tby
האם תוכל להרחב ולהסביר את מהות ההסדר המתגבש בלוי
מאין לך הביטחון ביכולת תשלום החוב שאתה מוכן לסכן 34% מהתיק שלך?

תודה

ההסדר בלוי מבוסס על דחיית תשלומים . הבטחון בתשלום נובע משווי הרכוש לחוב - יש פרוט בטרד על לוי אגח

שיעור האחזקה ב - % שציינתי זה רק יחסי לרשימה עצמה - של 10 אגחי HY הגדולים מבחינת שווי שוק

תיק ה HY או רק מרכיב אחד בתיק השקעות / נכסים כך שמבחינת % מתיק נירות ערך כולל זה פחות מ 5% ותיק נירות ערך זה רק חלק מהנכסים - תמיד צריך לזכור - פיזור!

תודה על השיתוף. אתה לא מחזיק [BstockB="1082379"] טאואר [/BstockB] , [BstockB="611012"] אפריקה,[/BstockB] אנג"ל ?

אתה לא מחזיק [BstockB="1082379"] טאואר [/BstockB] , [BstockB="611012"] אפריקה,[/BstockB] אנג"ל ?

אני מחזיק טאוור ואנג"ל אך הם לא ב "10 הגדולים" .

היי TBY,
אני אשמח לקרוא את שיקולך בהחזקה של סקורפיו.
למה אתה חושב שהאגח מענין בתקופה הנוכחית?

נ.ב
בכל השאר גם אני מחזיק 🙂

סקורפיו זה עוד חברה שפיזרה כספים ללא הכרה במזרח אירופה והיא כבר אחרי הסדר ונתמכת ע"י הבעלים שטיינמץ שגם רכש אגח ב 100 מש"ח והן הופכות להיות נחותות לאגח . בהסדר היה מעורב גם בנק [BstockB="662577"] הפועלים [/BstockB] שהלווה סכומים גדולים.

אני "מהמר" שמה שהיה הוא יהיה - החברה תוחזק בחיים ותשלם חובותיה. אני מחזיק האגח מ 2009 , ואם עד היום העסק לא קרס, הוא כבר לא יקרוס

האם הסדרי החוב הגדולים במשק הישראלי מאחורינו?מהם הסיכויים של חברות, שהן בעלות סדרות אג"ח גדולות, הנסחרות בתשואות הגבוהות מ-5% ובסחירות סבירה, להיקלע בשנה הקרובה להסדר חוב

http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1000934338#fromelement=hp_morearticles

בוקר טוב
בגלל שהפוסט סקורפיו אגח א" לא ניפתח אשאל כאן ברשותכם
התפרסמה כתבה בביזפורטל : כוננות ספיגה: 3 מניות בת"א שעלולות לחטוף חזק ....
http://www.bizportal.co.il/article/385052
סקורפיו גם כלולה בין המניות
רציתי לשמוע את דעתכם
כי באתרים הרבה פעמים מחפשים כותרות

תודה מראש
אייל

עדכון ל 31/12/2014:

קרדן 38%
לוי 28% [BstockB="756015"]
פטרוכימיים [/BstockB] 5%
כלכלית [BstockB="726018"] ירושלים [/BstockB] 5% - מגדיל
פרופיט 5% [BstockB="1091354"] [BstockB="611012"]
אפריקה [/BstockB] נכסים [/BstockB] (מניה שתשלם דבידנדים גבוהים לטובת [BstockB="611012"] אפריקה [/BstockB] השקעות) 5% [BstockB="373019"]
אאורה [/BstockB] 5% - מקטין [BstockB="611012"]
אפריקה [/BstockB] השקעות 4% - מגדיל
ארזים ,3%
סקורפיו 2%

בהשוואה לרשימה מתחילת השנה ניתן לראות את הגידול המשמעותי בקרדן מ 16% ל 38% ומצד שני את העלמות אידיבי אחזקות וביגיאי שהיו ביחד 18% מההחזקה.

הירידה בלוי מ 34% ל 28% נבעה מפדיונות והירידה [BstockB="373019"] באאורה [/BstockB] מ 9% ל 5% נובעת ממכירת החזקות

חדשות ברשימה [BstockB="611012"] אפריקה [/BstockB] השקעות , כלכלית [BstockB="726018"] ירושלים [/BstockB] , [BstockB="611012"] אפריקה [/BstockB] נכסים

על פי אותה לוגיקה של קניית מניית [BstockB="1091354"] [BstockB="611012"] אפריקה [/BstockB] נכסים [/BstockB] למה [BstockB="611012"] אפריקה [/BstockB] מגורים/דניה סיבוס לא נכנסו לרשימה?

