קבוצת דלק פרסמה את דוחותיה הכספיים המאוחדים לרבעון השלישי של שנת 2024 המציגים עלייה מרשימה בהכנסות הקבוצה שהסתכמו בכ-3.2 מיליארד שקל לעומת כ-2.8 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ה-EBITDA של הקבוצה עמד על כ-1.9 מיליארד שקל נתון המעיד על איתנות תפעולית גבוהה הנובעת בעיקרה מפעילותן של חברות הבת המרכזיות איתקה הפועלת בים הצפוני וניו-מד אנרג'י המחזיקה בנכסי הגז המקומיים. למרות הצמיחה בשורת ההכנסות הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות רשם ירידה והסתכם בכ-367 מיליון שקל בהשוואה ל-427 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2023. הירידה בשורה התחתונה מוסברת ברובה על ידי עלייה חדה בהוצאות המימון נטו שהסתכמו בכ-412 מיליון שקל לעומת כ-230 מיליון שקל אשתקד וכן מהשפעות מיסוי בגין העלאת מס רווחי האנרגיה בבריטניה המשפיע על תוצאות איתקה. במקביל לפרסום התוצאות הודיע דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של 200 מיליון שקל לבעלי המניות הממשיך את מדיניות התגמול של הקבוצה.
ניתוח מעמיק של המאזן והנתונים היבשים מצביע על שיפור עקבי במבנה ההון ובחוסן הפיננסי של הקבוצה כאשר החוב הפיננסי נטו של חברת המטה הצטמצם לרמה של כ-2.7 מיליארד שקל בסוף הרבעון השלישי. הירידה בהיקף המינוף באה לידי ביטוי בשיפור יחס החוב לנכסים מה שמחזק את הגמישות התזרימית של החברה מול אתגרי השוק ותנודות מחירי האנרגיה בעולם. פעילותה של איתקה ממשיכה להוות מנוע תזרים משמעותי למרות הכבדת הרגולציה המיסויית בבריטניה בעוד שמאגר לוויתן שומר על תפוקת שיא ויציבות תפעולית התומכת ישירות ברווחיות ניו-מד אנרג'י. מבחינת השלכות על שוק ההון השילוב בין הפחתת החוב המואצת לבין חלוקת דיבידנדים עקבית עשוי להוות גורם חיובי עבור המשקיעים בטווח הבינוני זאת למרות השפעת סביבת הריבית הגבוהה על עלויות המימון של החברה. יציבות התזרים התפעולי והיכולת לייצר מזומנים חזקים מנכסי הליבה הם הפרמטרים המכריעים עבור שווי המניה בתקופה הנוכחית של חוסר ודאות גיאופוליטי.
ניתוח מעמיק של המאזן והנתונים היבשים מצביע על שיפור עקבי במבנה ההון ובחוסן הפיננסי של הקבוצה כאשר החוב הפיננסי נטו של חברת המטה הצטמצם לרמה של כ-2.7 מיליארד שקל בסוף הרבעון השלישי. הירידה בהיקף המינוף באה לידי ביטוי בשיפור יחס החוב לנכסים מה שמחזק את הגמישות התזרימית של החברה מול אתגרי השוק ותנודות מחירי האנרגיה בעולם. פעילותה של איתקה ממשיכה להוות מנוע תזרים משמעותי למרות הכבדת הרגולציה המיסויית בבריטניה בעוד שמאגר לוויתן שומר על תפוקת שיא ויציבות תפעולית התומכת ישירות ברווחיות ניו-מד אנרג'י. מבחינת השלכות על שוק ההון השילוב בין הפחתת החוב המואצת לבין חלוקת דיבידנדים עקבית עשוי להוות גורם חיובי עבור המשקיעים בטווח הבינוני זאת למרות השפעת סביבת הריבית הגבוהה על עלויות המימון של החברה. יציבות התזרים התפעולי והיכולת לייצר מזומנים חזקים מנכסי הליבה הם הפרמטרים המכריעים עבור שווי המניה בתקופה הנוכחית של חוסר ודאות גיאופוליטי.
