חידה - מי מחזיק הכי הרבה אגרות-חוב של ממשלת ארה"ב?
סין? יפן? תמשיכו לנחש. תשובה למטה.
[attachment=0:ee1xd0hs]Fed%2012_2.jpg[/attachment:ee1xd0hs]
ומהגרף הבא ניתן להבין עד כמה השוק האמריקאי מזוייף:
[attachment=1:ee1xd0hs]Treasury%20vs%20SPY.jpg[/attachment:ee1xd0hs]
ראו את הקורולציה המדהימה בין כמות האג"חים שהבנק המרכזי האמריקאי (הפד) מחזיק לבין מדד הS&P (מיוצג ע"י תעודת סל העוקבת אחריו). שני הגרפים מאתר zerohedge.com.
למיטב הבנתי (תקנו אותי אם אני טועה), כך זה עובד:
הבנקים הגדולים מקבלים הלוואות מהפד בריבית אפסית. בכסף זה הם קונים אג"ח ממשלת ארה"ב. הפד קונה מהם את אגרות החוב בכסף שהוא מדפיס והבנקים ממהרים לבזבז אותו בבורסה.
מי אמר שאי אפשר ליצור יש מאין? יד רוחצת יד. כולם משתפים פעולה בפירמידה ותוך כדי הבנקים גוזרים קופונים ומדווחים על רווחי עתק.
אחתנון שלום ,
מזה זמן רב אני עוקב אחר הפוסט המרתק הזה . אני מסכים עם רוב הדברים שנאמרו פה , וגם אני כמותך דובי על השוק , וחושב שמתישהו השוק יתפקח מהאופוריה שהוא נמצא בה כעת . השאלה הגדולה היא מתי , כמובן שאף אחד לא יכול לענות על השאלה הזו , בד"כ זה בא בהפתעה.
בזמן האחרון מתחילה לחלחל בי התחושה שלמרות הכל תחושת חוסר הברירה של המשקיעים והריביות הנמוכות בעולם ימשיכו להזרים כסף לשוק עוד זמן לא מבוטל , ועד שלא יגיע משהו שיזעזע את השוק , הוא ימשיך בשלו (דישדוש - עליה) .
גם כניסת אירלנד למחול השדים וחשש למדינות כמו ספרד ופורטוגל לא עוצרות את כניסת הכסף לשוק , אפילו נתון אבטלה של 9.8% לא מרתיע כבר אף אחד . נראה כי השוק צריך זעזוע עמוק כגון הכרזה מצד סין על הפסקת רכישת אג"ח אמריקאי , או כניסת מדינות נוספות למעגל החובות האירופאי .
אשמח לדעתך.
תודה , תמיר.
אני שותף להרהוריך תמיר.
גם לי נראה לפעמים שהמשחק הזה יכול להימשך לנצח. את בסיס הפירמידה מרפד ברננקי ונוצר כאן שיווי משקל ששורד כנגד כל הגיון. העולם כבר התרגל להדפסת כספים והמנצחות הגדולות במשחק הזה הן המתכות היקרות.
מה יכול לשבור את הסטאטוס קוו? אם זו תהיה סין אני מאמין שזה יקרה כאשר תתנפץ בועת הנכסים הענקית שם, ואני שומע לאחרונה הרבה דעות המרמזות שהרגע מתקרב.
בינתיים נראה שאפשר לפתור כל בעיה עם עוד כסף.
לכן יש לי הרגשה שהרגע יגיע ממקור פחות צפוי, אולי מרי אזרחי. כגון:
1. פוליטיקאים אמיצים ממדינה קטנה (אירלנד?) שיחליטו לבחור באופציה הפחות פופולארית אך כנראה הטובה יותר לארצם ויפרשו מגוש האירו תוך כדי זניחת חובות הבנקים.
2. או התנועה שצוברת תומכים באירופה הקוראת לציבור לצעוד ב-7 בדצמבר (יום שלישי הקרוב) לבנקים ולמשוך את כספו בתקווה שאלה ייחשפו בערוותם ויאלצו להודות שאין כלום בכספות שלהם חוץ מחובות. אם המהלך יצליח התוצאה תהיה בהלה כללית ותורים מחוץ לבנקים כפי שנראו במשברים בתחילת המאה העשרים.
