שוק המניות האמריקאי ממשיך להפגין עוצמה יוצאת דופן. לאחר שסגרנו את חודש אפריל בשיאים חדשים, גם השבוע הראשון של מאי הסתיים במגמה חיובית מובהקת, כאשר המדדים המובילים ממשיכים לטפס על רקע כותרות חיוביות ונתוני תעסוקה מעודדים. עם זאת, אנחנו נכנסים לשבוע שעשוי להיות תנודתי ומניפולטיבי מהרגיל.
סיכום שבועי במספרים
השבוע החולף התאפיין בעליות רוחביות, כאשר המשקיעים נדחפו חזרה לאזורי הסיכון:
- S&P 500: עלייה של 2.33% וקביעת שיא חדש.
- Nasdaq: הכוכב של השבוע עם זינוק של כ-5% ושיא חדש.
- Russell 2000: עלייה של 1.72% המעידה על כניסת כספים למניות הקטנות.
- Dow Jones: עלייה מתונה של 1.2%.
- VIX: למרות העליות במניות, מדד הפחד עלה בכאחוז, מה שמרמז על דריכות מסוימת מתחת לפני השטח.
ניתוח טכני (Price Action) ומומנטום
מנקודת המבט של מתודולוגיית וויקוף, השוק נמצא כרגע בשלב ביקוש (Markup) ברור. בנאסד"ק אנחנו רואים מומנטום חזק מאוד, כאשר אזורי הפריצה (סביב ה-12%) הולכים ומתרחקים.
- בחינה מחדש (Retest): בשלב זה, המתנה להתכנסות מחירים הופכת לריאלית יותר מאשר המתנה ל-Retest עמוק.
- נפחי מסחר: אמנם מחזורי המסחר אינם מעל הממוצע, אך זהו תדר תקין לשלב ביקושים מתקדם. הסימן לאזהרה יגיע אם נראה עליות מחירים בליווי ירידה הדרגתית בנפחים, מה שיסמן על היחלשות
- המומנטום לקראת שיא קניות (Buying Climax).
מדד ה – הנאסד״ק (מתוך Tradingview)
סקטורים ומניות: הטכנולוגיה והשבבים בראש
סקטור הטכנולוגיה (XLK) והתקשורת הובילו את העליות, כאשר תת-סקטור השבבים (Semiconductors) נותר הקטר המרכזי:
- AMD: זינוק של 11.5% ביום שישי בלבד.
- Intel: עלייה מטאורית של כ-14% על רקע דיווחים על הסכם אספקת שבבים לאפל (Apple) במטרה לצמצם את התלות ב-TSMC.
- Nvidia & Broadcom: חזרה לאזורי שיא.
סקטור השבבים (SMH-מתוך Tradingview)
במקביל, ראינו עלייה של מעל 2% בזהב, מה שמצביע על כך שחלק מהמשקיעים בוחרים לגדר את עצמם ולפזר סיכונים למקלטים בטוחים למרות הראלי בשווקים.
שוק האופציות וה-VIX: "שבוע המניפולציות"
ה-VIX נסחר ברמות נמוכות יחסית (17.19), מה שמעיד על שקט יחסי ואי-גידור מאסיבי בשוק האופציות. עקום התנודתיות נותר במצב Contango בריא, מעל הממוצעים ההיסטוריים.
עם זאת, השבוע הקרוב הוא שבוע פקיעות חודשיות. זהו שבוע שבו ה-Max Pain עובד שעות נוספות. עושי השוק, שכותבים אופציות ומבצעים פעולות גידור במניות, יהיו דומיננטיים מאוד, מה שעלול לייצר תנועות מחירים מניפולטיביות שאינן בהכרח קשורות למגמה ארוכת הטווח.
מדד ה – vix (מתוך Tradingview.com)
מקרו ואינפלציה: דוח ה-CPI במרכז
דוח התעסוקה האחרון הראה שוק עבודה חזק (תוספת של 115 אלף משרות מול צפי של 65 אלף), מה שמחזק את הנרטיב שהפד לא ימהר להוריד ריבית. האירוע המרכזי של השבוע הוא דוח ה-CPI (מדד המחירים לצרכן) שיתפרסם ביום שלישי. האינפלציה עומדת כיום על 3.3%, אך הציפיות הן לעלייה ל-3.7%. נתון גבוה מהצפי עלול להכביד על שוק המניות ולחזק את הדולר בעולם.
שורה תחתונה
השוק מפגין חוסן ומתעלם כמעט לחלוטין מהמתיחות הגיאופוליטית (ישראל-איראן). המגמה היא מגמת ביקוש, אך טכנית, פולבק או התכנסות מחירים יהיו התפתחות בריאה ומתבקשת. אנחנו נשארים עם אצבע על הדופק סביב נתוני האינפלציה ופעילות עושי השוק בשבוע הפקיעות.
שבוע מסחר מוצלח וירוק לכולם.
בקרו באתר : www.marubozu.co.il
האמור במאמר זה הוא לצרכי מידע בלבד ואינו מהווה המלצת השקעה. כל החלטת השקעה תתקבל על דעת הקורא בלבד.
