ענף ניהול התיקים בישראל ממשיך לבסס את מעמדו כאחד המגזרים המרכזיים בשוק ההון המקומי, תוך ניהול נכסים פיננסיים מגוונים עבור עשרות אלפי לקוחות פרטיים, תאגידים וגופים מוסדיים. תחת פיקוחה והנחייתה של מחלקת ההשקעות ברשות לניירות ערך, פועלות בשוק חברות מקצועיות המספקות שירותי ניהול השקעות מותאמים אישית, ייפוי כוח פיננסי ושירותי ייעוץ ושיווק השקעות חוץ-בנקאיים. פעילות זו נועדה להבטיח רמת שקיפות גבוהה, הגנה מיטבית על זכויות המשקיעים ושמירה על סטנדרטים מקצועיים מחמירים לאורך כל שנות פעילותן של החברות המורשות בענף.
בהודעה רשמית שפרסמה מחלקת ההשקעות ברשות לניירות ערך, מוצג דוח פעילות מקיף של החברות בעלות רישיון לניהול תיקים לשנת 2025, המאפשר מבט מעמיק על התפתחות הענף ועל המגמות הבולטות בו. לצד נתוני הליבה של חברות ניהול התיקים, הדוח החדש מציג לראשונה גם נתונים אודות חברות בעלות רישיון שיווק השקעות וחברות בעלות רישיון ייעוץ השקעות חוץ-בנקאיות. נתונים אלו מספקים תמונת מצב רחבה ומדויקת יותר על מבנה השוק ועל היקף הפעילות הכולל של הגורמים המתווכים בין הציבור לבין השווקים הפיננסיים.
מהנתונים העיקריים שעלו מהדוח עולה כי נכון לסוף שנת 2025 פועלות בישראל 131 חברות בעלות רישיון לניהול תיקים, לצד 46 חברות בעלות רישיון לשיווק השקעות ו-13 חברות בעלות רישיון לייעוץ השקעות חוץ-בנקאי. בסך הכל, חברות ניהול התיקים ניהלו בשנת 2025 נכסים בשווי כולל של כ-493 מיליארד ש"ח עבור 96,161 לקוחות מגוונים, הכוללים לקוחות פרטיים, תאגידים, עמותות, מוסדות אקדמיים וגופים מוסדיים. מדובר בגידול מרשים של 18.5% לעומת היקף נכסים מנוהלים של כ-416 מיליארד ש"ח בשנת 2024, נתון המעיד על המשך מגמת הגידול המשמעותי בסכומי הכסף המנוהלים בענף. מתוך סך הנכסים, כ-257 מיליארד ש"ח נוהלו עבור לקוחות פרטיים וחברות, כאשר הדוח מצביע על כך ש-10 חברות ניהול התיקים הגדולות בלבד מנהלות כ-72% מהנכסים בענף כולו.
מבנה התיקים המנוהלים בענף מעיד על נגישות רחבה לציבור הרחב, כאשר כ-66% מהתיקים המנוהלים בחברות המורשות הם בשווי של עד מיליון וחצי ש"ח, ומתוכם כ-41% הם תיקים בשווי הנמוך מחצי מיליון ש"ח. בפעילות השוטפת בתיקי הלקוחות הפרטיים בלטה השקעה ישירה בניירות ערך בבורסה בתל אביב, ובראשן אג"ח ממשלתי בהיקף של 22%, אג"ח קונצרני בשיעור של 20% ומניות בהיקף של 13%. קרנות נאמנות היוו כ-40% מהפעילות הכוללת של מנהלי התיקים, כאשר בתיקים קטנים בשווי של עד חצי מיליון ש"ח זינק שיעור ההשקעה בקרנות נאמנות ל-74%, בעיקר בשל יתרון הפיזור המובנה של מכשיר זה. כמו כן, 45 חברות ניהול תיקים מנהלות קרנות המתארחות אצל מנהלי קרנות בשווי כולל של כ-49 מיליארד ש"ח, תחום שהרשות מקדמת בימים אלו הוראות אסדרה חדשות לגביו כדי להבטיח תחרות הוגנת ופיקוח מוצרי יעיל.
ההכנסות של מנהלי התיקים מבוססות בעיקר על דמי ניהול ישירים הנגבים מהלקוחות, המהווים כ-90.4% מההכנסות הכוללות, כאשר דמי הניהול הממוצעים המשוקללים עמדו בשנת 2025 על כ-0.5%. בהתייחס לממצאי הדוח, מסרה ענבל פולק, מנהלת מחלקת השקעות ברשות לניירות ערך: "נתוני הדוח מלמדים כי מנהלי התיקים ממשיכים להפנות חלק משמעותי מפעילותם להשקעה באג"ח ממשלתי ואג"ח קונצרני, לצד השקעה במניות ובקרנות נאמנות. השימוש הנרחב בקרנות נאמנות, במיוחד בתיקים קטנים יותר, משקף את חשיבות הפיזור והנגישות של מוצרי השקעה מנוהלים עבור ציבור רחב של לקוחות. הרשות רואה במנהלי התיקים גורם מקצועי משמעותי המחבר בין המשקיעים לבין שוק ההון, ותמשיך לפעול לחיזוק השקיפות, המקצועיות והאמון בענף."