3. או הקריאה שמוביל מקס קייזר לקנות מטבעות כסף על מנת לגרום ל-JP Morgan לפשוט רגל כתוצאה מכמויות השורט הענקיות שהוא מחזיק על הכסף ואשר באמצעותן הוא מבצע מניפולציות במחירו. נראה שהקמפיין הזה עובד לפי הזינוק במחיר הכסף לאחרונה.
(בהשראת אירועי סוף השבוע) בעולם מתגלגלת שריפה המתרחשת בו-זמנית במוקדים רבים אך הציבור הרחב, שלא טורח לנבור באינטרנט, מקבל ידיעות רק כש"נחוץ" שהוא ידע משהו.
ומי אלה השולטים בידע המגיע להמונים? כל בעלי האינטרסים:
- אלה הערוצים המסחריים שמרוויחים רק כש"הכל דבש" כי אז אנשים מוציאים כסף ויש מפרסמים. בימים עצובים, כמו סוף השבוע האחרון, הרי אין הרבה פרסומות.
- אלה המגזינים הכלכליים שנותנים במה וניזונים מאנליסטים ומנהלי ההשקעות שה"bread and butter" שלהם זה העדר שקונה מניות.
- אלה בעלי ההון בחברות הציבוריות שמספקים תחזיות אופטימיות המאפשרות להם לגייס כסף זול ולשחרר לעצמם דיבידנדים שמנים. איך החברה תחזיר את החוב עוד כמה שנים? יהיה בסדר.
- אלה ה"קבלנים" החדשים שמוכרים דירות חדשות במאות לפני שהשקיעו אגורה (כואב לי הלב על מי שמטומטם מספיק כדי לקנות בימים כאלה דירה "על הנייר").
- אלה הבנקים שעושים קופה מכל המהמרים ב"חשבונות להשקעות בלבד".
האם אנו [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] מצפים מכל אלה לספר לנו את האמת? לצערי, רק אותם רואים ושומעים.
עדכון קצר:
1. כרגע מסתמן רוב של 2 קולות לטובת העברת התקציב האירי מחר, לפי דיווח של האייריש טיימס:
http://www.irishtimes.com/newspaper/breaking/2010/1206/breaking18.html
2. הבנק המרכזי האירופאי מדווח כי רכש איגרות חובות של מדינות אירופאיות בחודש האחרון (מה שמסביר את הבלימה/תיקון בתשואות של פורטוגל ואירלנד).
3. בעקבות 1 ו-2, בין השאר, הזהב נוגע היום ב-1427$!
לא משעמם.
שלום לכולם
האם משהו מכיר בארץ תעודת סל של הזהב צמודה לשקל (מנוטרלת מהשינויים בדולר - ששוחק את התשואה)
תודה
אייל
שלום לכולם
האם משהו מכיר בארץ תעודת סל של הזהב צמודה לשקל (מנוטרלת מהשינויים בדולר - ששוחק את התשואה)
תודה
אייל
1116375
ובנתיים במגדל השן ....
אין הסכמה על הגדלת קרן החילוץ באירופה
http://www.globes.co.il/news/article.as ... 1000606311
האגחים של פורטוגל וספרד שוב מתחילים לטפס והבורסות בעולם עדיין מטפסות (בשעה זו החוזים על ה S&P עולים בסביבות האחוז) , משעמם זה בטוח לא .
תמיר.
אתנחתון
תודה
אייל
עושה רושם שה-7 בדצמבר נגמר בקול ענות חלושה.
גם הזהב תיקן בינתיים. השמועות המופצות הן שהתיקון קשור להעלאת ריבית צפויה בסופה"ש בסין החוששת מהתפרצות אינפלציונית.
המשך יבוא.
