בנק לאומי פתח את שנת 2026 עם מגמה מעורבת, המשלבת ירידה מתונה בשורת הרווח התפעולית לצד הפגנת חוסן פיננסי מרשימה המאפשרת לו לתגמל את בעלי המניות ברוחב לב. מנתוני הדוחות הכספיים לרבעון הראשון של השנה עולה כי הבנק רשם רווח נקי של 2.34 מיליארד שקל, נתון המהווה ירידה קלה של כ-2.5% לעומת רווח של 2.40 מיליארד שקל שהוצג ברבעון המקביל אשתקד. ההאטה המתונה ברווחיות השפיעה גם על מדדי היעילות הפיננסיים של הבנק, כאשר התשואה להון החליקה לרמה של 13.5% בהשוואה לתשואה של 15.4% ברבעון הראשון של שנה שעברה. הלחץ המרכזי על התוצאות הגיע מכיוון הכנסות הריבית נטו, שרשמו התכווצות של 2.7% והסתכמו ב-3.90 מיליארד שקל, כשהן מושפעות מהתפתחויות במדיניות המוניטרית והתחרות הגוברת על פקדונות הציבור.

למרות הנסיגה הקלה בביצועים השוטפים, הנהלת הבנק ודירקטוריון לאומי מציגים ביטחון רב ביציבות המוסד הפיננסי ובחרו להשיק תוכנית מאסיבית להחזר הון למשקיעים. בדיון מיוחד שנערך באמצע חונש מאי אושרה חלוקת רווחים יוצאת דופן בהיקף של עד 1.29 מיליארד שקל, סכום המייצג לא פחות מ-55% מכלל רווחי הרבעון הראשון. המהלך יתבצע בשני ערוצים משלימים, שנועדו למקסם את הערך עבור בעלי המניות בשוק ההון. החלק הארי של החלוקה, בגובה של כ-968 מיליון שקל, יועבר ישירות לחשבונות כפרסום דיבידנד במזומן, המשקף תשלום של כ-65.55 אגורות לכל מניה בודדת. החלק השני, בהיקף של 322 מיליון שקל, יופנה לתוכנית רכישה עצמית של מניות בבורסה, מהלך התומך במחיר המניה ומגדיל את חלקם היחסי של המשקיעים הקיימים בבנק. עבור המשקיעים, היום הקובע לקבלת הדיבידנד נקבע לראשון ביוני, ותשלום המזומן בפועל יבוצע שבוע לאחר מכן.

ההחלטה לבצע חלוקה כה נדיבה דווקא בעת שחלה ירידה ברווחים אינה מקרית והיא נשענת על עודפי הון אדירים שצבר הבנק בשנים האחרונות. בתקופת המלחמה והטלטלות המקומיות שחווה המשק, פעל בנק לאומי תחת מדיניות חלוקה שמרנית וזהירה, הן מתוך שיקולי ניהול סיכונים עצמאיים והן בשל המגבלות וההנחיות המחמירות שהטיל הפיקוח על הבנקים בבנק ישראל. כתוצאה מהאיפוק הממושך הזה, נצברו בקופת הבנק עודפי הון ניכרים, העולים באופן מהותי על יעדי ההון הפנימיים שלו ועל רמות ההון הנחשבות ליעילות מבחינה עסקית. חלוקת הענק הנוכחית מהווה למעשה שחרור מבוקר של אותם עודפים שהצטברו, מתוך הבנה כי גם לאחר המהלך, בסיס ההון של הבנק יישאר איתן ויציב משמעותית מעל ומעבר לדרישות הרגולטוריות.

בחינת המדדים המאזניים של הבנק מחזקת את הערכת הדירקטוריון כי לצעד הדרמטי הזה אין כל השפעה לרעה על יציבותו או על יכולתו לעמוד בהתחייבויותיו העתידיות. היקף ההון העצמי הכולל של לאומי עומד על כ-68.8 מיליארד שקל, ויתרת הרווחים הראויים לחלוקה נותרת ברמה פנומנלית של כ-55.8 מיליארד שקל גם לאחר ניכוי התוכנית הנוכחית. יתרה מכך, נתוני הנזילות של הבנק מציגים עודף ביטחון מובהק, כאשר יחס כיסוי הנזילות הממוצע ברבעון הראשון עמד על 117%, נתון הגבוה משמעותית מהיעד הרגולטורי המינימלי שנקבע על 100%. הבנק מנהל את צעדיו תוך עמידה מלאה בכלל המגבלות הנוגעות ללווים בודדים וקבוצות לווים, ומבטיח כי האסטרטגיה העסקית שלו והמשך מתן האשראי למשק לא ייפגעו כהוא זה.

כדי להבטיח ניהול סיכונים קפדני וזהיר, הנהלת הבנק קבעה מנגנוני הגנה ברורים בתוך תוכנית הרכישה העצמית של המניות. התוכנית, שזכתה לאישור מראש של הפיקוח על הבנקים ועומדת בהנחיות המגן המשפטיות של רשות ניירות ערך, תופסק באופן מיידי אם יתברר כי יחס ההון העצמי הבסיסי (רובד 1) של הבנק יורד מתחת לרף של 11.15%. רשת ביטחון זו מבטיחה כי הבנק לא יסכן את כריות ההגנה שלו בשום תרחיש של תפנית שלילית בשווקים. היכולת של בנק לאומי לנווט במים הכלכליים המורכבים של התקופה הנוכחית, תוך איזון מדויק בין שמירה על הלימות הון יוצאת דופן לבין תגמול אגרסיבי של ציבור המשקיעים, מדגישה את הבגרות והחוסן המבני של המערכת הבנקאית הישראלית, אשר מוכוונת פעם אחר פעם להוות עוגן מייצב עבור המשק כולו.