חברת ג'י טי נדל"ן בע"מ חתמה על הסכם אסטרטגי לרכישת מלוא הזכויות וההחזקות במתחם המסחרי המוכר "קניון ראש פינה" מחברת אשטרום נכסים בע"מ. העסקה שנחתמה כוללת את המבנה המסחרי עצמו, החניון הצמוד לו והמקרקעין שעליהם הם בנויים בתחומי המועצה המקומית ראש פינה. היקף התמורה הועמד על 48.5 מיליון שקלים בתוספת מס ערך מוסף כחוק, כאשר תשלום התמורה לאשטרום נקצב לביצוע בתוך שישים ימים ממועד החתימה.
השלמת העסקה תביא את ג'י טי נדל"ן להחזקה של 100% מהזכויות בנכס. במועד החתימה, ה-NOI (רווח תפעולי נקי) מפעילות המרכז המסחרי עומד על כ-3 מיליון שקלים בשנה. הנהלת החברה הרוכשת מציגה צפי משמעותי לשיפור הביצועים הפיננסיים של המתחם. להערכת ג'י טי נדל"ן, בעקבות עבודות השבחה מתוכננות של הנכס וניהול אקטיבי, ה-NOI הצפוי מעסקת הרכישה יעלה לרמה של כ-5 מיליון שקלים בשנה.
מבחינת התאגיד הרוכש, הפוטנציאל הטמון בעסקה מבוסס על היכולת להשיא את התשואה מהנכס הקיים. ה-NOI הנוכחי של 3 מיליון שקלים משקף תשואה ראשונית של כ-6.18% על מחיר הרכישה שעומד על 48.5 מיליון שקלים. במידה והחברה תצליח לממש את תחזיותיה ולהעלות את ה-NOI ל-5 מיליון שקלים, התשואה על עלות הרכישה תזנק לרמה של כ-10.3%. פער זה של 2 מיליון שקלים ב-NOI מהווה גידול של כ-66% ברווח התפעולי הנקי מפעילות הקניון.
בדיווח המיידי שנמסר לרשות ניירות ערך ולבורסה בתל אביב, ציינה החברה כי הערכותיה לגבי גידול ב-NOI מוגדרות כמידע צופה פני עתיד. החברה הדגישה בדיווח כי "הערכות החברה כמתואר בדיווח זה, הינן בבחינת מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, תשכ"ח-1968, שהתממשותו אינה ודאית ואינה בשליטת החברה בלבד". מידע זה נשען על הערכות ותחזיות כלליות של ההנהלה נכון למועד הדיווח.
התממשות היעדים הפיננסיים תלויה במגוון פרמטרים שוקיים ותפעוליים. השינויים במצב השוק, שיעורי התפוסה, הסכמי השכירות החדשים וגורמי הסיכון הענפיים עשויים להשפיע על היכולת להגיע ליעד ה-NOI המבוקש. החברה הפנתה לגורמי הסיכון המפורטים בדוחותיה הכספיים השנתיים לסיכום שנת 2025, אשר כוללים משתנים מקרו-כלכליים, שינויים ברמות הביקוש לנדל"ן מסחרי באזור הצפון ושינויים בסביבת הריבית.
עבור הצד המוכר, חברת אשטרום נכסים, מכירת הנכס בסכום של 48.5 מיליון שקלים מבטאת מימוש של נכס פריפריאלי במזומן. העברת הזכויות המלאה תאפשר לג'י טי נדל"ן חופש פעולה ניהולי מלא לביצוע שינויים מבניים, תכנוניים ומסחריים במתחם. לוח הזמנים שנקבע לתשלום התמורה בתוך 60 יום מעיד על כוונה להשלים את מעבר הבעלות במהירות ולהתחיל בתהליכי ההשבחה בשטח.
מיקום הנכס בתחומי המועצה המקומית ראש פינה מעניק לו מעמד מרכזי כנקודת מסחר וסחר פנאי המשרתת את תושבי האזור והמבקרים בו. החזיקה של 100% במקרקעין ובחניון הצמוד מספקת תשתית רחבה למהלכי פיתוח עתידיים, לרבות גמישות בהשכרת שטחים מסחריים והתאמת תמהיל השוכרים במתחם.
פעילות מיזוגים ורכישות בתחום הנדל"ן המסחרי מחוץ לאזורי הביקוש במרכז מתאפיינת בשיעורי תשואה גבוהים יותר, לצד הצורך בניהול הדוק וממוקד. היכולת לסגור את פער התשואה מ-6.18% ל-10.3% תלויה ישירות ביעילות תהליך ההשבחה ובמיצוי שטחי המסחר של קניון ראש פינה.
הדיווח הרשמי למערכת המגנ"א חתום על ידי יו"ר דירקטוריון החברה גבריאל טרבלסי והמנכ"ל אייל הברפלד. ההודעה מפרטת את מבנה העסקה, גובה התמורה, תנאי התשלום והתחזיות הכלכליות הנלוות לרכישה. מעקב אחר דוחותיה הכספיים הבאים של ג'י טי נדל"ן יחשוף את קצב התקדמות ההשבחה והמימוש בפועל של תוספת ה-NOI המתוכננת.
המהלך הנוכחי מצטרף למגמה של בחינת מחדש של נכסי מסחר אזוריים בידי חברות נדל"ן מניב. העברה של נכס מחברה גדולה לחברה המתמקדת בהשבחה נקודתית מייצרת הזדמנות ליצירת ערך תפעולי. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר ביצוע העסקה בפועל, עמידה בלוח הזמנים של 60 הימים לתשלום, והצלחת עבודות השטח שנועדו להעלות את פריון הנכס. קניון ראש פינה מהווה עוגן מסחרי גיאוגרפי, והיכולת להגדיל את היקף ה-NOI ב-2 מיליון שקלים בשנה מהווה מבחן ביצועי מרכזי להנהלת החברה הרוכשת. מימוש מלא של תחזית ה-NOI יעמיד את הנכס כרכישה משמעותית בפורטפוליו הנכסים של ג'י טי נדל"ן.