לאתנחתון ולשאר הכלכלנים
בעקבות כתבה שהתפרסמה בדה מרקר: על בועת האג"ח
http://www.themarker.com/tmc/article.jh ... 203357.xml
מסתבר שגם בארץ אנשים יצאים מהאג"ח או מקרנות האג"ח והם נופלות
אודה לכם אם יש לכם הסבר לכך גם למי שלא כלכלן
תודה
אייל
לדעתי הסיבה לירידות שאנו רואים לאחרונה היא שהאגח בארץ עלה לרמה שבו האגחים הציגו תשואה מינימלית/אפסית אך הסיכון נשאר (לא סתם קראו לזה בועה). בניגוד למניות לאגח ישנה תקרה מעליה הוא לא יעלה ולכן ברמות הללו אין מרווח לעליה אך יש מקום רב לירידה. התשואות המגוחכות באגח גורמות לאנשים לחפש אפיק רווחי יותר (מניות) והעליות בבורסה גורמות לאנשים לקחת יותר סיכונים בתיק. כמו כן אנשים מבינים שעליית ריבית בעתיד תפגע בתשואת האגחים (במיוחד בארוכים).
לדעתי הירידה האחרונה היא רק תחילתו של תהליך (שיהיה חייב להיות מגובה בעליית ריבית)
"QE2: כיצד להשקיע בשווקים מווסתים"
כתבה מלפני כמה חודשים ועדיין רלוונטית.
אני לא מסכים עם כל הנאמר שם, אך לדעתי אכן עדיף להיות בתוך השוק (באופן מגודר) בתקופה זו מאשר בחוץ.
"QE2: כיצד להשקיע בשווקים מווסתים"
כתבה מלפני כמה חודשים ועדיין רלוונטית.אני לא מסכים עם כל הנאמר שם, אך לדעתי אכן עדיף להיות בתוך השוק (באופן מגודר) בתקופה זו מאשר בחוץ.
בכתבה שצירפת supgog אין גידור אמיתי. כשהשוק יחווה טראומה והביקושים יירדו קרוב לאפס, אנשים ייתקעו עם כל ה"השקעה" שלהם. הנה משהו אקטואלי:
http://www.zerohedge.com/article/munis-are-first-official-burning-theater-there-avalance-bid-wanteds-nobody-can-accomodate-mu
בגדול, אני מחזיק בדיעה דומה לשלך אך אוסיף שמלאכת הגידור אינה מתאימה לכל אחד. לרוב ה"משקיעים" עדיף בתקופה כזו פשוט להיות בחוץ.
שימו לב לחדשות שכרגע עדיין לא קיבלו את התהודה הראויה:
הסנטור Ron Paul, הרפובליקאי הידוע בחיבתו לזהב ואשר כתב את הספר End the Fed, התמנה כ- head of Congressional oversight of the Federal Reserve (לינק).
לברננקי צפויים חיים קשים.
אני רוצה להפנות אתכם לגרף הראשון שפירסמתי בשירשור הזה - תשואת אג"ח 10 שנים של ארה"ב. ציינתי אז ש"יד נעלמה" דואגת להוריד את התשואה כל פעם שהיא מתקרבת ל-4%.
ובכן, עכשיו התשואה עומדת על 3.55% כשרק לפני חודשיים היא עוד עמדה על 2.5%. נראה שהקנייה העצמית ע"י הפד עושה את הפעולה ההפוכה ובפועל יש זריקה של אג"ח בקצב שוודאי מלחיץ את ה"מדפיסים". ראו גרף עדכני:
[attachment=0:3ofgy3cx]116-12-2010-17.43.48.jpg[/attachment:3ofgy3cx]
הבעיה שבפניה עומד ברננקי עכשיו היא שכלי הנשק של רכישה עצמית כבר לא אפקטיבי. ריבית הוא גם לא יכול להוריד מתחת לאפס.
מעניין יהיה לראות איזה פתרון יצירתי יגיע הפעם. לדעתי, משבר יזום (אולי באירופה?) יעשה את העבודה יופי. תחזיקו חזק.
פוסט אחרון: קרנות ביטקוין ישראליות המצטרף האחרון לאתר: nik24689 פוסטים אחרונים תגובות שלא נקראו
