הדיווחים האחרונים על התפרצות מקומית של נגיף ההנטאווירוס על סיפונה של ספינת התענוגות "אם-וי הונדיוס" הצליחו לעורר תנודתיות משמעותית בשוקי ההון והחזירו את המשקיעים בוול סטריט לרמת כוננות גבוהה. מניית חברת הביוטכנולוגיה מודרנה רשמה זינוק מרשים של כ-13% לאורך מספר ימי מסחר, בעקבות הערכות כי הטכנולוגיה המוכרת של החברה תוכל לספק מענה מהיר לאיום הבריאותי החדש. עם זאת, דוח מחקר מעודכן של בנק ההשקעות ברנשטיין גלובל ריסרץ' מציע לשפוך מים צוננים על התלהבות היתר של הסוחרים, ומדגיש כי הסיכון להתפתחות מגפה עולמית רחבה הוא נמוך במיוחד, מה שאומר שהראלי הנוכחי של המניה עשוי להתפוגג במהירות.
האנליסטים של ברנשטיין בחרו להותיר את המלצתם למניית מודרנה על "תשואת שוק" עם מחיר יעד של 45 דולרים, נתון המגלם פוטנציאל ירידה של כ-17% לעומת מחיר הסגירה של המניה בתחילת מאי, שעמד על 54.35 דולרים. החשש הציבורי שהניע את הזינוק הראשוני נבע מהמאפיינים הייחודיים של הזן שהתגלה בספינה, המכונה זן האנדים. מדובר בזן קטלני במיוחד אשר הדביק כעשרה נוסעים ואנשי צוות, והוביל למותם של שלושה מהם. בעוד שזנים סטנדרטיים של הנטאווירוס מועברים לבני אדם בדרך כלל באמצעות מגע ישיר עם הפרשות של מכרסמים, לזן האנדים יש היסטוריה מתועדת של יכולת הדבקה ישירה מאדם לאדם, נתון שמיד מקפיץ את רמת המוכנות של ארגוני הבריאות הבינלאומיים.
למרות ששיעור התמותה מתסמונת הנטאווירוס הלבבית-ריאתית נע ברמות גבוהות ומדאיגות של בין 30% ל-40%, בברנשטיין מדגישים כי המאפיינים האפידמיולוגיים של הנגיף הופכים משבר עולמי לבלתי סביר. הטענה המרכזית היא שההעברה מאדם לאדם נותרת מקומית וממוקדת מאוד, ולכן המסלול של הנגיף הזה אינו צפוי לשחזר את קצב ההתפשטות המהיר והנרחב של נגיף הקורונה. הציפייה של האנליסטים היא שהמסחר במנייה סביב האיום הזה ידעך ככל שהאירוע המבודד על ספינת הנופש יוכל וייעלם מכותרות החדשות.
מבחינה טכנולוגית, מודרנה אכן נמצאת בעמדת זינוק מצוינת להתמודדות עם איומים מסוג זה בזכות הגמישות והיכולת של פלטפורמת ה-mRNA שלה, המאפשרת פיתוח וייצור מהירים של חיסונים בהתאמה אישית. החברה אף מחזיקה בשותפויות מחקר פעילות עם המרכז לחדשנות בחיסונים של אוניברסיטת קוריאה ועם המכון הרפואי של צבא ארצות הברית למחלות זיהומיות. אולם, בברנשטיין מבהירים כי כל שיתופי הפעולה הללו נמצאים כרגע בשלבים פרה-קליניים בלבד, קרי רחוקים מאוד מניסויים בבני אדם או מאישור מסחרי כלשהו.
המציאות בשוק התרופות העולמי מראה כי בעוד שבשווקים האסייתיים קיימים חיסונים ותיקים וקצרי טווח המיועדים בעיקר למלחמה בקדחת דימומית עם תסמונת כילייתית, הרי שעבור התסמונת הלבבית-ריאתית הקטלנית יותר אין כיום שום חיסון מסחרי מאושר ברמה הגלובלית. פיתוח של חיסון מקיף ויעיל שיוכל להתמודד עם מספר זנים של הנגיף ידרוש מעבר במסלול הרגולטורי המלא, הכולל ניסויים קליניים משלב ראשון ועד שלב שלישי, עם עלויות כספיות מוערכות של למעלה מ-500 מיליון דולר. בשל כך, המודל העסקי העתידי של מוצר כזה לא יתבסס על מכירה המונית לצרכנים בקופות החולים, אלא על חוזים ממשלתיים ארוכי טווח ותקציבי מדינה המיועדים לתוכניות מוכנות למגפות ואגירת מלאים אסטרטגיים, נתון שמבהיר למשקיעים כי הדרך לשורת הרווח של מודרנה מהפרויקט הזה עודנה ארוכה ומורכבת.
