למבו,
קראתי את המאמר ואני מכיר את הנתונים - אני לא כל כך מבין מה מעצבן אותך - הרי אתה לא מצפה שכולם יראו את העולם בדיוק כמוך?
אם קראת את שכתבתי בפוסטים כאן -ציינתי בפרוש את כל הנתונים - מהכסף של הרזרבות בפד עד חוסר ההשפעה של הורדת הריבית על הגידול בהלוואות
תשים לב מה קורה - בפוסט אחד אתה תוקף את ההדפסות האין סופיות ובפוסט השני אתה תוקף שהכל לא תקין כי 1.4 טרליון דולר של הבנקים יושבים בפד - שזה הפוך מהדפסה.....
רק להמחיש הנקודה, אתן לך כמה נקודות מהמאמר - שתבין כיצד זה עובד -
בתור דוגמא "למידע פנים" הוא מביא את הרכישות של מנכ"ל סיטי בנק בנובמבר 2008 - נראה נורא ואיום, עד שאתה מבין שעד היום הרכישה הזו לא עברה לרווח......
לגבי כספי TARP - אי אפשר להחזיק בשתי קצוות של אותו טיעון - מצד אחד ה - TARP לא היה לכולם, מצד שני - בכלל לא היה צריך לבצע TARP - זו הדפסת כסף והיה צריך לתת לבנקים ליפול.
הוא מציין ש TARP נקבע ל 700 מליארד דולר, אך שוכח לציין שהשתמשו רק ב 417 מליארד דולר והעלות הסופית מוערכת ב 24 מליארד דולר בלבד שמקורם סיוע לתעשיית הרכב ותוכנית סיוע לבעלי משכנתאות.... == אני חושב שהעלות הסופית [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] תהיה רווח קטן למשלם המיסים האמריקאי.
והאמת מדוע לא רוצים להתעסק עם כל בנק קטן (עפ"י המאמר)
All the big banks have paid back their TARP loans, while more than 300 smaller firms are still struggling to repay their bailout debts.
יש אלפי בנקים בארה"ב - TARP עסק ב 707 מהם - היותר גדולים - שמהם הקטנים יותר - מתקשים.
תאר לך מה היה קורה עם כל בנק פיצפון היה מקבל כמה מאות אלפי דולרים - איך היו מנהלים זאת? מה עלות הניהול היתה?
הרי אם היו עוזרים לכולם ומפסידים סכומי עתק - מה הוא היה כותב?
הוא מציין שהבנקים הגדולים רק גדלו, רק שוכח לציין שחלקם "הוכרח" לקנות מוסדות כושלים - איפה מריל לינץ? איפה קואנטריוויד? הוא גם שוכח ש AIG זה צל של עצמה וגם סיטי בנק הוקטן
לסיכום הוא שואל , רטורית , אז מה החילוץ השיג, ומונה את כל החסרונות ו"שוכח" לציין היתרונות "השוליים" של הצלת הכלכלה העולמית בעלות אמיתית של 0, הגדרות רגולטריות חדשות על הלימות הון של בנקים גדולים ועוד ועוד.
כפי שאמרתי - חצאי אמיתות והצגה מוטה של עובדות והכל בדיעבד-שים לב שזה בחלק הפוליטי של העיתון, לא בכלכלה... ואני [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] לא נותן לזה לבלבל אותי.
תעשה לעצמך טובה, תקרא את הדוחות של TARP
לדוגמא החודש, 2 מתוך 9 קרנות ההשקעה שהוקמו בשיתוף ממשלה/סקטור פרטי נסגרו והחזירו הכספים - לא מדובר על סכומים אדירים - 1.1 מליארד דולר שהושקעו ב- 2009 הוחזרו + 0.8 מליארד רווח - את זה הביקורת לא תספר....
תאמין לי, את סיפורי הסיוע של ארה"ב לבנקים אני מכיר מכל הכיוונים ושומר על עדכון מתמיד - יש לי פוזיציה ענקית במניות הבכורה של פראדי-מק - פתחתי אותה לפני שנתייים בשיא הדיון על סגירת פאני מיי ופראדי מק - כולם קראו לסגור את הבאסטה.
