק מאותתת כי הדריקטוריון לא חושב שיגיע למצב שיטענו להעדפת נושים - וזה דריקטוריון שונא סיכון.
עבורי, כחלק מתיק מאוד מפוזר, זה מתאים -אינני מגדיל החזקות - כך שהיתרה הולכת וקטנה ככל שהסיכון עולה .
מסתבר שהנהלת נאנט פועלת כפי שצפיתי -
נאנט ממשיכה ברכישות:
6,710,000 ענ נרכשו מהסדרות השונות (כ - 3% מהחוב הקיים, בהשקעה של כ 1.5 מליון יורו) -בעיקר ג", ברווח הון של 2.2 מש"ח
מסתבר שהנהלת נאנט פועלת כפי שצפיתי -
נאנט ממשיכה ברכישות:
6,710,000 ענ נרכשו מהסדרות השונות (כ - 3% מהחוב הקיים, בהשקעה של כ 1.5 מליון יורו) -בעיקר ג", ברווח הון של 2.2 מש"ח
ראיתי את זה קורה אתמול במהלך המסחר, וחיכיתי להודעה.
טיבי, יש לך מושג באיזה היקף הם מסוגלים (כלכלית) להמשיך עם התהליך?
עוד רכישות - 3.1 מליון ענ מכל הסדרות
האם אכן תשתמש נאנט במזומן שלה, תוך התעלמות מהתחיבויותיה לאגח ד", על מנת לקנות את חובה בזול?
אם זו התוכנית החברה יכולה לרכוש כ - 25% מחובה ברווח של כ - 2 מליון יורו
כלומר צריך להיות להם משהו כמו 20 מליון שקלים אקסטרה מעבר לתשלום הקרוב?
שוב רכישות - 1.5 מליון אגח , בעיקר אגח ג"
המעניין הוא שכל הרכישות בימים האחרונים הם מחוץ לבורסה ועפ"י ההיקפים היורדים, ערוץ זה לקראת מיצוי.
במידה והחברה תתחיל לרכוש בבורסה - נראה את מחירי האגח עולים
שוב רכישות - 1.5 מליון אגח , בעיקר אגח ג"
המעניין הוא שכל הרכישות בימים האחרונים הם מחוץ לבורסה ועפ"י ההיקפים היורדים, ערוץ זה לקראת מיצוי.
במידה והחברה תתחיל לרכוש בבורסה - נראה את מחירי האגח עולים
לדעתי הגורם ממנו הם קונים את הניירות גם ככה קונה אותם בבורסה - לדוגמא ביום שהם קנו 6 מליון ערך נקוב פתאום בצהריים היה מחזור ענק יחסית לניירות של החברה שנסחרים בדלילות בימים כתיקונם.
כמו כן, הם הגדילו היום את תוכנית הרכישות ב 12 מיליון שקלים נוספים - ולכן ייתכן שהירידה בקצב נובעת מזה שנגמר הכסף בתוכנית הקודמת.
לדעתי הגורם ממנו הם קונים את הניירות גם ככה קונה אותם בבורסה - לדוגמא ביום שהם קנו 6 מליון ערך נקוב פתאום בצהריים היה מחזור ענק יחסית לניירות של החברה שנסחרים בדלילות בימים כתיקונם.
כמו כן, הם הגדילו היום את תוכנית הרכישות ב 12 מיליון שקלים נוספים - ולכן ייתכן שהירידה בקצב נובעת מזה שנגמר הכסף בתוכנית הקודמת.
אכן נראה שיש מתווך שקונה בבורסה ומוכר לחברה, זה כבר מתומחר וקרה בכל הימים שהחברה קנתה את אגחיה 🙂
אגב - בינתיים נאנט קונה המון מאג"חים ב ו ד. (בעיקר ב).
לא ספרתי בדיוק, אבל היום יצאה תוכנית רכישות חדשה בהיקף של 10 מליון שקלים נוספים. ככה שלדעתי ה 12 מליון של התוכנית הקודמת כבר נגמרו.
לא קראתי את דוחות החברה לשנת 2012.
האם משהו שקרא הדוחות הכספיים מוכן לשתף אותנו אם בידי נאנט המקורות הכספיים לפדות ביוני הקרוב 33% מאגח ב" ו- 50% מאגח ג" בתוספת ריביות, וזאת בנוסף לתוכניות הרכישה הקודמת והחדשה.
