תמונת המדדים: הנאסד"ק מפגר מאחור
בסיכום שבועי, מדד ה-S&P 500 רשם ירידה קלה של כ-0.16% ועדיין נסחר בסמוך לרמות השיא שלו, תוך שהוא מציג סימני עצירה ברורים ברמה השבועית. לעומתו, מדד הנאסד"ק סגר שבוע שלילי נוסף עם ירידה של כ-1.62%, תוך שהוא שובר את הטווח התחתון של מבנה המחירים שלו (Automatic Reaction) ומציג חולשה יחסית יתר המדדים.
מדד הדאו ג'ונס ירד בכ-0.04% בלבד ונמצא סמוך לשיאים, בעוד מדד המניות הקטנות (ראסל 2000) ירד בקצת יותר מ-1%.
היום הכואב ביותר של השבוע היה יום חמישי, שבו מדד מניות ה"מגניפיסנט 7" (Magnificent 7) איבד כ-4.5% ביום אחד – בעיקר בהובלת הירידות החדות בגוגל (Alphabet). ביום זה בלבד נמחקו כ-800
מיליארד דולר משוויין השוק המצטבר של ענקית הטכנולוגיה.
רוחב שוק ורוטציה סקטוריאלית: הכסף עובר למסורתיות
אחת הנקודות המעניינות בסקירה הנוכחית היא רוחב השוק :
- במדד ה-S&P 500: אחוז המניות הנסחרות מעל הממוצע הנע ל-200 ימים נמצא ברמתו הגבוהה ביותר מאז דצמבר 2024, נתון המעיד על בריאות כללית של רוב רכיבי המדד.
- במדד הנאסד"ק 100: נרשמת התכווצות ניכרת, כאשר חלק גדול ממרכיבי המדד נסחרים מתחת לממוצע הנע ל-200 ימים.
במקביל, מגמת הרוטציה הסקטוריאלית נמשכת. סקטור השבבים (Semiconductors) חווה תקופה מאתגרת עם ירידות נרחבות בחברות כמו ARM, AMD, קוואלקום וסנדיסק. מנגד, חברות טכנולוגיה מסורתיות יותר, כדוגמת אפל (שהציגה עלייה של כ-3% אל עבר אזור השיא), לצד סקטור התעשייה שבלט בעליות של מעלה מ-2%, נהנות מזרימת כספים.
תנועה זו משקפת מעבר של כספים מחברות צמיחה ובינה מלאכותית (AI) שחוו תמחור יתר, לעבר חברות מסורתיות ויציבות יותר.
מדד השבבים SOX. מתוך טריידינג ויו
תנודתיות, ה-VXN ומדד ה-VIX
בשל העובדה שהעיקר התנודתיות כרגע מרוכזת בנאסד"ק, בחינת ה-VIX הרגיל עלולה להתקבל כתמונה חלקית:
- VXN (מדד התנודתיות של הנאסד"ק): נמצא כעת ברמה גבוהה ביחס לתקופה האחרונה, בחזרה מאזור ה-20-22 שנחשב לנמוך יותר.
- VIX (של ה-S&P 500): ננעל ביום שישי ברמה של 18.5 נקודות. רמה זו מייצגת בדיוק את ממוצע התנודתיות (אחוזון 50%) – לא ברמות שיא ולא ברמות שפל.
- יחסי הקונטנגו (Contango): נסחרים מתחת לממוצע החודשי ברמה של 3.92% בלבד. הפער הזה בין החוזים מעיד שבטווח הקצר התנודתיות בשוק עדיין אינה נוחה.
מה מחכה לנו בשבוע הקרוב?
השבוע הקרוב – השבוע האחרון של חודש יולי 2026 – צפוי להיות קריטי במיוחד:
- עונת הדוחות מעלה הילוך:
- יום שלישי (לאחר המסחר): ויזה (Visa).
- יום רביעי (לפני המסחר): ספוטיפיי (Spotify).
- יום רביעי (לאחר המסחר): גל ענקיות הטכנולוגיה – מייקרוסופט (Microsoft), מטה (Meta), ARM וקוואלקום.
- יום חמישי (לאחר המסחר): אפל (Apple) ואמזון (Amazon).
- החלטת הריבית של הפד:
- ביום רביעי תפורסם החלטת הריבית בארה"ב, המצויקת כעת ברמה של 3.75% וצפויה להישאר ללא שינוי.
- עיקר עניין המשקיעים יושתת על נאום יושב ראש הפד במסיבת העיתונאים, בחיפוש אחר רמזים למדיניות הריבית בישיבות הבאות.
לסיכום: חודש יולי 2026 מסתמן בינתיים כחודש הגרוע ביותר של הנאסד"ק בשנים האחרונות, עם ירידה מצטברת של קצת יותר מ-7%. שבוע המסחר הקרוב, שמשלב את דוחות ענקיות הטכנולוגיה ואת הצהרת הפד, יקבע אם הנאסד"ק יצליח לתקן מעט לקראת סגירת החודש או שהלחץ יימשך.
השקעות נבונות,
מאת: מתן כהן, מייסד בית הספר למסחר והשקעות "מרבוזו" (Marubozu).
בקרו באתר : www.marubozu.co.il
האמור במאמר זה הוא לצרכי מידע בלבד ואינו מהווה המלצת השקעה. כל החלטת השקעה תתקבל על דעת הקורא בלבד.