גם היום אם תחפש כולם יסבירו שפראדי ופאני הם חדלות פרעון וחייבים לפרק אותם
הניתוח שלי מראה דבר אחר לגמרי, ואני משקיע עפ"י המסקנות שלי, לא על פי מאמרים בעיתון.
אוקיי טיבי , אנחנו רואים את הנתונים ומסיקים דברים שונים
אבל תסכים איתי שלשקר לציבור ולהבטיח דברים שלא קוימו זה חמור?
לארי סאמנרס , היועץ הכלכלי של אובמה ובוש , שהכין את החילוץ כתב שהתכנית תהיה מוגבלת בזמן. זה שקר, עד היום הבנקים הגדולים נעזרים במימונים שונים
כולל גייטנר שהבטיח לסייע לכל מי שידרש כאשר בוצעו הבדיקות חסינות לפני שנתיים.
סאמנרס הבטיח שטארפ יעזור רק למי שבמצב סביר וטוב ולא ישמש כמנוף להצלה של בנקים חדלי פירעון. זה גם שקר.
האם אתה יודע שטארפ הראשון היה ללא בקרה ופיקוח ומחוץ לחוק למעשה , שאף גוף לא היה רשאי לפקח עליו?
ניל קשקארי מהפד בזמנו שתפר את הטארפ מהצד של הפד...עבר לעבוד שנה אחר כך בסיטי. כמו חזקיהו ששבוע אחרי הפיקוח על הבנקים עבר לקבוצת תשובה...
זה גם תקין?
טארפ המקורי היה תכנית להצלת בעלי המשכנתאות... במקור , פחות מ1 אחוז מהכספים [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] הגיעו לשם.
הכל הלך לבנקים.
אגב בגלל האפליה בין הtbtf לבנקים האזוריים , הם רובם המכריע עדיין לא החזירו את הכספי חילוץ. התנאים הורעו מאד עבורם כי לגדולים
יש ערבות מדינה , לפחות כך השוק מתמחר זאת.
ולסיום , הנקודה הכי מעניינת בעייני , איזו כלכלה חופשית זאת בדיוק?
מה קרה לזכות להיכשל? היו קמים בנקים חדשים לא נראה לך?
אז הצליחו לחמוק מהמשבר ,
אז מה יש היום? בנקים עוד יותר ממונפים , שמסובסדים בריבית אפס על חשבון האזרחים.
בנוסף הקשר בין הממשל לוול סטריט הוא לא פחות ממדהים.
יודע כמה בנקאים לשעבר מועסקים בבית הלבן כיום?
לגביי מה שכתבת על ה1.4 לא הבנת אותי כנראה.
אם היו אומרים לתת כסף לבנקים בטארפ - התכנית לעולם לא הייתה מאושרת בסנאט ואמנם היא נכשלה פעמיים עד שעברה.
זה ששוכב בפד 1.4 טרליון , כסף שהיה צריך להגיע לכלכלה האמיתית , לעסקים הקטנים , לתשתיות , למדינות השונות , וכו
מוכיח שהתכנית היתה לדאוג לבנקים בלבד. ששיקרו במטרות שהוצגו לטארפ. כי אחרת לעולם לא היו מאשרים לתת הון שכזה לבנקים כושלים שטעו בתימחורי אגח מגובות או לא ניהלו את עסקיהם בצורה תקינה
לגביי פאני ופרדי . נייר טשיו?
למבו,
אינני יודע מאיפה אתה מביא את הנתונים שלך -
אינני יודע מה זה TARP ראשון. לפני ה TARP הפד פתח חלון נזילות לכל העולם ואישתו - זה התפקיד של הפד.
לארי סאמנרס , היועץ הכלכלי של אובמה ובוש , שהכין את החילוץ כתב שהתכנית תהיה מוגבלת בזמן. זה שקר, עד היום הבנקים הגדולים נעזרים במימונים שונים
אינני יודע על מה אתה מסתמך - תוכנית ה- TARP בקיפול -לא נותנים כסף, מחזירים כסף. יקח עוד שנים לגבות את כל הכספים, חלקם יאבדו בגלל פשיטות רגל - אבל מהמערכת הפיננסית ה TARP הרוויח. האם הפד מפעיל עדיין חלון נזילות עפ"י צורך - כן. האם זה "חילוץ" ? ממש לא - זה התפקיד של הפד - לספק נזילות.
