הרמטיק נאמנות (1975) בע"מ, נאמנית אגרות החוב מסדרה א' וסדרה ב' של חברת גיבוי אחזקות בע"מ, פרסמה היום הודעה על כינוס אסיפת התייעצות משותפת. האסיפה, שתתקיים ב-7 ביוני 2026 בשעה 13:00 באמצעות שיחת זום, מהווה נקודה קריטית למחזיקי האג"ח. המועד הקובע להשתתפות נקבע ל-28 במאי 2026. מטרת האסיפה המרכזית היא קבלת עדכון ודיווח מקיף מנאמני חדלות הפירעון של החברה, רואה החשבון איציק עידן ועורך הדין רענן קליר, אודות מצבה הנוכחי של גיבוי אחזקות. הדיווח צפוי להעניק למחזיקי החוב תמונת מצב עדכנית באשר לסיכויי החזרת השקעתם. עצם הזימון לאסיפה משותפת מעיד על הצורך בהעברת מידע רוחבי לכלל הנושים, כאשר הנאמן משאיר פתח לפיצול הדיונים לסדרות נפרדות במידה ותעלה דרישה מפורשת לכך מצד מי מהמחזיקים.מבחינת הנתונים היבשים וההיבטים הפרוצדורליים, ניכר כי הרמטיק נאמנות נצמדת להוראות החוק תוך מתן גמישות להשתתפות. המניין החוקי לפתיחת האסיפה, המכונסת להתייעצות בלבד לפי סעיף 35יב2 לחוק ניירות ערך, הוגדר ככל מספר משתתפים המחזיקים בכל כמות של אגרות חוב מיתרת הסדרות שבמחזור. משמעות הדבר היא שהאסיפה תהיה חוקית ללא תלות באחוז ההשתתפות, נתון המדגיש את דחיפות העברת המידע. הדוח מפרט את הדרישות הבירוקרטיות, לרבות הצגת אישור בעלות מחבר בורסה או המצאת ייפוי כוח מהחברה לרישומים. על המחזיקים באמצעות באי כוח להעביר את כתבי המינוי למשרדי הנאמן במגדל צ'מפיון בבני ברק עד למועד פתיחת האסיפה. נתונים אלו מצביעים על היערכות קפדנית לקראת הליך שבו כל פרט טכני עשוי להיות בעל משמעות משפטית כבדת משקל עבור הנושים.
השלכות הדוח על מניית גיבוי אחזקות ואגרות החוב שלה הן משמעותיות, ומשקפות מציאות עגומה של חברה תחת נאמני חדלות פירעון. עבור בעלי המניות, סטטוס זה מסמן לרוב מחיקה כמעט מוחלטת של ערך ההון העצמי. בסדר הנשייה, מחזיקי אגרות החוב מקבלים קדימות על פני בעלי המניות בחלוקת הנכסים שנותרו. לכן, העדכון שיימסר באסיפה ישפיע ישירות על תמחור האג"ח בשוק המשני, שכן הוא יגזור את ההחזר הצפוי למשקיעים. הנתונים אינם חושפים את מספרי קופת הפירוק, אך הם מהווים קריאת השכמה לכך שהשליטה הכלכלית בחברה הופקעה מההנהלה ועברה לנציגי בית המשפט. כתוצאה מכך, מניית החברה נותרת כנכס ספקולטיבי בלבד, בעוד שעיקר תשומת הלב מופנית כעת לחילוץ הערך המקסימלי האפשרי עבור מחזיקי איגרות החוב מסדרה א' וסדרה ב'.
מעבר למשמעויות המיידיות עבור ניירות הערך, הדוח חושף את מנגנוני השקיפות העומדים לרשות המשקיעים בעת משבר. הרמטיק נאמנות מאפשרת עיון בשטרי הנאמנות במשרדיה, בתיאום עם המנכ"לים המשותפים מרב עופר אורן ודן אבנון, כדי להבטיח שכל מחזיק ילמד על זכויותיו. האפשרות לפיצול האסיפה מרמזת על פוטנציאל לניגוד עניינים בין מחזיקי סדרה א' לסדרה ב', שעשוי לנבוע מהבדלים בביטחונות או בבכירות החוב. דינמיקה זו תעמוד למבחן כאשר הנאמנים יפרסו את הנתונים העדכניים. התנהלות זו של כינוס התייעצות פתוחה, תוך הקפדה על הוראות חוק ניירות ערך, משקפת את מעבר החברה משלב הפעילות העסקית לשלב של מיצוי זכויות פיננסיות. צעד זה מבהיר כי כל החלטה עתידית של מחזיקי האג"ח עשויה להיות מכרעת לגבי גורלם הכלכלי של שרידי החברה.
השלכות הדוח על מניית גיבוי אחזקות ואגרות החוב שלה הן משמעותיות, ומשקפות מציאות עגומה של חברה תחת נאמני חדלות פירעון. עבור בעלי המניות, סטטוס זה מסמן לרוב מחיקה כמעט מוחלטת של ערך ההון העצמי. בסדר הנשייה, מחזיקי אגרות החוב מקבלים קדימות על פני בעלי המניות בחלוקת הנכסים שנותרו. לכן, העדכון שיימסר באסיפה ישפיע ישירות על תמחור האג"ח בשוק המשני, שכן הוא יגזור את ההחזר הצפוי למשקיעים. הנתונים אינם חושפים את מספרי קופת הפירוק, אך הם מהווים קריאת השכמה לכך שהשליטה הכלכלית בחברה הופקעה מההנהלה ועברה לנציגי בית המשפט. כתוצאה מכך, מניית החברה נותרת כנכס ספקולטיבי בלבד, בעוד שעיקר תשומת הלב מופנית כעת לחילוץ הערך המקסימלי האפשרי עבור מחזיקי איגרות החוב מסדרה א' וסדרה ב'.
מעבר למשמעויות המיידיות עבור ניירות הערך, הדוח חושף את מנגנוני השקיפות העומדים לרשות המשקיעים בעת משבר. הרמטיק נאמנות מאפשרת עיון בשטרי הנאמנות במשרדיה, בתיאום עם המנכ"לים המשותפים מרב עופר אורן ודן אבנון, כדי להבטיח שכל מחזיק ילמד על זכויותיו. האפשרות לפיצול האסיפה מרמזת על פוטנציאל לניגוד עניינים בין מחזיקי סדרה א' לסדרה ב', שעשוי לנבוע מהבדלים בביטחונות או בבכירות החוב. דינמיקה זו תעמוד למבחן כאשר הנאמנים יפרסו את הנתונים העדכניים. התנהלות זו של כינוס התייעצות פתוחה, תוך הקפדה על הוראות חוק ניירות ערך, משקפת את מעבר החברה משלב הפעילות העסקית לשלב של מיצוי זכויות פיננסיות. צעד זה מבהיר כי כל החלטה עתידית של מחזיקי האג"ח עשויה להיות מכרעת לגבי גורלם הכלכלי של שרידי החברה.
