למבקס: הודעות ריבית מפתיעות בארה"ב ובישראל - האם הפד יבוא לעזרתו של היורו?

השקל יתחזק ל-3.7 מול הדולר, ו-5 מול היורו

שוק המטח קיבל בשבוע שעבר כמה הודעות מפתיעות מאוד: נשיא הפד בן ברננקי הודיע כי הריבית בארה"ב תישאר ברמה של 0.25% עד לשנת 2014. ההחלטה הפתיעה רבים בשוק ואף לוותה באמירות חשובות. נשיא הפד ברננקי הצהיר, כי הוא אינו מרוצה מקצב הצמיחה האיטי בארה"ב וכי במידה והמצב יימשך לא יהסס לפעול על מנת לסייע לה.
הודעה זו רמזה למה שרבים מצפים לו בשוק כבר תקופה ארוכה - תכנית הרחבה כמותית שלישית במספר. רק נזכיר, כי שתי התכניות הקודמות הובילו את הדולר להיחלשות מול היורו בשיעור של 8% בראשונה וכ-14% בשנייה.
תכנית שכזו אמנם לא תגיע מיד, ולדעתנו לא תיושם לפני תחילת הרבעון השני, אך ייתכן כי רמזים עליה יגיעו כבר בתקופה הקרובה מה שיוביל את השוק לתמחר אותה עוד לפני שהחלה, בדיוק כפי שקרה לפני שיושמה התכנית השנייה.
השיחות ביוון להסדרת החוב ממשיכות ונראה כי יסתיימו בהצלחה. ביחד עם הצעדים האחרונים של קרן המטבע וההודעה כי ראש ממשלת בריטניה, דיוויד קמרון, יסיר את זכות הווטו שלו במידה ויוקם ארגון שיפקח על התקציבים באיחוד האירופי, חזרה אופטימיות קלה אל גוש האירו.
לראשונה באירופה, נראה כי כולם מבינים כי עליהם לשלב ידיים ולשים את המחלוקות הפוליטיות בצד, אך יש לזכור כי היורו עדיין חלש מאד, ויציאה מהמשבר רחוקה מהישג יד. עם זאת, את כוחו עשוי לשאוב היורו דווקא מהיחלשות יריבו [BstockB="338012"] המר,[/BstockB] הדולר.

היום תחל באירופה הועידה שמטרתה לסכם את הפרטים האחרונים לגבי התכנית הגרמנית ליציאה מהמשבר, והתקווה באיחוד היא כי השיחות הנמשכות ביוון לא יעיבו עליה ויאפשרו למנהיגים הנפגשים היום בבריסל להגיע להסכמות הנדרשות.

בבנק ישראל לא חיכו ולא ממש מאמינים בהתאוששות היורו וממשיכים לצמצם את החשיפות והסיכונים בהמתנה למיתון הבא. השבוע הורידו את הריבית לרמה של 2.5%, רמה שראינו לאחרונה רק במרץ אשתקד. השקל כבר מזמן איבד את כוחו בעיני הספקולנטים הזרים ותנועותיו נגררות בעיקר אחרי המגמות השולטות בעולם. לראיה, למרות הורדת הריבית, התחזק השקל בשבוע שעבר ב- 0.7%.

השבוע צפויות הודעות קצת יותר חיוביות ליורו, אשר יובילו אותו להתחזקות לשיעור של 1.34 אל מול הדולר. את ההשפעה על השקל נראה בהתחזקות אל מול הדולר לשער של 3.70 ולשער של חמישה שקלים ליורו.