סאמנרס הבטיח שטארפ יעזור רק למי שבמצב סביר וטוב ולא ישמש כמנוף להצלה של בנקים חדלי פירעון. זה גם שקר.
מתוך 707 בנקים שקיבלו TARP, כמה פשטו את הרגל? - 22 בלבד - 3% - וזה בנקים שנתנו להם כסף בשיאו של המשבר - אני אומר שהלך לא רע בכלל.
טארפ המקורי היה תכנית להצלת בעלי המשכנתאות... במקור , פחות מ1 אחוז מהכספים [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] הגיעו לשם.
מי סיפר לך את השטות הזו? TARP נועד לסייע בראש ובראשונה לבנקים. ראו שנשאר כסף - סייעו לתעשיית הרכב ורק בסוף -למשכנתאות. הסיוע האמיתי למשכנתאות מבוצע דרך תוגניות אחרות.
לסיום , הנקודה הכי מעניינת בעייני , איזו כלכלה חופשית זאת בדיוק?
מה קרה לזכות להיכשל? היו קמים בנקים חדשים לא נראה לך?
זו כבר שאלה פילוסופית - האם יש לקדש את עקרונות הכלכלה החופשית גם אם תביא להרס הכלכלה החופשית או סבל אנושי גדול?
כלכלה חופשית זה לא דת, זה אמצעי לשיגשוג כלכלי. אין על כדור הארץ מקום אחד עם כלכלה חופשית לחלוטין, יש כלכלה עם רמות שונות של חופש. אם יש צורך להוריד דרגות חופש ע"י פיקוח ורגולציה עושים זאת. לא סתם יש ביטוח פקדונות בארה"ב - יודעים שבנקים פושטים רגל לעיתים , לא סתם יש פד - הוא המלווה לשעת צרה
אתה יודע מתי נגמרה הכלכלה החופשית? - ביום שהחלו לגבות מיסים ולהטיל מכסים - לפני 4000 שנה לפחות.
אני לא רוצה להיכנס לסיפור למה זה רע מאוד שיש פשיטת רגל סיטונאית של בנקים - האמריקאים כבר חוו זאת בסיפור של הבנקים להלוואות וחיסכון - ואלו היו בנקים קטנים.
תתאר לך ש 200 בנקים מתוך ה 700 בנקים שקיבלו TARP היו מתמוטטים - זו תוצאה עדיפה לכלכלה הלאומית מאשר לבצע TARP בחינם?
לגבי בנקאים / וול סטרייט . משרד האוצר - מאז ומתמיד זה היה המצב - וזה בכלל לא רע. גם בישראל "נערי האוצר" עוברים לתפקידים בכירים במשק ומהפיקוח על הבנקים - לבנקים - מאיפה הגיע למשל גליה מאור לבנק לאומי?
אני חושב שהמשבר הפיננסי הגדול הראה את התוצאות של כלכלה חופשית מדי.
לסיכום, הדגמתי לך כבר מספר פעמים שיש קושיים אוביקטיביים עם הצהרות שאתה מאמין שהן נכונות - תיקח מזה מה שאתה רוצה, אין לי כוונה לשכנע אותך או להוכיח לך שאתה טועה, הדיון הזה מיצה עצמו.
אם אני לא טועה הטארפ בדיעבד לא הצליח להתניע את הכלכלה והצמיחה. רק qe1 גרמה למשק האמריקני לחזור לצמוח. הבנקים לקחו את הכסף ושמרו אותו אצלם אך לא נתנו הלוואות חדשות.
שלום TBY ידידי,
הדיון מיצה את עצמו רק בגלל עובדה אחת - נמצא פתרון הקסם !!!
ינפיקו מטבע של 1 טריליון דולר לשם כיסוי החובות וחוזר חלילה. מה אנחנו הקטנים נגיד, אפילו פרופ" קרוגמן תומך.
