מסחר יומי בחוזים עתידיים נתפס בעיני רבים כתחום מבטיח המציע עצמאות פיננסית, גמישות מחשבתית ופוטנציאל לרווחים מהירים וגבוהים. עם זאת, כאשר בוחנים את הנתונים בשטח באופן מדעי ומבוקר, התמונה המתקבלת שונה בתכלית מההבטחות הנוצצות הנפוצות ברשתות החברתיות ובקורסים למסחר. מחקר שוק מקיף ומעמיק שנערך בברזיל וסיקר את פעילותם של סוחרים בחוזים עתידיים על מדדי מניות, חשף מציאות עגומה בנוגע לסיכויי ההצלחה של הסוחר הפרטי הממוצע.
המחקר, שהתפרסם בשנת 2020, בחן סוחרים אשר התמידו במסחר פעיל לאורך תקופה ממושכת של למעלה מ-300 ימי מסחר. הממצא הבולט ביותר של החוקרים היה כי 97% מכלל הסוחרים שנבדקו סיימו את פעילותם בהפסד כספי מצטבר. הנתון הופך למורכב עוד יותר כאשר צוללים אל תוך אחוז הבודדים שהצליחו לשמור על יתרה חיובית, ומגלים כי רק 1.1% מכלל משתתפי המחקר הצליחו לייצר רווח שעלה על שכר המינימום המקומי בברזיל. מעבר לכך, גם אותם סוחרים מעטים שהצליחו להניב רווחים נאלצו להתמודד עם תנודתיות גבוהה מאוד בתיק ההשקעות שלהם, דבר המעיד על רמת סיכון חריגה ועל קושי רב לשמור על יציבות לאורך זמן.
אחד היתרונות המרכזיים של מחקר זה טמון במתודולוגיה המדעית הקפדנית שבה הוא בוצע. החוקרים הקפידו לנטרל לחלוטין את הטיית ההישרדות, הטיה מוכרת במחקרים כלכליים שבה נלקחים בחשבון רק הסוחרים המוצלחים שנשארו בשוק בעוד שהמפסידים שפרשו נעלמים מהסטטיסטיקה. במחקר הנוכחי נמדד כל סוחר שנכנס בזמן אמת לזירה וניסה את כוחו, ללא קשר לתוצאה السופית או למשך הניסיון שלו. גישה זו אפשרה לקבל תמונה מלאה, אמינה ומדויקת על שוק המסחר בחוזים עתידיים ועל היכולת הממשית של יחידים להפיק ממנו הכנסה יציבה.
הסיבות לשיעורי כישלון גבוהים כל כך במסחר בחוזים עתידיים הינן מגוונות ומשלבות גורמים פסיכולוגיים, טכניים ומבניים. חוזים עתידיים עושים שימוש נרחב במנוף פיננסי, כלי המאפשר להגדיל את העוצמה של כל תנועת מחיר, אך במקביל מכפיל במהירות גם את הסיכון להפסד. סוחרים רבים אינם מצוידים בכלים המתאימים לניהול סיכונים קפדני, ומונעים מאמוציות, מהרצון להחזיר הפסדים מהירים או מביטחון יתר בעקבות הצלחות נקודתיות. בנוסף, השווקים הפיננסיים המודרניים מאופיינים בנוכחות מאסיבית של גופים מוסדיים, אלגוריתמים מתוחכמים ומערכות מסחר מהירות בעלות יתרון טכנולוגי ומידע העולה בהרבה על זה של הסוחר הפרטי הבודד.
הממצאים הללו מהווים תזכורת חשובה לכל מנתח, משקיע או סוחר פרטי השוקל להיכנס לתחום המסחר בחוזים עתידיים. הנתונים מראים בבירור כי מסחר בנכסים בסיכון גבוה אינו מסלול יציב או פשוט לבניית הון, אלא זירה תחרותית מאתגרת במיוחד שבה רוב כרטיסי הכניסה מסתיימים בשחיקה כספית. כדי לשרוד בשוק כזה נדרשת משמעת ברזל, הבנה מעמיקה של מבנה השוק ושימוש בכלים מתקדמים לניהול סיכונים. ללא התארגנות מתאימה ואסטרטגיה מוכחת, הסיכויים נוטים באופן מובהק לרעת הסוחר הפרטי, כפי שהוכח בבירור במסגרת המחקר המקיף בברזיל.
