הבורסה לניירות ערך בתל אביב פותחת את יום המסחר האחרון לשבוע זה במציאות ביטחונית וכלכלית דינמית, המאופיינת בשילוב של בשורות מדיניות מרגיעות לצד התלקחות מחודשת של מוקדי סיכון. אתמול ננעל המסחר המקומי במגמה מעורבת, כאשר מדד ת"א-35 רשם ירידה קלה של 0.22% בעוד שסקטור הבנקים הפגין עוצמה מרשימה עם עלייה של 2.27%. הבוקר, המשקיעים נדרשים לעכל סדרת אירועים שהתרחשו בשעות הלילה המוקדמות, ובראשם הכרזתו הדרמטית של נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ על הארכת הפסקת האש בין ישראל ללבנון בשלושה שבועות נוספים. הודעה זו הגיעה זמן קצר לאחר שחיזבאללה הפר את השקט ושיגר רקטות לעבר הגליל המערבי, מהלך שהעלה חשש כבד לקריסת ההסכם אך נענה בתיווך אמריקאי מהיר בחדר הסגלגל.

במקביל לרגיעה היחסית בגבול הצפון, הזירה הגיאופוליטית במפרץ הפרסי מתחממת במידה ניכרת. במהלך הלילה פרסם הנשיא טראמפ הנחיה ישירה לצי האמריקאי לפגוע בכל כלי שיט המעורב בהנחת מוקמים במצר הורמוז, מה שמעמיק את המבוי הסתום מול איראן ומחריף את החשש משיבושים ארוכי טווח בנתיבי אספקת האנרגיה העולמיים. התפתחות זו באה לידי ביטוי מיידי במחירי הנפט, כאשר מחיר חבית ברנט מזנק הבוקר בכ-0.63% ונסחר סביב 105.73 דולר. הזינוק במחירי האנרגיה מהווה משקולת על מדדי המניות הגלובליים בשל החשש מהתחדשות הלחצים האינפלציוניים, מה שהוביל את וול סטריט לנעילה שלילית אמש וגורם הבוקר למגמת ירידות קלות ברוב בורסות אסיה, למרות עלייה של כ-0.7% במדד הניקיי.

הזירה הטכנולוגית העולמית מספקת הבוקר תמונה קונטרסטית שעשויה להשפיע על המניות הדואליות המקומיות. מצד אחד, ענקית השבבים אינטל דיווחה הלילה על תוצאות כספיות חזקות מהצפוי, עם הכנסות של 13.6 מיליארד דולר ורווח מרשים למניה, מה שהקפיץ את המניה בכ-20% במסחר המוקדם. עוצמה זו עשויה להקרין לחיוב על סקטור השבבים המקומי ולתמוך במדדים. מנגד, סקטור התוכנה וה-IT ספג חבטה אמש בניו יורק בעקבות דיווחים על קיצוצים נרחבים במטא והשקות תוכניות פרישה במיקרוסופט, מה שהוביל לנפילה של כ-5.5% בתעודת הסל על מניות התוכנה. פער הארביטראז' המשוקלל של המניות הדואליות הבוקר הוא חיובי קל ועומד על 0.18%, נתון שמעניק כרית ביטחון דקה מאוד לפתיחת המסחר.

בשוק המט"ח המקומי, השקל שומר על יציבות סביב רף ה-3 שקלים לדולר, כאשר הבוקר נרשמת עלייה קלה של 0.06% לרמה של 3.0047 שקלים לדולר. למרות התחזקות הדולר בעולם, הציפיות בשוק המקומי נוטות לכיוון מרחיב; בנק דיסקונט העריך הבוקר כי בנק ישראל עשוי להפחית את הריבית לפחות ארבע פעמים במהלך השנה הקרובה, כאשר הסיכוי להפחתה ראשונה כבר בסוף מאי עומד על מעל 50%. הערכה זו נשענת על הירידה במפלס הסיכון של ישראל ועל הצורך לתמוך בצמיחה ובסקטור הנדל"ן, שסובל מעלויות מימון גבוהות. בשוק הקריפטו, הביטקוין נסחר ביציבות ברמה של 77.7 אלף דולר, רמה המשקפת דריכות בקרב המשקיעים בנכסי סיכון.

הצפי ליום המסחר הנוכחי בתל אביב הוא למגמה תנודתית עם נטייה לירידות שערים, למרות פער הארביטראז' החיובי הקל. השילוב של הירידות אמש בוול סטריט, המגמה המעורבת-שלילית באסיה והתקיפות בגבול הצפון למרות הארכת הפסקת האש, מייצרים סביבת עבודה מאתגרת. החוזים העתידיים על מדדי ארצות הברית נסחרים כעת במגמה מעורבת סביב האפס, מה שלא מספק כיוון ברור לשווקים בשלב זה. סטיית התקן בשוק האופציות צפויה לעלות הבוקר, כביטוי לעלייה בפרמיית הסיכון הגיאופוליטית. בהיעדר היפוך חיובי משמעותי בחוזים מעבר לים או חדשות מרגיעות במיוחד בנוגע למצר הורמוז, השוק המקומי עלול לספוג ירידות משמעותיות במהלך היום תוך ניסיון לבחון רמות תמיכה נמוכות יותר במדדים המובילים.