כמו כן מה עשית עם סקיילקס? מכרת, אתה נכנס להסדר המתרקם?

אפריקה נכסים פשוט מאוד זולה ביחס לנכסיה כך שתשואת הדיבידנד תהיה הגדולה ביותר בקבוצה .

לגבי סקיילקס, אני עדיין מחזיק , ללא שינוי . ההסדר אמור ליצור ערך .

עדכון רבעון ראשון 2015:
בהמשך לפוסט המציג את 10 האחזקות הגדולות באג"ח סחירות של הקרן בישראל בסוף 2014 הרכב ההחזקות בסוף הרבעון הראשון הוא כמפורט מטה:

* מניה

השינויים במהלך הרבעון הראשון אינם גדולים בהשוואה להחזקה בסוף 2014 אך יש לציין מספר שינויים:

• ההחזקה [BstockB="373019"] באאורה [/BstockB] אג"ח נסגרה מכיוון שהפוטנציאל לריווחי הון ירד משמעותית כאשר הצעת הרכש בתהליכי אישור
• האג"חים של אידיבי פיתוח חזרו לתיק בעקבות העליה בתשואות
• ירידת הערך באג"ח סקורפיו הביאה ליציאתו מהרשימה (ללא שינוי בהחזקה) ובמקומו נכנסו אג"חי סקיילקס החדשים אחרי ההסדר
• גידול מתון באחזקות [BstockB="756015"] בפטרוכימיים [/BstockB] [BstockB="611012"] ואפריקה [/BstockB] השקעות

אני חייב לציין כי שתי ההחזקות העיקריות - קרדן ולוי נהנו מעליית מחירים משמעותיות ברבעון החולף - קרדן עם עליה של 12%-16% באגחים ולוי עם עליה של 43% באג"ח ו" (ההחזקה הדומיננטית של הקרן). למעשה פדיונות בקרדן ולוי שומרים על גודלה היחסי של ההחזקה - בקרדן ירידה מ- 38% בתחילת הרבעון ל- 35% בסופו ומנגד עליה מ 28% ל 32% בלוי .

במבט קדימה איני צופה שינויים דרמטיים בתיק במהלך הרבעון הקרוב:

• ההחזקות בקרדן ולוי ישארו כעוגן מרכזי עד אשר תשואות האג"ח ירדו אל מתחת לתשואת אגח זבל.
• האג"ח המועמד לצאת ברבעון הקרוב הוא של כלכלית כשהפניקה סביב רוסיה [BstockB="1108638"] ומירלנד [/BstockB] אפשרה ביצוע השקעה במחירים מצוינים ביחס סיכוי סיכון - כתבתי בתחילת השנה על השלישייה - כלכלית , פיתוח [BstockB="611012"] ואפריקה [/BstockB] השקעות.
• אני מעריך שאם התשואות [BstockB="611012"] באפריקה [/BstockB] השקעות ופיתוח יוותרו ברמתן הנוכחית, ההשקעה באג"ח תגדל.

כפי שניתן לראות, ניהול ההשקעה אינו תזזיתי - איני מנסה "לרכב" על גלים של עלויות / ירידות באג"ח לצורך רווחים קצרי טווח אלא להתייחס לאג"ח כהשקעה לטווח בינוני בנדל"ן - בנכס נושא תשואה או בתהליך השבחה.

כמו במניות , גם ריווחי ההון באג"חי זבל מגיעים בפרקי זמן יחסית קצרים ולכן יש להבין כי נדרשות לעיתים תקופות ארוכות של דשדוש עד שמגיעה עליית הערך, אם בכלל מגיעה... - אם בגלל הגעה להסדר חוב או בגלל שיפור במצבה העיסקי של החברה - אך לעולם אינך יכול לתזמן את הכניסה לפוזציה רגע לפני עליית שווי האג"ח.

שלום TBY, מדוע אינך מחזיק אג"ח בנקים? יש סיבה מיוחדת לכך? תודה.

פורסם ע"י: @kobidob

↑

שלום TBY, מדוע אינך מחזיק אג"ח בנקים? יש סיבה מיוחדת לכך? תודה.

לא TBY אבל אענה בכל זאת- מדובר באגח HIGH YIELD , כלומר אג"ח זבל.

אגח הבנקים הוא לא כזה.