מצתרף לבקשה של יחיאל תודה מראש אייל
נאנט ממשיכה במהלך האגרסיבי של רכישת אגח,
היום דיווחה על מכירת 3% ממניות רוביג תמורת 2.3 מליון יורו ( 10.5 מש"ח) בהפסד על השווי בספרים של 0.25 מליון יורו - 11% הפסד.
זה המזומן שיגבה את המשך רכישת האגחים - האישור האחרון של הדריקטוריון מתחילת מאי הוא ל 10 מש"ח
מי שרוצה להיכנס לאגחים, שווה להמתין ליום האקס באגחים ב (ב 5/6/2013 ו- ג (ב 6/6/2013) שישלמו 50% ו- 33% בהתאמה מיתרת הקרן - יתכן מצב בו תהיה נפילה רצינית במחיר והזדמנות כניסה
נאנט פירסמה מצגת לשוק ההון ובה תזרים חזוי לשנתיים הקרובות http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=818476 תזרים מזומנים ח זוי לשנתיים 1 בינואר עד 31
בדצמבר, 2013
1 בינואר עד 31
בדצמבר, 2014 ביאור
אלפי אירו
7,768 יתרת פתיחה 9,579
מקורות סולו:
תזרים מזומנים מפעילות שוטפת
( דמי ניהול מרוביג - - ( 1
(2) 106 הכנסות מריביות והפרשי שער ומימוש עסקת הגנה ושונות 422
תזרים מזומנים מפעילות השקעה
(3) 7,493 תזרים מחברות הונגריות ממכירת דירות 8,094
תקבולים לקבל מעסקה למכירת המניות של חברת הולנדית
(שהחזיקה במניות של חברת פרויקט הונגרית) שהושלמה
2,300 -
(4)
( 5) 368 שחרור פקדונות משועבדים 368
(6) 2,620 דיבידנד / ואו החזר הלוואות שסווגו כהון מחברת רוביג 2,983
מימוש נכסים לרבות מניות בחברת רוביג ו/או קרקעות
בהונגריה ו/או קרקעות באוקראינה
5,777 6,637
(8)
(9) - ממימוש קרקע בחברת פרויקט רומניה 1,450
18,664 סה"כ מקורות 19,954
שימושים צפויים:
תזרים מזומנים שישמש לפעילות שוטפת
( 2,166) ( הוצאות הנהלה וכלליות ( 2,185
תזרים מזומנים שישמש פעילות מימון
(14,170) ( תשלומי קרן לאגרות חוב סדרה ב ,ג ,וד" קרן ( 13,757
(1,928) ( תשלומי ריבית לאגרות חוב סדרה ב ,ג וד" ( 2,602
תזרים מזומנים שישמש לפעילות השקעה
(10) (74) ( השקעה בפרויקטים בהונגריה ( 2,864
(11) ( תשלום בגין מניות של חברת פרויקט הונגרית - ( 630
(12) (312) ( השקעה בפרויקטים ברומניה ואוקראינה ( 357
(19,280) ( סה"כ שימושים ( 21,765
7,152 יתרת סגירה 7,768
- יתרת פיקדון משועבד 368
7,152 סך מזומן חזוי לרבות פיקדונות משועבדים 8,136
ועדיין הדבר הכי משמעותי שם זה דוחות טובים במיוחד לרוביג, שגרמו לזינוק במחיר המניה + כנראה דיבידנד נדיב לתזרים.
אגב, הדוחות של רוביג וזה שנאנט בעלת השליטה אז היה לה מידע קודם גורם לי להבין שהגיע הזמן לבצע הסדר חוב בנאנט. הם מכרו זה עתה מניות רוביג בשער של 1.2 זלוטה כשהמחיר הסחיר היה 1.4 ועכשיו הוא כבר 1.75 -לזה קוראים בהגדרה מימוש בלחץ של נכסים מתחת למחיר השוק שלהם.
התשלום לאגח ב" ו ג" כנראה ישולם ומי היה מאמין שאחרי תשלום של 33% ו50% בהתאמה האגחים עדין ירחפו בשערים של 90+ אג"
פוסט אחרון: קרנות ביטקוין ישראליות המצטרף האחרון לאתר: nik24689 פוסטים אחרונים תגובות שלא נקראו