ואני רק שאלה קטנה אחת - אלוהים ישמור ???
בברכה,
אודי
גם הבנקים מודים בקיומה של בועת נדל"ן:
http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1000813565#fromelement=hp_firstarticle
ומנסים לעשות עלינו (הציבור) סיבוב.
כל מי שרוצה להבין כיצד ארה"ב מממנת את תשלומי הריבית על החוב:
הפד יעביר לאוצר 90 מליארד דולר - רווחיו ב - 2012 , בהמשך להעברת 75 מליארד ב - 2011 ו- 79 מליארד ב - 2010
WASHINGTON (MarketWatch) -- The Federal Reserve will send $88.9 billion to the Treasury after earning a record $91 billion in 2012, the central bank said Thursday. The Fed made $80.5 billion from the interest income on the securities it"s acquired through its quantitative easing programs. In 2010, the Fed sent $79.3 billion to the Treasury, and in 2011, it sent $75.4 billion to America"s coffers.
הי tby
התרשים לא מאד ברור להבנה. אם הבנתי נכון, עפ"י התרשים ערך הדירות עלה ריאלית בתקופה הנדונה, בממוצע, ב 0.9% לשנה ?
מה המקור ?
אם ממוצע התשואה הריאלית הארצי עומד על 4.2 לשנה, ובאזורי שיא הביקוש / המחיר / מספר הדירות (ירושלים +ת"א) הוא עומד על 6.4 - 6.9 , סביר שצריכות להיות דירות רבות, [BstockB="715011"] באזורים [/BstockB] אחרים, עם תשואה ראילית ממוצעת של פחות מ 2% לשנה (בפריפריה ?).
כיוון ששכר הדירה בד"כ בטווח של 3-6% לשנה, זה מצביע כנראה על ירידה ראלית במחירי דירות רבות מחוץ לירושלים / תל אביב.
אפשר לראות זאת גם לגבי חיפה: מוצגת תשואה ריאלית ממוצעת של 3.1% לשנה. שכר הדירה בחיפה גבוה מ 3.1% לשנה, כך שכל התשואה הריאלית נובעת משכר הדירה, והערך הריאלי של הדירות, עפ"י מספרים אלו, ירד בתקופה המוצגת.
מאיפה לפד יש הון או נכסים כדי לייצר כאלו רווחים? הוא שותף באפל????
זה דוגמא קלאסית למוניטיזציה.
הרווחים מההדפסות אגב יכולים להיות הרבה יותר גדולים...תלוי כמה בא להדפיס , וברור שהוא יעביר לאוצר תמורת עוד
רכישות של אגרות חוב.
מאחר והכסף היום הוא אלקטרוני ונוצר בלחיצת כפתור זה ישלח לזה והוא להוא.
מעגל סגור במימון הריבית 0 והאזרחים שכמו פה באתר , לא מבינים את זה בכלל
מאיפה לפד יש הון או נכסים כדי לייצר כאלו רווחים?
לפד יש מאזן ענקי - הנכסים אגח ארוך המשלמים ריבית - ההתחיבויות - פקדונות בנקים בריבית 0 או קרובה ל - 0.
ההפרש בין הריבית לטווח ארוך לקצר - זה הרווח - שזה למעשה תשלומי הריבית של אוצר ארה"ב על האגח הממשלתיים המוחזקים ע"י הפד.
במילים אחרות, לכל מי שדאג "איך ארה"ב תממן את החוב" - לא רק תשלומי האוצר יותר נמוכים בגלל ירידת הריביות, חלק מתשלומי הריבית חוזרים חזרה דרך הפד....
אגב - כל רואי השורות - מדוע אתם מרוכזים בארה"ב לה חוב ממשלתי יחסית נמוך ולא למשל ביפן לה חוב ממשלתי כמעט כפול? - זה אולי בגלל שבעיתונות הכלכלית זה לא כל כך נושא כי זה "רק יפן" -כלכלה 3-4 בעולם?
איך יפן משלמת את חובה? מדוע יפן לא הלכה לאבדון? - רמת החוב שלה מאוד גבוהה כבר זמן רב מאוד....
