קרן אלומה, הנסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב ומתמחה בהשקעות אסטרטגיות בתחומי התשתיות, האנרגיה והתקשורת, מודיעה על השלמת אחד המימושים המשמעותיים ביותר בתולדותיה. הקרן, המנוהלת על ידי אורי יוגב, מולי רבינא ויאיר הירש, מתמקדת באיתור חברות תשתית בשלות בעלות פוטנציאל צמיחה, וביצוע תהליכי השבחה אקטיביים הכוללים חיזוק הנהלות, שיפור מבנה ההון והרחבת הפעילות העסקית. פורטפוליו הנכסים של הקרן כולל שחקניות בולטות בענפי התקשורת האלחוטית, ניהול הפסולת ומחזור האנרגיה האורגנית, כאשר המודל התפעולי שלה מוכוון לייצור ערך לאורך זמן ומימוש נכסים בעיתוי אופטימלי.
הדיווח האחרון של הקרן מעלה כי ביום 20 במאי 2026 הושלמה העסקה למכירת מלוא החזקותיה בחברת אקסלרה טלקום, העוסקת במתן שירותי תקשורת בינלאומיים באמצעות כבלים תת-ימיים והפעלת חוות שרתים (Data Centers). התמורה הכוללת לבעלי המניות של אקסלרה עמדה על כ-163 מיליון דולר, כאשר חלקה הישיר של קרן אלומה בעסקה הסתכם בכ-128 מיליון דולר. נתון זה משקף הצפת ערך דרמטית, שכן הוא מייצג השבחה של פי 4 על ההשקעה המקורית שביצעה הקרן בעת כניסתה לשליטה באקסלרה בשנת 2021.
תהליך ההשבחה באקסלרה כלל שורה של מהלכים תפעוליים ששינו את פניה של החברה משחקן תקשורת מקומי לפלטפורמה אזורית. בין היתר, הובילה הקרן בשיתוף הנהלת החברה את הרחבת הכבל התת-ימי למרסיי, רכישת אתר נחיתה בקפריסין, הקמת פעילות סיבים אופטיים יבשתיים וחיזוק השותפויות עם ענקיות תקשורת גלובליות. לשיטתו של יאיר הירש, מנכ"ל קרן אלומה, ההצלחה אינה מקרית: "השלמת עסקת אקסלרה מהווה אבן דרך משמעותית עבור קרן אלומה ומדגישה פעם נוספת את יכולתנו לזהות חברות בעלות פוטנציאל צמיחה מהותי, להוביל תהליכי השבחה ארוכי טווח באמצעות מעורבות אקטיבית שלנו ולממש אותן בעיתוי המתאים".
המהלך הפיננסי שביצעה הקרן אינו מסתכם במימוש בלבד. עם קבלת התמורה, הקרן מפעילה מנגנון התנהלות הונית אחראית ומודיעה על פדיון מוקדם מלא של אגרות החוב מסדרה ב', שהיו משועבדות למניות אקסלרה. מעבר לכך, על רקע הצלחת המימוש, הודיעה אלומה כי היא בוחנת אפשרות לחלוקת דיבידנד לבעלי המניות בסכום של עד 62 מיליון ש"ח. כוונת הקרן כפופה לאישור הדירקטוריון ועמידה במבחני החלוקה המשפטיים, אך עצם הדיון על כך מסמל את השלב הבא באסטרטגיית הצמיחה של הקרן – מעבר ממודל של השבחה בלבד למודל שמחזיר תשואה שוטפת למשקיעים כתוצאה ממימושים מוצלחים.
עסקה זו מצטרפת למימוש משמעותי נוסף שביצעה הקרן מוקדם יותר השנה בחברת אסקו, שגם הוא נעשה לפי שווי ששיקף השבחה של פי 4 בתוך כחמש שנים. נראה כי קרן אלומה מאמצת מחדש את האסטרטגיה של מיחזור הון והסטתו לאפיקי צמיחה חדשים. בתוך כך, חלק מהתמורה שהתקבלה ממכירת אקסלרה צפוי לממן את רכישת פעילות הגז הטבעי והקוגנרציה של חברת סופרגז בתמורה ל-395 מיליון ש"ח. רכישה זו תואמת את האסטרטגיה המקורית של הקרן להשקעה בנכסי תשתית תפעוליים בעלי תזרים מזומנים יציב ופוטנציאל השבחה לאורך זמן. הצירוף של מימושים מוצלחים יחד עם כניסה לנכסים חדשים ומניבים מייצר עבור אלומה מומנטום של פעילות עסקית ענפה, שנועדה לבסס את מעמדה כגורם דומיננטי בשוק התשתיות המקומי, תוך שמירה על יציבות פיננסית וערך גבוה לבעלי המניות.
