מניית AMD, יצרנית השבבים והמעבדים האמריקאית בהנהגת ליסה סו, נסחרת היום בירידה חדה של כ-10.6% בבורסת נאסד"ק. נכון לשעה 20:19 שעון ישראל המניה עומדת על כ-523 דולר. לפי חישוב של We INvest, הירידה מוחקת כ-100 מיליארד דולר משווי השוק של החברה, שעומד כעת על כ-858 מיליארד דולר. זאת יום אחרי ש-AMD בלטה לחיוב על רקע התפטרותו של ג'נסן הואנג מתפקיד מנכ"ל אנבידיה. היום המגמה התהפכה, וגל מכירות רחב עובר על מגזר השבבים כולו.
לפי סוכנות הידיעות רויטרס, מדד השבבים של פילדלפיה איבד בשעות הצהריים בניו יורק כ-5.1%. מדד נאסד"ק 100 ירד באותה עת בכ-2%. מניית ברודקום נסוגה בכ-6%, אחרי שגם היא עלתה בחמשת ימי המסחר הקודמים. מניית אנבידיה יורדת בכ-3% עד 4%, ולפי יאהו פיננס היא בדרך לסיים את השבוע מתחת לשווי שוק של 4 טריליון דולר. הלחץ ניכר גם במניות ספקיות הענן CoreWeave ו-Nebius, שנבנו סביב השבבים של אנבידיה ואיבדו כ-9% כל אחת. ברקע נסחרת תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים סביב 5.1%, ומוסיפה לחץ על מניות הצמיחה.
הואנג הודיע ביום חמישי על התפטרות מיידית מתפקידיו כנשיא, מנכ"ל וחבר דירקטוריון באנבידיה, שבראשה עמד 33 שנה. המנהלת הכספית קולט קרס מונתה למנכ"לית זמנית, והדירקטוריון החל בחיפוש אחר מחליף קבוע. בתגובה ראשונה עברו משקיעים מאנבידיה אל המתחרות שלה. ההנחה בשוק הייתה ש-AMD וברודקום יוכלו לנגוס בנתח שוק אם אנבידיה תהיה עסוקה בטלטלה הפנימית. היום חלק מהכסף הזה יצא בחזרה. גם אחרי הירידה החדה, מניית AMD עדיין גבוהה בכ-18% לעומת רמתה לפני חמישה ימי מסחר.
מעבר למימושים, השוק מתמודד עם חשש מהידוק הפיקוח על יצוא שבבים. בלומברג פרסמה ביום שישי מסמכים שלפיהם שבבי בינה מלאכותית של אנבידיה, שייצואם לסין אסור, הגיעו למרכז נתונים בשנגחאי. לפי ביזנס אינסיידר, מחוקקים משתי המפלגות בקונגרס תומכים כעת בהגבלות יצוא מחמירות יותר. אתר The Information דיווח כי משרד המסחר האמריקאי מכין כללי רישוי קשוחים יותר ליצוא שבבים למדינות כמו סינגפור ומלזיה. במקביל דיווח ניקיי כי יצרניות שרתים בטאיוואן הפסיקו לקבל הזמנות מלקוחות קטנים ולא מוכרים. ההחמרה הזאת חלה גם על מוצרים של AMD ואינטל, ולא רק על אלה של אנבידיה.
הירידה היום לא נשענת על חדשות מתוך AMD עצמה. בתחילת החודש פרסמה החברה את דוחות הרבעון השלישי, והציגה הכנסות שיא של 13.4 מיליארד דולר, עלייה של 45% לעומת הרבעון המקביל. הרווח המתואם למניה עלה ב-74% ל-2.09 דולר, ושיעור הרווח הגולמי עמד על 56%. הכנסות פעילות מרכזי הנתונים כמעט הוכפלו לשיא של 8.5 מיליארד דולר, והן מהוות כבר 64% מסך ההכנסות. לרבעון הרביעי צופה החברה הכנסות של כ-17 מיליארד דולר, צמיחה של כ-66% בשנה. לפי ההנהלה, ברבעון הזה הכנסות שבבי הבינה המלאכותית למרכזי נתונים יעקפו לראשונה את הכנסות המעבדים לשרתים. בשיחת הוועידה עם האנליסטים אמרה סו כי החברה צופה צמיחה של יותר מ-80% בהכנסות בשנת 2027.
המהלך של השנה האחרונה מסביר חלק מהתנודתיות. מתחילת 2026 עלתה מניית AMD בכ-144%, אך גם אחרי הריצה הזאת היא נסחרת כעת כ-21% מתחת לשיא של 52 השבועות האחרונים, שעמד על 658.52 דולר. בחודש האחרון איבדה המניה כ-13.6%. המניה עדיין נסחרת הרחק מעל רמתה לפני שנה, אז עמדה על פחות ממחצית מהמחיר הנוכחי. התנודות החדות משקפות עד כמה המשקיעים רגישים לכל שינוי בתמונת התחרות מול אנבידיה.
המוסדיים הגדולים הגדילו את החשיפה למניה לפני הטלטלה. לפי דיווחי 13F לרשות ניירות הערך האמריקאית לסוף הרבעון השני, קרן העושר הנורבגית Norges Bank פתחה פוזיציה חדשה של כ-23.4 מיליון מניות. ג'יי.פי מורגן ופידליטי הגדילו את אחזקותיהן בכשני שלישים כל אחת. מספר הגופים המוסדיים המחזיקים במניה עלה באותו רבעון בכ-25%, ליותר מ-4,000. בלאקרוק, המחזיקה הגדולה ביותר במניה, החזיקה בסוף הרבעון כ-150 מיליון מניות.
המבחן הקרוב של המגזר כולו יגיע ביום שלישי הבא, כשאנבידיה תפרסם את דוחותיה הראשונים ללא הואנג בראשה. AMD עצמה צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי ב-2 בפברואר 2027. עד אז ימשיכו המשקיעים לבחון אם הטלטלה באנבידיה פותחת הזדמנות למתחרות, או שהחשש מהגבלות יצוא יפגע בכל המגזר. המסחר הרגיל בוול סטריט יסתיים היום בשעה 23:00 שעון ישראל.