איך יפן משלמת את חובה? מדוע יפן לא הלכה לאבדון? - רמת החוב שלה מאוד גבוהה כבר זמן רב מאוד....
להשוות את יפן לארה"ב זה כמו להשוות תפוזים לתפוחים.
יפן היא מדינה אחידה אתנית (98% יפנים) עם כמעט 0 הגירה ותרבות אחידה וקשוחה של עבודה קשה, צניעות והתחשבות בקהילה. הקולקטיב נמצא לפני הפרט, והתעשרות של יחיד על חשבון אחרים כלל לא מקובלת חברתית. האמון של הפרט במערכת החברתית הוא עצום.
תשווה את זה לארה"ב ...
איך זה ישפיע על מצב הדולר והאג"חים האמריקניות בטווח הקצר\בינוני ? קשה מאד לדעת, אבל בארה"ב קשה יותר לשמור על "שקרים מוסכמים" (ערך הדולר) לעומת יפן.
עוד פיסת מידע לפאזל,
קליפורניה (שאם היתה מדינה עצמאית היתה הכלכלה החמישית בגודלה בעולם) סבלה שנים מגרעונות תקציביים.
השנה כבר צופים מעבר לעודף תקציבי .
After facing years of ballooning deficits, California is forecasting it will generate an $851M surplus in the next fiscal year starting on July 1. Under Governor Jerry Brown"s budget, which he unveiled yesterday, general-fund revenue is forecast to rise 3.3% to $98.5B and spending 5% to $97.7B. Brown expects the state"s cost cuts, tax rises and improving economy to be the main factors behind its better finances.
המפתח לשווקים בשנת 2013 טמון במספר גורמים מאקרו כלכליים שאנסה לעמוד עליהם היום .
גורם מס 1 - שוק הנדל"ן למגורים האמריקאי
התאוששות הנדל"ן למגורים תשפיע לחיוב על מגוון נושאים -
- תעסוקה - משרות שנמוגו עם הירידה הדרסטית בבניה ב - 2008/9 שנמשכה עד עתה יחזרו ויתרמו לירידה באבטלה
- נכסים שעוקלו וממתינים למכירה - יהיו שווים יותר , יקטינו ההפסדים של הבנקים ושל ה- GSE
- עליות מחירי בהנדל"ן יורידו באופן ניכר את הבעיות של אי תשלום משכנתאות - כמות הלווים שהמשכנתא שלהם גבוהה מערך הנכס - תרד משמעותית
- תחושת העושר האישי תחזור לעיתה ועימה הבטחון הצרכני
אנו יודעים כי שוק הנדל"ן למגורים בהתשאוששות כבר 4 רבעונים. אני צופה שהמגמה תתחזק
גורם מס 2 - מחיר אנרגיה
כלכלת ארה"ב מושפעת מאוד ממחרי אנרגיה - דלק לתחבורה וחשמל. עליית מחירי האנרגיה הם כמו מס על הציבור / עסקים - ירידת מחירים שקולה לקיצוץ מס
מחירי האנרגיה במגמת ירידה - בעקבות טכנולוגיות חדשות של נפט וגז , ארה"ב מפיקה היום נפט בכמות שיא של 15 שנה. ב - 2012 קפצה הפקת הנפט ב - 14%! ביחס ל 2011 - הזינוק השנתי [BstockB="351015"] החד [/BstockB] מאז ומעולם. הפקת גז זול משנה את ייצור החשמל בארה"ב - מפחם לגז תוך חיסכון בעלויות וכמובן אפשרות נוחה לבנות תחנות כח מפעליות המונעות בגז מביאות לחסכון במגזר היצרני.
השילוב של הפקת נפט / גז מקומיים וירידת המחירים יוצרים תעסוקה ועושר רב - המגמה הזו רק בתחילתה - ארה"ב בדרכה לעצמאות אנרגטית
גורם שלישי - חזרת הייצור לארה"ב
עלית מחירי העבודה בסין לצד המרחק שמקשה על מעגלי הפיתוח מצד אחד וירידת מחירי אנרגיה ועלויות עבודה בארה"ב מביאות את היצרנים להחזיר קווי ייצור לארה"ב - אי אפשר להמעיט מחשיבות מגמה זאת - משרות "צווארון כחול" חיוניות לכל כלכלה - וככל שחסרי ההשכלה / כישורים ימצאו הזדמנוית תעסוקה - כך תרד רמת האבטלה והמשק יצמח.
