קשה מאוד לדעת לאן יפנו השווקים הפיננסיים בתקופה הקרובה. סביבת המאקרו העולמית רוויה באתגרים, החל ממתיחות גיאופוליטית רחבה הכוללת את המלחמה מול איראן והאלימות הנמשכת באוקראינה, דרך מכסי מגן חדשים שנידונים ברקע, ועד לאינפלציה שמרימה את ראשה שוב בשל שיבושים באספקת הנפט. נוכח כל אלו, הציפייה לתיקון או לנסיגה מסוימת בשוק המניות נראית סבירה בהחלט.
גם אם נניח בצד את רעשי הרקע הללו, כדאי להסתכל על ביצועי מדד ה-S&P 500 בשנים האחרונות. ההיסטוריה ארוכת הטווח מלמדת שהמדד מניב בממוצע תשואה שנתית של כעשרה אחוזים, אך המציאות בעשור האחרון הייתה חיובית הרבה יותר. למעט שנת 2022, שבה נרשמה ירידה של 18.11 אחוזים, המדד הציג עליות דו-ספרתיות בכל אחת מהשנים מאז 2016. שנות שיא כמו 2019 עם זינוק של 31.5 אחוזים, ו-2021 שרשמה 28.7 אחוזים, דחפו את השוק למעלה, ואפילו שנת 2026 הנוכחית כבר מציגה עד סוף מאי תשואה חיובית של 11.01 אחוזים. הריצה המרשימה הזו מחזקת את ההערכה שתיקון בשוק, בין אם יתרחש השנה ובין אם בשנה הבאה, לא אמור להפתיע איש.
במציאות שבה תיקון כזה מרחף באוויר, עולה השאלה כיצד נכון להיערך אליו מבחינה השקעתית. אחת האסטרטגיות המוכחות ביותר היא מיקוד בחברות בריאות ויציבות שמחלקות דיבידנדים באופן עקבי. בניגוד למניות צמיחה מבטיחות אך תנודתיות שעלולות להתרסק בזמן משבר או תיקון חד, חברות דיבידנד נוטות להיות תאגידים גדולים ומבוססים המייצרים תזרים הכנסות אמין. החברות הללו מצליחות לרוב להמשיך ולחלק רווחים למשקיעים שלהן גם בתקופות של שפל כלכלי, מה שמספק רשת ביטחון ומרכך את המכה כשהשוק הכללי מאבד גובה.
דרך נוחה ויעילה להיחשף לסל רחב של חברות כאלו היא באמצעות קרן הסל Schwab U.S. Dividend Equity ETF, המוכרת בסימול SCHD. הקרן הזו עוקבת אחר מדד דאו ג'ונס המורכב ממאה חברות אמריקאיות נבחרות המשלמות דיבידנד. תהליך הסינון של המדד הוא קפדני מאוד ודורש מהחברות להציג רקורד מוכח של חלוקת דיבידנדים במשך עשר שנים רצופות לפחות, לצד עמידה במבחנים מחמירים של איתנות פיננסית חזקה.
השוואה של ביצועי הקרן מגלה שילוב נדיר של הכנסה שוטפת וצמיחת הון יציבה. בעוד שקרן סל פופולרית העוקבת אחר מדד ה-S&P 500, כמו VOO של ואנגארד, מציעה תזרים דיבידנדים צנוע של 1.1 אחוזים בלבד, SCHD מתהדרת בתשואת דיבידנד מרשימה של 3.3 אחוזים. גם בבחינת התשואות ארוכות הטווח הקרן מציגה מספרים יפים מאוד, עם תשואה שנתית ממוצעת של 12.87 אחוזים בעשור האחרון ו-13.30 אחוזים בטווח של חמש עשרה שנים. קרנות רבות המתמקדות בדיבידנדים מקריבות לעיתים קרובות את פוטנציאל הצמיחה בתמורה לתשואה השוטפת, אך כאן מדובר במוצר שמצליח לספק למשקיעים גם הגנה תזרימית משמעותית וגם השתתפות נאותה בצמיחת השוק.
הצצה להרכב הקרן חושפת בדיוק את סוג החברות המעניקות לה את האופי הדפנסיבי והחסין שלה. עשר ההחזקות הגדולות ביותר של הקרן מהוות יחד כ-44 אחוזים משוויה הכולל. בראש הרשימה ניצבות ענקיות טכנולוגיה מבוססות כמו קוואלקום וטקסס אינסטרומנטס, המהוות 6.64 אחוזים ו-6.24 אחוזים בהתאמה, ואחריהן תאגיד הבריאות יונייטדהלת' גרופ עם 5.02 אחוזים מנפח הקרן. המשך הרשימה כולל שמות שמוכרים בכל בית בעולם, ביניהם קוקה קולה (4.01%), תאגיד התרופות מרק (3.87%), ענקית האנרגיה שברון (3.86%) וחברת התקשורת ורייזון (3.68%). גם חברות כמו קונוקופיליפס (3.57%), פרוקטר אנד גמבל (3.51%) ופפסיקו (3.46%) תופסות מקום של כבוד בעשירייה הפותחת. הרכב מאוזן זה מבטיח שההשקעה מפוזרת על פני תעשיות קריטיות ומוצרי צריכה בסיסיים, תחומים שנוטים להמשיך ולתפקד היטב גם כאשר הצרכנים נאלצים להדק חגורות. עבור משקיעים המחפשים לעגן את התיק שלהם ולייצר תזרים הכנסה אמין לקראת ימים מאתגרים יותר, קרן הסל הזו מציגה אפשרות ששווה בהחלט לקחת בחשבון.
