מדד ה-S&P 500 נמצא כיום בנקודה שמעוררת לא מעט דאגה בקרב משקיעים מנוסים. אחד המדדים החשובים לבחינת תמחור השוק, מדד קייפ של שילר, אשר מודד את מחירי המניות ביחס לרווחים מתואמי אינפלציה בעשור האחרון, הגיע לאחרונה לרמה של 42 נקודות. כדי להבין את המשמעות של הנתון הזה, מספיק להסתכל אחורה בהיסטוריה הכלכלית ולגלות שהפעם האחרונה שבה המדד טיפס לרמה כה גבוהה הייתה רגע לפני התפוצצות בועת ההייטק בשנת 2000. למרות שכרגע נראה כי צמיחה חזקה ברווחי החברות עדיין תומכת בשוק ומחזיקה אותו, המצב עלול להתהפך במהירות אם הנרטיב הכלכלי ישתנה.
האיומים על היציבות הזו מגיעים ממספר חזיתות מקבילות. האינפלציה עדיין נמצאת הרבה מעל ליעד שהציב הבנק הפדרלי המרכזי. במקביל, נתוני הצמיחה של התוצר המקומי הגולמי מראים האטה משמעותית בשני הרבעונים האחרונים, נתון שעלול לאותת על התקררות כלכלית. בנוסף לכך, המאמצים של הנשיא דונלד טראמפ לחדש את אסטרטגיית המכסים שלו מוסיפים חוסר ודאות משמעותי לסחר הבינלאומי ולעלויות החברות. כל אחד מהגורמים הללו, ובוודאי שילוב של כולם יחד, יכול להוות את הזרז שישלח את מחירי המניות לירידות חדות. כאשר השוק מתומחר בצורה כל כך יקרה, על פי מדד שילר, פשוט אין בו שוליים לטעויות.
כאשר עננים מתקדרים מעל וול סטריט והשוק מתחיל לשנות כיוון כלפי מטה, משקיעים רבים נוטים להיבהל ולשנות את האסטרטגיה שלהם ב-180 מעלות, תוך בריחה מהירה לנכסים בטוחים כמו אגרות חוב או מזומן. עם זאת, קיימת דרך ביניים חכמה יותר להגן על תיק ההשקעות. על ידי הסטת ההשקעות לעבר מניות דפנסיביות יותר, ניתן להפחית משמעותית את סיכוני הירידה ואפילו לייצר הכנסה נוספת וקבועה מהצד. משקיעים שמעוניינים לבנות מעטפת הגנה לתיק שלהם מחפשים בדרך כלל חברות מבוססות ויציבות, או קרנות סל שמתמקדות בחברות כאלה, אשר מייצרות תזרים מזומנים חזק ומפגינות עמידות כלכלית.
בדיוק במשבצת הזו נכנסת לתמונה תעודת הסל של שוואב למניות דיבידנד אמריקאיות, הנסחרת תחת הסימול SCHD. התעודה הזו הופכת לאטרקטיבית במיוחד בתקופות שבהן מרחף איום של תיקון בשוק. מטרתה היא לאתר את אותן מניות עמידות ואיכותיות שמסוגלות לצלוח משברים. מנהלי התעודה משתמשים בשורה של מדדים פיננסיים קפדניים כדי לוודא שהחברות שהם משקיעים בהן שומרות על מאזן כספי בריא וחזק. הם מחפשים חברות בעלות היסטוריה ארוכה ומוכחת של חלוקת דיבידנדים, מה שמבטיח מקור הכנסה יציב. בנוסף, הם דורשים תשואת דיבידנד גבוהה מהממוצע, כדי להעניק למשקיעים כרית ביטחון משמעותית יותר במקרה שמחירי המניות יתחילו לרדת.
באמצעות קריטריונים מחמירים אלו, הקרן בונה תיק השקעות המורכב מכמאה מניות שמציגות את השילוב האופטימלי של כל הפרמטרים החשובים. תשואת הדיבידנד של הקרן, שעומדת על 3.3%, היא מושכת מאוד בפני עצמה, אך מה שבאמת מעניק שקט נפשי למשקיעים הוא האיכות הגבוהה והיציבות של החברות המרכיבות את התיק. חברות מסוג זה נוטות להחזיק מעמד בצורה טובה הרבה יותר כאשר הסביבה הכלכלית הופכת למאתגרת, מכיוון שיש להן את החוסן הפיננסי לצלוח תקופות שפל.
כדי להבין את העוצמה של האסטרטגיה הזו, מספיק להסתכל על הביצועים של התעודה במהלך שנת 2022. השוק הדובי של אותה שנה הוא דוגמה מצוינת מדוע מניות דיבידנד איכותיות הן מרכיב חיוני בכל תיק השקעות. באותה שנה, מדד ה-S&P 500 סיים עם ירידה כואבת של 18% בעקבות סדרת העלאות הריבית האגרסיביות של הבנק הפדרלי, שפגעו קשות גם במניות וגם באגרות החוב. לעומת זאת, תעודת הסל של שוואב איבדה 3% בלבד עד סוף השנה. מבחינה קלנדרית, זו הייתה אחת משנות הביצועים הטובות ביותר של הקרן ביחס לשוק הכללי מאז שהוקמה בשנת 2011. תשואת הדיבידנד הגבוהה שלה סיפקה למשקיעים זרם הכנסות קבוע, אשר שיפר את התשואה הכוללת במהלך אותה תקופה מורכבת.
סביר להניח שתעודת הסל הזו לא תספק לכם את הריגוש של השקעה במניות החמות ביותר בשוק. לא תמצאו בה משקל משמעותי של חברות טכנולוגיה, יצרניות שבבים או הבטחות בתחום הבינה המלאכותית. אולם השקעות מוצלחות אינן נמדדות רק בריגוש, אלא ביכולת לשמור על ההון ברגעי האמת. המיקוד חסר הפשרות של התעודה בעמידות כלכלית, באיכות החברות ובתשואת דיבידנד מספק בדיוק את מה שהמשקיעים צריכים כאשר הם זקוקים לכך יותר מכל.