מגמה זו בראשיתה.
גורם רביעי -שיעורי ריבית
לא דורש הרחבה - ריבית נמוכה מעודדת השקעות - הריבית לא צפויה לעלות, לכל היותר תהיה עליה של 0.25% לקראת סוף השנה - אם האבטלה תרד.
גורם חמישי - עולם יציב
היום העולם [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] קטן. הכל קשור בהכל וכשייש צרות גדולות בחלק אחד של הגלובוס, מרגישים זאת היטב גם בצידו האחר.
אל מול הצרות הכלכליות בעולם אני אופטימי - אירופה מתאפסת על עצמה, יפן מתאמצת להוציא עצמה ממיתון, בסין העסקים כרגיל , היו לבנקים 5 שנים לנקות מאזנים ולחזקם ו - 2 מליארד אנשים קמים כל בוקר לעבודה במדינות "העולם השלישי" ורוצים רמת חיים מערבית - ברזיל, הודו, אידונזיה וכמובן סין - הם אלו שיזרימו ביקושים לטכנולוגיה , ידע ומוצרים של המדינות המפותחות.
בהיבט הבטחוני - אנחנו בישראל לא שמים לב לעניין אך העולם נעשה שקט משנה לשנה אומנם בשנתיים האחרונות הראו גידול משמעותי בקונפליקטים מזוינים - אך אלו בעיקר במדינות [BstockB="611012"] אפריקה [/BstockB] / ערב . באופן כללי הסיכון למלחמה שתשפיע על הכלכלה העולמית נמוך מאוד. גם מלחמה מלאה מול אירן לא [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] תשפיע על הכלכלה העולמית - הסנקציות צימצמו את התלות בנפט אירני, והכח המשולב של ארה"ב ומדינות המפרץ ישמור על מצרי הורמוז פתוחים וימנע מאירן לגרום נזקים משמעותיים לתשתיות הנפט במפרץ. אין זה אומר שאם תהיה מתיחות / מלחמה הבורסות בעולם לא יושפעו - הם כולם יפלו ב - 10% - אך זו תהיה הזדמנות קניה....
גורם שישי - אתה לא יודע מה שאתה לא יודע
האדם מתכנן, אלוהים צוחק.
שני נתונים שראוי לעמוד עליהם במסגרת ההתאוששות הכללית:
הראשון - הצמצום בגרעון המסחרי של ארה"ב המוסבר בגלל ייצוא נפט - אנרגיה זולה בארה"ב זה אחד ממנועי ההתאוששות הגדולים ביותר - מגמה זו תמשיך ונזכה לראות את הלא יאומן - גירעון מסחרי זניח לארה"ב
השני, יותר "מורכב" , אני עוקב אחריו באדיקות מכיוון שאני מחזיק REIT של מלונות (AHT)- זו ההשקעה ממונפת בהתאוששות כלכלית - תפוסת מלונות ומחיר ללילה הם פונקציה של מצב כלכלי - במיתון יש פחות תיירים ופחות נסיעות עסקים, בהתאוששות התיירים חוזרים ובגלל הגידול בפעילות הכלכלית יש גידול בלינות אנשי עסקים - המלונות שווים יותר, תזרים הדוידנדים עולה. מדוע דווקא מלונות? - כי זה מגזר עם רגישות ביקוש גבוהה למצב הכלכלי מחד ודורש השקעה הונית גדולה ומומחיות לצורך הגדלת היצע - קלאסי להשקעה מחזורית - לקנות בזול בשפל כלכלי ולמכור בפריחה הכלכלית.
הגרף מטה מדבר בעד עצמו
פוסט אחרון: קרנות ביטקוין ישראליות המצטרף האחרון לאתר: nik24689 פוסטים אחרונים תגובות שלא נקראו
