אסיפת הנושים של חברת פסיפיק אוק אישרה לאחרונה ברוב מוחץ תיקון משמעותי להסדר החוב של החברה. מדובר בהחלטה קריטית עבור מחזיקי האג"ח (סדרות ב' ו-ד'), להם חייבת החברה למעלה ממיליארד שקלים. התיקון שאושר מתמקד בהגבלת תנאי הערבויות שחברות הבת של פסיפיק אוק נדרשות להעמיד לטובת נושי ההסדר, וכן בדחיית המועד האחרון להתקיימות התנאים המתלים עד ל-20 באוקטובר 2026. אישור זה הושג לאחר שהחברה הציגה בפני הנאמן, רזניק פז נבו נאמנויות בע"מ, קשיים משפטיים וחוקיים בהעמדת הערבויות במתכונתן המקורית.
הנתונים היבשים מההצבעה מצביעים על תמיכה גורפת מצד מחזיקי האג"ח. בסדרה ב', שבה היקף ההחזקות שהשתתפו בהצבעה עמד על כ-190.9 מיליון ע.נ. (המהווים כ-49.18% מיתרת האג"ח שטרם נפרעו), 93.45% מהקולות תמכו בתיקון, בעוד שרק 6.55% התנגדו. תמונה דומה, ואף מובהקת יותר, משתקפת מתוצאות ההצבעה בסדרה ד'. בסדרה זו השתתפו בהצבעה מחזיקים בעלי כ-337.6 מיליון ע.נ. (כ-57.52% מהיתרה), כאשר 87.68% מהקולות אישרו את התיקון ורק 12.32% התנגדו. לא נרשמו קולות נמנעים באף אחת מהסדרות.
השלכות התיקון על החברה ועל המניה (או במקרה זה, על איגרות החוב) הן מהותיות. אישור התיקון מסיר משוכה משמעותית שעמדה בפני השלמת הסדר החוב, אשר אושר במקור על ידי בית המשפט ביוני 2026. ההגבלה המוסכמת על היקף הערבויות מאפשרת לחברות הבת המרכזיות (כגון Pacific Oak Strategic Opportunity ו-PACIFIC OAK -1) לספק את הערבויות הנדרשות תחת חריגים מוסכמים, חלף מצב של אי-העמדת ערבויות כלל. התפתחות זו צפויה להפחית את אי-הוודאות שאפפה את הסדר החוב ולסלול את הדרך ליישומו בפועל, מה שעשוי להיתפס כחיובי בעיני המשקיעים.
מעבר לאישור התיקון עצמו, הנאמן פנה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בבקשה לאשר באופן סופי ובלתי מותנה את תיקון הסדר החוב. בבקשה הודגש כי לא הוגשו התנגדויות לתיקון מצד גורמים נוספים, וכי התיקון אינו משנה מהותית את הוראות ההסדר המקורי שנקבע בפסק הדין, למעט ההקלות הספציפיות בערבויות ודחיית המועד. כעת, עיניהם של מחזיקי האג"ח נשואות להחלטת בית המשפט, אשר אישורה הסופי יהווה את החותמת האחרונה בדרך להוצאתו לפועל של הסדר החוב המתוקן.
הנתונים היבשים מההצבעה מצביעים על תמיכה גורפת מצד מחזיקי האג"ח. בסדרה ב', שבה היקף ההחזקות שהשתתפו בהצבעה עמד על כ-190.9 מיליון ע.נ. (המהווים כ-49.18% מיתרת האג"ח שטרם נפרעו), 93.45% מהקולות תמכו בתיקון, בעוד שרק 6.55% התנגדו. תמונה דומה, ואף מובהקת יותר, משתקפת מתוצאות ההצבעה בסדרה ד'. בסדרה זו השתתפו בהצבעה מחזיקים בעלי כ-337.6 מיליון ע.נ. (כ-57.52% מהיתרה), כאשר 87.68% מהקולות אישרו את התיקון ורק 12.32% התנגדו. לא נרשמו קולות נמנעים באף אחת מהסדרות.
השלכות התיקון על החברה ועל המניה (או במקרה זה, על איגרות החוב) הן מהותיות. אישור התיקון מסיר משוכה משמעותית שעמדה בפני השלמת הסדר החוב, אשר אושר במקור על ידי בית המשפט ביוני 2026. ההגבלה המוסכמת על היקף הערבויות מאפשרת לחברות הבת המרכזיות (כגון Pacific Oak Strategic Opportunity ו-PACIFIC OAK -1) לספק את הערבויות הנדרשות תחת חריגים מוסכמים, חלף מצב של אי-העמדת ערבויות כלל. התפתחות זו צפויה להפחית את אי-הוודאות שאפפה את הסדר החוב ולסלול את הדרך ליישומו בפועל, מה שעשוי להיתפס כחיובי בעיני המשקיעים.
מעבר לאישור התיקון עצמו, הנאמן פנה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בבקשה לאשר באופן סופי ובלתי מותנה את תיקון הסדר החוב. בבקשה הודגש כי לא הוגשו התנגדויות לתיקון מצד גורמים נוספים, וכי התיקון אינו משנה מהותית את הוראות ההסדר המקורי שנקבע בפסק הדין, למעט ההקלות הספציפיות בערבויות ודחיית המועד. כעת, עיניהם של מחזיקי האג"ח נשואות להחלטת בית המשפט, אשר אישורה הסופי יהווה את החותמת האחרונה בדרך להוצאתו לפועל של הסדר החוב המתוקן.
